菲仕技術(shù)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)近日獲得受理。公司本次擬公開發(fā)行不超過(guò)4282萬(wàn)股，募集資金將投資年產(chǎn)25萬(wàn)臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成等項(xiàng)目。

重視技術(shù)研發(fā)

2018年至2020年（報(bào)告期），公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62769.52萬(wàn)元、84081.68萬(wàn)元和79652.69萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為661.99萬(wàn)元、3258.17萬(wàn)元和3299.23萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3220.73萬(wàn)元、4977.91萬(wàn)元和-3700.65萬(wàn)元。

菲仕技術(shù)專注于運(yùn)動(dòng)控制和能量轉(zhuǎn)換領(lǐng)域，主要從事高精高效稀土永磁同步電機(jī)、伺服和驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、控制系統(tǒng)和新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品為眾多高端裝備和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵核心零部件，應(yīng)用于工業(yè)伺服裝備（塑料機(jī)械、流體設(shè)備、包裝印刷設(shè)備等）、大型傳動(dòng)裝備（風(fēng)力發(fā)電、礦山裝備、石油裝備、高速電梯、纜車索道等）、高端數(shù)控機(jī)床和新能源汽車四大板塊。

招股說(shuō)明書顯示，公司以技術(shù)研發(fā)為導(dǎo)向，致力于以電驅(qū)動(dòng)技術(shù)為核心的創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化，形成行業(yè)領(lǐng)先的定制化、系統(tǒng)化研發(fā)能力，擁有稀土永磁交流伺服電機(jī)關(guān)鍵技術(shù)、直驅(qū)電機(jī)技術(shù)、全數(shù)字可編程伺服驅(qū)動(dòng)器技術(shù)、多軸伺服運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)等關(guān)鍵核心技術(shù)。2018年至2020年，公司累計(jì)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為8.8%。截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司擁有有效專利303項(xiàng)。其中，發(fā)明專利60項(xiàng)，實(shí)用新型專利229項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利14項(xiàng)；擁有軟件著作權(quán)39項(xiàng)。

鞏固主業(yè)

募集資金投資項(xiàng)目均圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)開展，為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的延伸和拓展，包括年產(chǎn)25萬(wàn)臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目、大型傳動(dòng)裝備用精密電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品新建項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目、綜合實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等。上述項(xiàng)目總投資額160137.69萬(wàn)元。本次公開發(fā)行股票募集資金到位前，公司將根據(jù)各項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度與資金需求，以自籌資金支付項(xiàng)目所需款項(xiàng)，待募集資金到位后予以置換。公司表示，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，發(fā)行人不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情形，且不存在對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響的情形。

具體看，年產(chǎn)25萬(wàn)臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目、大型傳動(dòng)裝備用精密電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品新建項(xiàng)目的實(shí)施，將擴(kuò)大公司在新能源汽車及大型傳動(dòng)裝備等下游應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品產(chǎn)能，提高公司新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品、運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化水平，加快布局下游應(yīng)用領(lǐng)域，把握下游應(yīng)用領(lǐng)域需求增長(zhǎng)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。

實(shí)施信息化建設(shè)項(xiàng)目將提升公司整體信息化、智能化水平，實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)等全流程一體化管理控制，提升公司的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、物流、質(zhì)量管控等方面的管理效率。

綜合實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，將提升公司的綜合檢測(cè)能力以及設(shè)計(jì)研發(fā)水平，有利于公司加快技術(shù)研發(fā)，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更有效地為客戶提供基于行業(yè)需求的產(chǎn)品解決方案。

提示風(fēng)險(xiǎn)

招股說(shuō)明書顯示，公司在技術(shù)、經(jīng)營(yíng)等方面存在風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)比率分別為1.09倍、0.89倍和1.14倍，速動(dòng)比率分別為0.85倍、0.67倍和0.84倍，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司口徑）分別為41.40%、54.04%和47.60%。報(bào)告期內(nèi)，公司短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力有所下降。公司表示，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金規(guī)模及相關(guān)負(fù)債規(guī)模將持續(xù)增加。

公司采購(gòu)的主要原材料為磁鋼、漆包線、電子元器件、矽鋼片、法蘭及鋁型材等。報(bào)告期各期，上述原材料的合計(jì)采購(gòu)額占原材料總采購(gòu)額的比例均超過(guò)50%。公司表示，如果未來(lái)主要原材料價(jià)格大幅上漲，而公司產(chǎn)品售價(jià)無(wú)法及時(shí)調(diào)整，不能有效地將原材料價(jià)格上漲壓力傳導(dǎo)至下游客戶，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)投入分別為5199.92萬(wàn)元、6971.08萬(wàn)元和7755.23萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為8.28%、8.29%和9.74%。公司指出，為鞏固和提升競(jìng)爭(zhēng)地位，持續(xù)保持較高的研發(fā)投入。如果公司未能較好地把握下游終端用戶需求，導(dǎo)致其產(chǎn)品研發(fā)路徑出現(xiàn)偏差，且未及時(shí)調(diào)整技術(shù)研發(fā)路徑，或者研發(fā)項(xiàng)目失敗導(dǎo)致無(wú)法將技術(shù)成果成功轉(zhuǎn)化為成熟的產(chǎn)品投入市場(chǎng)，則發(fā)行人可能面臨相關(guān)技術(shù)研發(fā)失敗或難以產(chǎn)業(yè)化導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。