去年第四季度，高瓴曾“一鍵清倉(cāng)”蔚來(lái)汽車、理想汽車、小鵬汽車三家造車新勢(shì)力的全部股票，這引發(fā)了業(yè)界對(duì)于造車新勢(shì)力中短期機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)的討論。而今日高瓴提交給SEC關(guān)于2021年第一季度末的美股持倉(cāng)情況則顯示，高瓴重新買入造車新勢(shì)力。

作為亞洲地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的投資機(jī)構(gòu)之一，高瓴每個(gè)季度的持倉(cāng)情況影響著二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)向。

數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，高瓴二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)加大了對(duì)中概股的投資，在美股市場(chǎng)持有91家公司的股票，總市值為101億美元。其中新進(jìn)與增持的中概股為11家，硬科技、醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)是重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。

調(diào)倉(cāng)京東、B站背后

高瓴最新持倉(cāng)的91家美股市場(chǎng)公司中，從市值看，中概股占比超60%；前十大重倉(cāng)持股中，包括百濟(jì)神州、拼多多、愛(ài)奇藝、京東、泰邦醫(yī)藥、天境生物等中概股。

第一季度新進(jìn)和增持的中概股有11家，包括貝殼、華住、網(wǎng)易等，高瓴在該季度還重新買入阿里和新能源汽車蔚來(lái)、小鵬。

與此同時(shí)，一季度高瓴也對(duì)京東、嗶哩嗶哩等明星中概股進(jìn)行了減倉(cāng)。同樣調(diào)倉(cāng)的還有在線教育行業(yè)，在行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，高瓴賣出了好未來(lái)和一起教育。

第一季度，多家明星中概股經(jīng)歷了股價(jià)攀升不斷創(chuàng)下歷史新高、隨后又大波回調(diào)的過(guò)山車般的經(jīng)歷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年2月份，京東和嗶哩嗶哩的股價(jià)相繼創(chuàng)出新高，嗶哩嗶哩在去年四季度上漲106%，但此后兩家公司股價(jià)經(jīng)歷一路下滑。與股價(jià)最高時(shí)相比，目前嗶哩嗶哩、京東股價(jià)下跌均超30%。

在線教育的情況類似，好未來(lái)曾在今年2月創(chuàng)下了股價(jià)新高、股價(jià)達(dá)90美元，此后在線教育股幾乎集體一路下跌，現(xiàn)在好未來(lái)股價(jià)距離最高點(diǎn)時(shí)已接近“腰斬”。

中概股回調(diào)的背后，今年以來(lái)美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)上行，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于通脹以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)刺激政策退出的悲觀預(yù)期，對(duì)高增長(zhǎng)、高估值科技股的估值邏輯和估值水平造成壓力，此外，受SEC推進(jìn)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》落地影響，中概股也一度遭受重創(chuàng)。

持倉(cāng)的變化體現(xiàn)了投資機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)研判所進(jìn)行的倉(cāng)位調(diào)整。 此外，包括嗶哩嗶哩在內(nèi)，越來(lái)越多的中概股在第一季度赴港二次上市， 這也為調(diào)整頭寸提供了靈活空間。

百濟(jì)神州成第一重倉(cāng)股

同樣在美股市場(chǎng)經(jīng)歷股價(jià)大幅變動(dòng)的，還有新能源汽車股。去年第四季度，新能源車股票經(jīng)歷一波大漲，小鵬僅11月就暴漲超200%。該季度，高瓴對(duì)新能源車股票進(jìn)行了“一鍵清倉(cāng)”。但到了今年第一季度，三家造車新勢(shì)力股價(jià)持續(xù)下跌，小鵬更是下跌超60%，高瓴重新進(jìn)行了新一輪建倉(cāng)。

在新能源車領(lǐng)域，高瓴還在A股和港股市場(chǎng)投資了比亞迪股份、長(zhǎng)城汽車。

圍繞新能源汽車和芯片、光伏等綠色新基建領(lǐng)域，高瓴今日表示已經(jīng)組建了專門的氣候變化投資團(tuán)隊(duì)，在碳中和領(lǐng)域的投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了500億人民幣。

相比持倉(cāng)不斷動(dòng)態(tài)變化的新能源車股，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)和Salesforce依舊是高瓴在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)上的重要持倉(cāng)股票，而高瓴對(duì)于生物醫(yī)療類的持倉(cāng)也較為穩(wěn)定。

例如，百濟(jì)神州已經(jīng)多個(gè)季度位列高瓴前五大重倉(cāng)股，在本季度持倉(cāng)市值中位列第一。其91個(gè)持股公司中，醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的企業(yè)占比近一半。

高瓴最新數(shù)據(jù)顯示，目前在全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)中已投資200余家企業(yè)，其中，國(guó)內(nèi)企業(yè)100余家。此前高瓴聯(lián)席首席投資官、合伙人易諾青曾評(píng)價(jià)，今天健康產(chǎn)業(yè)生機(jī)勃勃的景象，就像當(dāng)年信息產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜。