提振消費再迎政策“東風(fēng)”。8月3日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行同日發(fā)聲，響應(yīng)國務(wù)院常務(wù)會議個人消費貸款與服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策，助力消費升級與服務(wù)業(yè)煥新。北京商報記者注意到，建設(shè)銀行、中國銀行此前已通過官方渠道披露相關(guān)政策推進(jìn)舉措。今年以來，從汽車、家電以舊換新到金融支持提振和擴(kuò)大消費，政策組合拳持續(xù)發(fā)力。分析人士稱，此次金融“國補(bǔ)”政策的落地將為經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)注入新動能，通過財政金融聯(lián)動雙向疏通消費堵點，既降低個人消費信貸成本，提高消費意愿和能力，又可緩解服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體流動性壓力，增強(qiáng)供給端韌性。

多家大行已行動

8月3日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行同日發(fā)布公告，響應(yīng)個人消費貸款與服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策。工商銀行在公告中明確，將堅持市場化、法治化原則，優(yōu)化辦理流程、簡化手續(xù)，推動政策盡快實施；農(nóng)業(yè)銀行表示，將積極落實會議部署，按照有關(guān)部門要求，進(jìn)一步簡化申請流程，提升辦理效率，加強(qiáng)資金合規(guī)使用，確保貼息政策精準(zhǔn)高效直達(dá)廣大消費者和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體，及時將政策精準(zhǔn)傳導(dǎo)至千企萬戶。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，建設(shè)銀行、中國銀行此前已通過官方渠道披露相關(guān)政策推進(jìn)舉措。建設(shè)銀行稱，將切實做好政策的傳導(dǎo)落實，讓消費市場參與方更加便捷地獲得國家政策紅利。中國銀行強(qiáng)調(diào)將全力抓好貼息政策的組織實施，推動政策盡快落地。

四大行響應(yīng)行動可謂迅速。7月31日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，實施個人消費貸款貼息政策與服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策，降低居民信貸成本和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體融資成本，激發(fā)消費潛力、提升市場活力。會議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)部門協(xié)同，簡化辦理手續(xù)，推動政策盡快落地，同時嚴(yán)格監(jiān)管提高資金使用效益，確保財政資金用好用到位。

蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)分析指出，此舉對銀行而言，既能增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力，降低銀行獲客成本，積累優(yōu)質(zhì)客群；同時也能擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模、提升普惠金融品牌價值，實現(xiàn)政策效益與商業(yè)可持續(xù)性的雙贏。

為更好地推進(jìn)相關(guān)貼息政策落地，博通咨詢首席分析師王蓬博建議，銀行需聚焦重點領(lǐng)域設(shè)計產(chǎn)品、簡化流程擴(kuò)大覆蓋，并做好風(fēng)險防控與合規(guī)管理。高政揚(yáng)進(jìn)一步補(bǔ)充，銀行可從三方面發(fā)力：精準(zhǔn)對接政策導(dǎo)向與市場需求，圍繞重點消費場景和服務(wù)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域設(shè)計貼息產(chǎn)品，明確貼息后利率、額度、期限等核心要素；在控制風(fēng)險的前提下，適當(dāng)簡化申請流程，降低居民及小微企業(yè)的獲取門檻，并通過數(shù)字化服務(wù)提升辦理便利度；加強(qiáng)跨部門協(xié)同與政銀聯(lián)動，建立貼息資金穿透式監(jiān)管系統(tǒng)，防范套利風(fēng)險，同時配合做好貼息資金的核查和臺賬管理，保障資金使用透明高效。

政策效應(yīng)多維釋放

事實上，今年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《提振消費專項行動方案》就明確提出，2025年對符合條件的個人消費貸款和消費領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款給予財政貼息。當(dāng)前消費市場和服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化特征，貼息政策正是瞄準(zhǔn)這些痛點精準(zhǔn)發(fā)力。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽將市場現(xiàn)狀的突出特點概括為三點：一是消費復(fù)蘇結(jié)構(gòu)性分化，受居民收入預(yù)期偏弱影響，非必需品消費增長乏力，但剛需和性價比消費表現(xiàn)保持穩(wěn)??；二是服務(wù)業(yè)經(jīng)營成本壓力凸顯，人工、租金等成本剛性支出疊加部分行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)過快，導(dǎo)致中小微服務(wù)企業(yè)盈利空間持續(xù)承壓；三是信貸供給力度不足，服務(wù)業(yè)輕資產(chǎn)特性使得傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品難以滿足其融資需求。

針對這些問題，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為貼息政策將形成精準(zhǔn)發(fā)力的協(xié)同效應(yīng)。周毅欽指出，貼息政策的落地一方面能積極修復(fù)服務(wù)業(yè)造血功能，定向降低餐飲、文旅等行業(yè)融資成本，幫助經(jīng)營主體緩解現(xiàn)金壓力；另一方面可通過財政資金撬動銀行信貸資源，實現(xiàn)消費端與供給端的協(xié)同提振，為經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)注入新動能。

高政揚(yáng)同樣認(rèn)為，此次政策通過財政金融聯(lián)動精準(zhǔn)發(fā)力，雙向疏通消費堵點，既能降低個人消費信貸成本，提高消費意愿和能力，又可緩解服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體流動性壓力，增強(qiáng)供給端韌性。政策以“貼息”為杠桿，能夠撬動需求與供給的正反饋循環(huán)，進(jìn)一步提振消費對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。

具體到市場主體，政策帶來的實惠清晰可見。周毅欽解釋，對個人消費者而言，貼息降低貸款利率后，將有效刺激大家電、汽車、手機(jī)、電腦等大額消費，同時增強(qiáng)中低收入群體信貸可得性；對服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體來說，政策能降低小微企業(yè)一定比例的綜合融資成本，緩解現(xiàn)金流壓力，支持設(shè)備更新、引入新產(chǎn)品、員工招聘等經(jīng)營投入，助力文旅、養(yǎng)老等服務(wù)業(yè)升級，最終將形成“降成本—促消費—穩(wěn)經(jīng)營”的良性循環(huán)。

從政策效應(yīng)的時間維度來看，短期與中長期影響各有側(cè)重。高政揚(yáng)指出，短期來看，貼息政策疊加已有的以舊換新政策，有望直接拉動汽車、家電、家具等耐用消費品領(lǐng)域增長，同時有望提振文旅、餐飲等與民生緊密相關(guān)的服務(wù)消費；從中長期來看，政策通過擴(kuò)大有效供給和釋放消費需求，在供需兩端同步發(fā)力，有望推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行，帶動企業(yè)擴(kuò)大投資、創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。“隨著就業(yè)穩(wěn)定和收入增加，居民消費能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，形成‘政策激勵—消費升級—就業(yè)增長—收入提升’的正向循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供可持續(xù)支撐。”