踩雷華夏幸福的金融機構又多了兩家。近日，有媒體報道稱，8月14日本應是招商銀行代銷的5億元大業信托君睿15號(九通基業)項目集合資金信托計劃(下稱“君睿15號”)到期的日子，但投資者尚未收到明確兌付方案，已經構成實質性違約。

8月16日，招行和大業信托雙雙發布公告回應。招行稱，其代銷大業信托的產品違約，并表示將督促大業信托妥善解決信托利益分配等問題。大業信托同日公告稱，根據本信托計劃受益人大會第一次會議投票表決結果，該公司已代表本信托計劃加入華夏幸福金融機構債權人委員會(下稱債委會)。截至公告日，債委會尚未公布華夏幸福整體風險化解方案。

5億規模信托違約

據悉，“君睿15號”成立于2020年8月14日，為一年期集合信托產品，主要為華夏幸福間接全資子公司九通基業投資有限公司(下稱“九通投資”)提供資金。

招商銀行公告中證實，上述信托計劃的產品發行方及主動管理人為大業信托。該信托計劃用于向九通投資提供融資5億元人民幣。為擔保九通投資支付義務的履行，華夏幸福提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。同時，該信托計劃已于2021年8月16日到期。根據大業信托的公告，截至16日，大業信托仍未收到融資方應支付的款項，保證人亦未履行保證責任。

根據大業信托官網披露信息，自成立以來，該信托計劃共分配三次收益，最后一次是在今年3月24日。據報道，3月這次大業信托利用自有資金墊付了“君睿15號”應支付給投資者的一季度利息。

這次大業信托并未繼續“捂著”，而是選擇向投資者坦白，并火速加入華夏幸福的債委會。

事實上，被華夏幸福拖下水的信托公司不止大業信托一家，今年上半年中融信托、陜西省國際信托(下稱陜國投)等信托公司也有涉及華夏幸福的信托計劃違約。

此次大業信托的信托計劃之所以受關注，是由于涉及的代銷機構為招商銀行。招商銀行素有“零售之王”之稱，這次也是招行信托代銷首次面向自然人違約。

券商中國報道稱，“君睿15號”主要由招行上海分行和北京分行的私人銀行自然人客戶“消化”，還有部分由私人銀行家族信托承接。

不久前，河南水災中眾多明星紛紛捐款，有豆瓣網友統計了明星使用的銀行名單，招行使用者最多，足見招行私人銀行的實力。

根據招行剛公布的2021年半年報，招行的私人銀行客戶(指在招行月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶)達11.20萬戶，較上年末增長11.97%；管理的私人銀行客戶總資產突破3萬億元，達3.13萬億元，較上年末增長12.78%；戶均總資產2795.29萬元，較上年末增加20.02萬元。

華夏幸福化債方案尚未出爐

華夏幸福是曾經的“環京霸主”，得益于環京樓市的崛起，華夏幸福一度邁進全國房企top10行列。隨著樓市限購等政策的持續收緊，華夏幸福也陷入艱難的去庫存，債務危機逐漸顯現。

2021年1月，有兩只涉及華夏幸福的信托計劃實質性逾期。1月18日晚，中融信托對相關投資人進行了定向臨時信息披露稱，由于華夏幸福及其子公司未能在1月15日支付兩筆到期的信托計劃本息共計11.2億元，導致信托計劃到期無法清算。

2月1日華夏幸福披露了一則債務逾期公告，承認公司陷入流動性緊張，出現部分債務未能如期償還的情況，公司及下屬子公司發生債務逾期涉及的本息金額為52.55億元。

到了3月，陜國投發布的臨時信息披露報告顯示，該公司作為受托人，由平安銀行代銷的“陜國投·九通基業二號專項債權投資集合資金信托計劃”于2020年5月12日發起設立，但在3月19日未收到2021年第一季度利息。該公司將會同平安銀行繼續與華夏幸福債委會保持密切溝通。

近日，華夏幸福再次發布公告，截至2021年7月31日，其累計未能償還債務本息合計815.66億元，目前正在與金融機構積極協調展期相關事宜。

華夏幸福2020年發布的擔保進展情況顯示，僅2020年下半年華夏幸福對外簽署了63份擔保協議，債權人包括35家銀行，涉及44份協議，合計擔保標的額達179億元；信托公司作為債權人有9家，涉及9份協議，擔保標的額總計90億元。

華夏幸福的債務化解方案一直是市場關注的焦點。今年2月1日，債委會已經組建并召開第一次會議，以“不逃廢債”為前提，期待穩妥化解華夏幸福債務風險問題。

最近幾個月，不斷有消息傳出方案即將公布，6月曾傳出方案將在7月公布，7月華夏幸福在回應投資者提問時表示，在地方政府的指導和支持下，正在盡快開展綜合性的風險化解方案制定。如今到了8月中旬，該方案還沒有下文。

大業信托也在16日發布的公告中表示，截至公告日，債委會尚未公布華夏幸福整體風險化解方案。

投資者怎么辦

在此次違約被曝后，大業信托和招商銀行紛紛發布了回應安撫投資者。

大業信托表示，將從維護本信托計劃受益人利益角度出發，積極履行受托人職責，跟進債委會相關信息，推進相關工作，并根據法律法規和信托文件約定及時將最新進展情況予以公告。

招行方面則回應記者，華夏幸福出現債務危機以來，為保護客戶利益，該行作為代銷機構，與產品主動管理方大業信托保持高頻溝通，敦促其做好風險化解工作，要求其尊重受益人意見，召開受益人大會就是否加入債委會進行表決，爭取優先處置方案，最大限度維護客戶利益。

“后續，將密切關注主動管理方大業信托與金融機構債權人委員會溝通情況，督促其妥善解決信托利益分配等問題。”招行稱。

無論是大業信托、還是中融信托，機構是否會剛性兌付？自2018年資管新規發布以來，雖然監管部門一再明令禁止剛性兌付，要求打破剛兌，但是，剛兌在信托業依舊存在。

“根據銀保監會監管的規定，任何信托投資均不能兜底保本保收益，類似的保底條款在法律上會被認定為無效。”北京尋真律師事務所律師王德怡在接受記者采訪時指出。

王德怡強調，信托業剛兌的神話早就已經被打破了。投資者不能認為買了信托產品就一定能兌付，要樹立起相應的風險意識，“賣者盡責，買者自負"。

王德怡表示，投資者如果認為信托公司違約，不能按期兌付，可以根據信托合同的約定，請求人民法院或仲裁機構司法解決。根據目前的公告，現在發生違約的原因，很大程度上是由于系統風險導致的，這個解釋具有一定的合理性當然，實際最終判斷應該看證據，但在上述情況下產生投資虧損，投資者應該有自行承擔的心理準備。

對于代銷銀行而言，根據原銀監會《關于規范商業銀行代理銷售業務的通知》，商業銀行應當對擬代銷產品開展盡職調查，不得僅以合作機構的產品審批資料作為產品審批依據。同時，商業銀行應當根據代銷產品的投資范圍、投資資產、投資比例和風險狀況等因素對代銷產品進行風險評級。

“該產品總規模為5億，在今年以來發生的銀行代銷產品違約事件中處于較小的規模量級，從目前看，受到影響的投資人總量有限，后續損失相對可控。”中南財經政法大學數字經濟研究院高級研究員金天對記者表示。

金天指出，在當前市場環境下，即使是私行客戶也不應對包括信托在內的市場收益率抱持過高預期，特別是應慎重選擇預期收益率較高、但投資標的涉及受整頓行業的相關項目，否則仍有可能承受一定的投資損失。