5月25日，工商銀行發(fā)布公告稱，近日，中國工商銀行股份有限公司全資子公司工銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“工銀理財(cái)”）收到中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批復(fù)，工銀理財(cái)獲準(zhǔn)與高盛資產(chǎn)管理有限責(zé)任合伙（Goldman?Sachs?Asset?Management，L.P，下稱“高盛資產(chǎn)管理”）合作籌建中外合資理財(cái)公司。合資理財(cái)公司將由工銀理財(cái)與高盛資產(chǎn)管理共同出資設(shè)立，工銀理財(cái)和高盛資產(chǎn)管理出資比例將分別為49%和51%。

這將是國內(nèi)第四家合資理財(cái)公司，此前中銀理財(cái)與與東方匯理資產(chǎn)管理公司成立首家合資理財(cái)公司——匯華理財(cái)有限公司已經(jīng)開業(yè)運(yùn)營，并發(fā)布了多只產(chǎn)品。建銀理財(cái)與貝萊德金融管理公司、富登管理私人有限公司（Fullerton?Management?Pte?Ltd，淡馬錫旗下公司）合資籌建貝萊德建信理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡稱“貝萊德建信理財(cái)”）剛于5月12日獲銀保監(jiān)會(huì)獲批開業(yè)。此外，由施羅德投資管理有限公司（以下簡稱施羅德投資管理）和交銀理財(cái)合資成立的施羅德交銀理財(cái)有限公司（以下簡稱“施羅德交銀理財(cái)”）于今年初獲批籌建。

截至目前，匯華理財(cái)已經(jīng)開業(yè)運(yùn)營并發(fā)行產(chǎn)品，貝萊德建信理財(cái)目前處于籌備開業(yè)階段，將成為第二家開業(yè)的合資理財(cái)公司。施羅德交銀理財(cái)和高盛資產(chǎn)管理與工銀理財(cái)合作籌建的公司尚處于籌建階段，按照監(jiān)管流程，后續(xù)還需獲得銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開業(yè)許可后，方可正式開業(yè)運(yùn)營。

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工行公告稱，工銀理財(cái)作為本行一級(jí)全資子公司，是本行推動(dòng)大資管業(yè)務(wù)深化發(fā)展的核心平臺(tái)和旗艦品牌。工銀理財(cái)此次與高盛資產(chǎn)管理共同出資籌建合資理財(cái)公司，將有利于本行為客戶提供更加多樣化和專業(yè)化的理財(cái)服務(wù)，并進(jìn)一步增強(qiáng)本行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合能力。下一步，本行將推動(dòng)工銀理財(cái)按照監(jiān)管要求盡快完成合資理財(cái)公司各項(xiàng)籌建工作。

高盛集團(tuán)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部位于紐約，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務(wù)。2020年7月，福布斯2020全球品牌價(jià)值100強(qiáng)發(fā)布，高盛集團(tuán)排名第85位。

據(jù)介紹，合資理財(cái)公司的業(yè)務(wù)范圍計(jì)劃包括面向不特定社會(huì)公眾公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，對受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理；面向合格投資者非公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，對受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理；理財(cái)顧問和咨詢服務(wù)；銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

工行方面對此表示，近年來，工商銀行積極推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品凈值轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品凈值轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，符合資管新規(guī)產(chǎn)品和投資規(guī)模雙破萬億元。工銀理財(cái)作為銀行系最大的理財(cái)子公司，是工商銀行推動(dòng)大資管業(yè)務(wù)深化發(fā)展的核心平臺(tái)和旗艦品牌。工銀理財(cái)以資管新規(guī)等監(jiān)管要求為指引，持續(xù)深耕產(chǎn)品服務(wù)，強(qiáng)化投研和風(fēng)控核心能力建設(shè)，全方位服務(wù)2600萬個(gè)人客戶及73萬法人客戶的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理需求。

券商中國記者了解到，與其他三家合資理財(cái)公司一樣，工銀理財(cái)與高盛資產(chǎn)管理籌建的合資公司預(yù)計(jì)也將“落戶”上海。合資理財(cái)公司紛紛落戶上海，與上海正著力打造全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)不無關(guān)系。

5月25日，上海市人民政府網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的若干意見》（下稱“《意見》”）。《意見》提到，力爭到2025年，上海基本建成資產(chǎn)管理領(lǐng)域要素集聚度高、國際化水平強(qiáng)、生態(tài)體系較為完備的綜合性、開放型資產(chǎn)管理中心，打造成為亞洲資產(chǎn)管理的重要樞紐，邁入全球資產(chǎn)管理中心城市前列。

《意見》還特別提出，積極引入銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、金融資產(chǎn)投資等機(jī)構(gòu)及其專業(yè)子公司，支持證券、基金、信托、期貨等機(jī)構(gòu)及其專業(yè)子公司落戶，吸引私人銀行、家族信托、基金銷售等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。支持符合條件的外資率先在上海獨(dú)資、合資設(shè)立證券、基金、養(yǎng)老金管理等機(jī)構(gòu)，合資設(shè)立理財(cái)公司。

合資理財(cái)公司將走差異化路線

境內(nèi)銀行理財(cái)公司與國外大型資產(chǎn)管理公司合作成立合資公司，主要是為了取長補(bǔ)短，發(fā)揮各自的優(yōu)勢。光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰曾表示，國有大行、股份制銀行密集推進(jìn)合資理財(cái)公司，響應(yīng)政策號(hào)召、爭取政策紅利是主要考慮。理財(cái)子的資金+渠道優(yōu)勢，結(jié)合外資的投研+管理經(jīng)驗(yàn)，雙方互補(bǔ)性高、具有較強(qiáng)合作訴求。

貝萊德方面此前也表示，將引入貝萊德在資產(chǎn)管理、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)發(fā)揮建行在中國市場中的客戶資源和市場渠道優(yōu)勢。

從目前已經(jīng)推出產(chǎn)品的匯華理財(cái)?shù)睦碡?cái)設(shè)計(jì)偏好看，與國內(nèi)多數(shù)理財(cái)子公司一樣，匯華理財(cái)推出的理財(cái)產(chǎn)品也多是固收+策略，如目前匯華理財(cái)存續(xù)的36只產(chǎn)品中，有35只是固定收益類；目前在售的3只產(chǎn)品中，也均為固定收益類。但與理財(cái)子公司所不同的是，匯華理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品多是封閉式且久期更長，基本都集中在1-3年期，這也體現(xiàn)出合資理財(cái)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的差異化路線。

王一峰認(rèn)為，理財(cái)子公司與合資理財(cái)公司角色定位及業(yè)務(wù)發(fā)展方向具有顯著差異。第一是股權(quán)結(jié)構(gòu)及角色定位不同，理財(cái)子公司由母行100%持股，注冊資本多為百億元規(guī)模，承接全行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型重要職責(zé)；第二是設(shè)立政策背景不同，前者基于資管新規(guī)下的轉(zhuǎn)型需求，后者基于金融對外開放政策，相對母行是錦上添花；第三是發(fā)展策略和方向，合資理財(cái)子公司的外資合作伙伴各有專長，或?qū)⒏鼘Ｗ⒂诖蛟臁靶《馈保瑢?shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。