近日，恒盛地產(chǎn)發(fā)布2021年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。期內(nèi)，恒盛地產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，多筆債務(wù)未能如期還本付息，而債務(wù)違約也給公司前景帶來(lái)了更多不確定性。

營(yíng)收、凈利大幅下滑

上半年，恒盛地產(chǎn)取得房地產(chǎn)合約銷售額54.31億元，同比增長(zhǎng)39.4%；合約銷售面積20.63萬(wàn)平方米，同比上升87.3%。其中，上海地區(qū)銷售額最高，為43.41億元，占合約銷售額的79.9%；長(zhǎng)三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)和東北地區(qū)的銷售額分別為2.01億元、3.70億元及5.21億元，占比依次為3.7%、6.8%、9.6%。

與銷售業(yè)績(jī)的走勢(shì)相反，恒盛地產(chǎn)期內(nèi)的營(yíng)收、凈利出現(xiàn)大幅下滑。報(bào)告顯示，今年前6月，恒盛地產(chǎn)錄得綜合銷售收入3.30億元，較去年同期的3.97億元下降16.9%；毛利510.80萬(wàn)元，較去年同期的3527.40萬(wàn)元下降85.52%；凈利潤(rùn)虧損14.34億元，較去年同期的5289.90萬(wàn)元下降2810.70%；擁有人應(yīng)占虧損14.27億元，較上年同期溢利5990萬(wàn)元下降2481.33%；每股虧損 0.18元，上年同期則為每股盈利0.01元。

恒盛地產(chǎn)表示，銷售收入下滑是由于今年上半年公司無(wú)新的物業(yè)項(xiàng)目完工并交付使用，導(dǎo)致確認(rèn)銷售收入的物業(yè)只來(lái)自于存貨物業(yè)。雖然期內(nèi)確認(rèn)銷售收入的物業(yè)總面積較2020年同期增加約140%，但其中有較大比例的面積來(lái)自庫(kù)存車庫(kù)的銷售。此外，恒盛地產(chǎn)期內(nèi)對(duì)部分物業(yè)作出減值撥備，達(dá)9030萬(wàn)元，雖然額度較去年同期有所降低，但依然對(duì)業(yè)績(jī)影響較大；投資物業(yè)收益也由去年同期盈利18.02億元轉(zhuǎn)為虧損3億元。

此外，恒盛地產(chǎn)上半年銷售成本降低10.21%至3.25億元，但銷售費(fèi)用攀升43.27%至7621萬(wàn)元，行政開(kāi)支提高9.80%至1.94億元，財(cái)務(wù)成本下降15.88%至8.91億元。受此影響，恒盛地產(chǎn)的毛利率與凈利率雙雙出現(xiàn)下滑。其中，毛利率由2020年上半年的8.89%下降7.34個(gè)百分點(diǎn)至1.55%，凈利率也由去年同期的13.33%降至-434.72%。

借款本金逾期金額8.8億元

截至6月30日，恒盛地產(chǎn)的借款總額為197.65億元。其中，銀行借款154.90億元，債券6656.8萬(wàn)元，非控股股東貸款5.33億元，其他借款21.36億元。尤其是一年內(nèi)償還的借款達(dá)176.45億元，占借款總額的89.27%。而同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為5.56億元，不足一年內(nèi)償還借款的零頭，現(xiàn)金短債比僅為0.03。

“由于流動(dòng)負(fù)債缺口較大，恒盛地產(chǎn)面臨嚴(yán)峻的短期償債壓力。加之，‘三條紅線’政策實(shí)施以來(lái)，融資環(huán)境較為嚴(yán)苛，再融資的難度也相對(duì)較高，借新還舊恐受阻”，一位接近恒盛地產(chǎn)的消息人士指出。

公告顯示，恒盛地產(chǎn)的杠桿水平仍居于高位。截至6月底，恒盛地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率92.28%，而2019年和2020年年末分別為89.47%和89.21%。

值得注意的是，恒盛地產(chǎn)不少借款的本金及應(yīng)付利息已逾期，分別達(dá)8.88億元及4.44億元。例如，本金總額59.46億元的借款在貸款期內(nèi)出現(xiàn)部分本金和利息逾期；恒盛地產(chǎn)也違反了本金金額18.71億元借款的若干條款和條件，觸發(fā)違約事項(xiàng)。

由于存在違約，恒盛地產(chǎn)或?qū)⒂|發(fā)強(qiáng)制還款規(guī)定，即如果貸款人要求，恒盛地產(chǎn)面臨即時(shí)償還壓力。截至6月30日，恒盛地產(chǎn)提前還款的借款額度或?qū)⑦_(dá)107.53億元。目前，已有合計(jì)6.69億元還款日期發(fā)生變更，并在今年6月30日被重新分類在流動(dòng)負(fù)債中，要求恒盛地產(chǎn)提前償還，而上述款項(xiàng)的還款時(shí)間原為2022年6月30日之后。

“違約后，其他貸款或?qū)⒂|發(fā)交叉違約，即如果本合同項(xiàng)下的債務(wù)人在其他貸款合同項(xiàng)下出現(xiàn)違約，則也被視為對(duì)本合同的違約。如此看來(lái)，違約事件會(huì)不斷加劇，產(chǎn)生惡性循環(huán)”，一位律師告訴記者。

公告顯示，恒盛地產(chǎn)的一筆本金金額42.35億元的借款已被視為交叉違約，其中34.55億元已于6月30日被重新分類為流動(dòng)負(fù)債，要求提前償還。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，恒盛地產(chǎn)的多筆債務(wù)出現(xiàn)違約，致使其信譽(yù)嚴(yán)重受損，再融資成本或?qū)⒆吒摺Ｍ瑫r(shí)，債務(wù)違約嚴(yán)重影響公司的流動(dòng)性，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

面對(duì)一系列違約，恒盛地產(chǎn)表示，正在與相關(guān)的貸款人積極磋商。恒盛地產(chǎn)能否走出流動(dòng)性困境，也將持續(xù)關(guān)注。