永輝正經(jīng)歷一場由內(nèi)而外的深度變革。3月20日，永輝公告稱將由公司改革領(lǐng)導(dǎo)小組代行CEO職責(zé)，而根據(jù)此前公告，永輝公司改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長為葉國富。進(jìn)入“名創(chuàng)優(yōu)品時代”的永輝，經(jīng)歷了原CEO李松峰未獲續(xù)聘、葉國富出任改革領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)人、東北多家門店關(guān)閉、京東清倉股份等一系列變動。葉國富在3月17日的股東大會上表示，2025年永輝計劃調(diào)改門店200家左右，視情況關(guān)店250—350家。上述變化可能導(dǎo)致永輝關(guān)閉近半數(shù)的門店。隨著變革深入，永輝的調(diào)整逐漸進(jìn)入“深水區(qū)”。然而，隨著調(diào)整門店數(shù)量增加，胖東來的“光環(huán)”逐漸褪去，永輝需要重新審視自身的核心競爭力，思考如何在激烈的市場競爭中保持優(yōu)勢。

“減虧”成為關(guān)鍵詞

3月20日，截至收盤，永輝超市股價報收于5.08元，較前一交易日下跌2.68%。同日，永輝發(fā)布公告稱，鑒于永輝超市第六屆董事會暫未聘任公司CEO，為確保公司規(guī)范運作、保障公司日常經(jīng)營管理事項順利開展，董事會授權(quán)公司改革領(lǐng)導(dǎo)小組代行CEO職責(zé)。當(dāng)天，針對永輝超市內(nèi)部治理事項，上交所下發(fā)監(jiān)管工作函。涉及對象包括上市公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、一般股東、中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員。

近期以來，永輝內(nèi)部面臨著從股東到管理層，再到調(diào)改策略等多維度的變化。在第六屆董事會第一次會議上，永輝宣布成立改革領(lǐng)導(dǎo)小組，其中，推選永輝第一大股東名創(chuàng)優(yōu)品的創(chuàng)始人葉國富為組長；永輝原CEO李松峰未被續(xù)聘，也沒能通過當(dāng)選永輝非獨立董事的投票，永輝公告顯示：“暫未聘任公司CEO，虛位以待，將全球招募。”

2024年9月，永輝股東牛奶公司、京東世貿(mào)和宿遷涵邦通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向駿才國際轉(zhuǎn)讓股份，駿才國際及其實控方名創(chuàng)優(yōu)品成為永輝的第一大股東。而在今年3月11日，永輝公告稱股東京東世貿(mào)擬減持所持有的公司股份不超過約2.66億股，占公司總股本的比例不超過2.94%。本次減持計劃完成后，京東世貿(mào)或?qū)⒉辉俪钟杏垒x超市股份。上述變化也意味著永輝的京東“基因”逐步消失，名創(chuàng)優(yōu)品正式進(jìn)入永輝核心決策層。

新的管理層也對永輝未來的發(fā)展有著新的想法。葉國富在會上介紹了改革領(lǐng)導(dǎo)小組的未來工作方向，稱將著手三大變革。組織變革上，推動精簡高效的組織架構(gòu)和陽光積極的工作氛圍；運營變革上，繼續(xù)推動門店調(diào)改，從“賣貨架”到“賣商品”；供應(yīng)鏈變革上，去掉中間商，聚焦核心、優(yōu)質(zhì)的大供應(yīng)商，大力推動裸價直采和自有品牌開發(fā)。

葉國富還表示，2025年永輝超市的關(guān)鍵詞就是減虧，減虧主要抓手是“三提兩降”——提人效、提業(yè)績、提毛利；降成本、降費用。

誠然，永輝近些年的經(jīng)營情況形勢嚴(yán)峻。永輝2024年業(yè)績預(yù)虧公告顯示，永輝超市2024年歸母凈利潤預(yù)計為-14億元，相比上年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。而在2021至2023年的三年內(nèi)，永輝超市的歸母凈利潤分別為-39.44億元、-27.63億元、-13.29億元。而截至2024年三季度，永輝超市的負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到87.1%。

自2024年5月永輝宣布引進(jìn)胖東來幫扶調(diào)改以來，截至今年2月，永輝已在全國18個城市陸續(xù)開出41家調(diào)改店。盡管永輝多家調(diào)改店在恢復(fù)營業(yè)的首日、首周發(fā)布了令人眼前一亮的客流及銷售額數(shù)據(jù)，但全年預(yù)虧的公告表明，對于門店規(guī)模龐大的永輝而言，想靠調(diào)改店徹底恢復(fù)“元氣”仍需要時間。

關(guān)店率或達(dá)46.9%

永輝的市場份額也一再縮減。3月18日，永輝超市發(fā)布公告顯示，基于資源整合與能力聚焦的考量，經(jīng)綜合評估，永輝超市東北大區(qū)黑龍江、吉林的12家門店將于2025年4月18日停止?fàn)I業(yè)。同時，永輝已與沈陽誠優(yōu)商貿(mào)有限公司(品牌名稱“比優(yōu)特”)達(dá)成門店轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

據(jù)比優(yōu)特公告，比優(yōu)特與永輝達(dá)成協(xié)議，承接永輝黑龍江、吉林共12家門店，交割后新的“比優(yōu)特超市”門店大約將在兩個月內(nèi)陸續(xù)調(diào)改或重新裝修開業(yè)。資料顯示，比優(yōu)特商業(yè)集團(tuán)起步于1996年，為2023年中國超市百強(qiáng)第27位，截至2024年10月，已經(jīng)在東北地區(qū)開設(shè)“比優(yōu)特超市”超80家。

永輝方面表示，在東北市場的經(jīng)營實踐中，深刻認(rèn)識到自身的不足，也收獲了重要經(jīng)驗。截至目前，遼寧區(qū)域已完成沈陽沈北吾悅廣場店的胖東來模式自主調(diào)改。接下來，永輝將針對遼寧沈陽區(qū)域的所有門店，綜合評估后陸續(xù)啟動門店調(diào)改工作。

值得關(guān)注的是，葉國富在3月17日的股東大會上表示，2025年永輝計劃調(diào)改門店200家左右，視情況關(guān)店250—350家，到2026年年底完成全部存量門店的改造(包括關(guān)店和調(diào)改)。

據(jù)永輝官網(wǎng)，截至3月20日，永輝在全國29個省份、428個城市共有745家門店。若按照永輝預(yù)計最多關(guān)店350家計算，在不增加新店的情況下，永輝在2025年的關(guān)店率將達(dá)到46.9%，接近現(xiàn)有門店的半數(shù)。

核心優(yōu)勢待建立

正如永輝在公告中所解釋的一樣，興師動眾的調(diào)改行動與持續(xù)關(guān)閉門店的舉措，使得永輝2024年的經(jīng)營情況相比2023年未明顯改善。永輝表示，“雖然調(diào)改門店迅速大幅提升客流和銷售額，但全新的經(jīng)營模式在前期需要大量的人力物力投入，以及足夠時間的能力迭代；調(diào)改的同時，公司也快速關(guān)閉了尾部門店，以上幾個因素導(dǎo)致業(yè)績下滑”。

連鎖產(chǎn)業(yè)專家文志宏認(rèn)為，關(guān)閉黑龍江、吉林的門店是永輝基于當(dāng)前局勢作出的決定，“一方面是永輝評估某個區(qū)域市場的競爭力以及持續(xù)發(fā)展能力，另一方面則是進(jìn)行評估后，對那些沒有前景且不易進(jìn)行調(diào)改和提升的門店，可以說是及時止損”。

與此同時，低毛利的現(xiàn)狀也是制約永輝調(diào)改店創(chuàng)造更大效益的因素之一。零售業(yè)一位業(yè)內(nèi)人士透露，永輝目前的調(diào)改店客流、業(yè)績都明顯上升，但不一定掙錢，主要是由于目前商品的毛利低，而這一現(xiàn)象是因為它的供應(yīng)鏈體系還沒有跟上來。當(dāng)然，目前從抓住門店改造入手，先解決前端的模式問題，再驅(qū)動供應(yīng)鏈變革，也是一個可行的思路。

3月28日，位于大興區(qū)鴻坤廣場的永輝學(xué)習(xí)胖東來自主調(diào)改店將正式開業(yè)，這也是永輝在北京的第三家調(diào)改店。而此前開業(yè)的石景山喜隆多店、房山印象城店，已逐漸過渡到平穩(wěn)期，開業(yè)初期人山人海的景象已不復(fù)見。文志宏認(rèn)為，胖東來的熱度給永輝帶來的網(wǎng)紅效應(yīng)將隨著調(diào)改店的增多而衰減，在這樣的情況下，能否長期留住消費者，就得看永輝能不能拿出“真材實料”。

很顯然，永輝也想建立自己的核心優(yōu)勢。按照葉國富的規(guī)劃，在自有品牌開發(fā)方面，2025年永輝超市計劃上架60只新品，孵化出至少10只超過1億元的超級戰(zhàn)略大單品。同時，預(yù)計通過3—5年供應(yīng)鏈生態(tài)建設(shè)，推動自有品牌達(dá)到永輝整體銷售額的40%。

不過，永輝的自有品牌能否成為下一個“東來優(yōu)選”式的品牌、被消費者深度認(rèn)可，仍有待時間檢驗。而隨著調(diào)改隊伍的日漸壯大，平衡好調(diào)改成本與營收、毛利的關(guān)系將是永輝重新出發(fā)的關(guān)鍵。