由于非洲豬瘟疫情帶來的產能加速清退，過去兩年國內生豬價格沖漲至歷史高位，龍頭企業牧原股份市值也飛速攀升。2月4日，牧原股份股價一度刷新歷史高點至108.28元/股。

2月3日，牧原股份股價收于107.02元/股，成功突破百元大關。當日公司總市值也一舉突破4000億元大關，達到4023億元。2月4日早盤，該公司股價再度上行突破歷史高位后出現回落，截至收盤收于106.53元。此前，在2019年2月6日，牧原股份市值才剛剛首次站上1000億元。8個月后，2019年10月25日，牧原股份市值首次突破2000億元。此后，2020年6月30日，牧原股份市值站到3000億元之上。

非洲豬瘟現反復

“雖然沒有官方數據消息，但近期國內部分地區非洲豬瘟疫情確實有抬頭跡象，生豬存欄有一定下降。”一不具名市場分析人士近日與證券時報·e公司記者交流時指出，北方地區冬季氣候不利于疫情防控，非瘟出現反復也是正常現象。雖然目前疫情影響力并不會對生豬市場走勢形成顯著改變，但我們對于疫情的走向依然無法把握。

搜豬網分析指出，近日國內生豬價格零星反彈，而且整體漲幅微弱，多重因素下在北方地區呈大面積下跌且部分地區“被清場拋豬”現象仍然存在，有承壓之下豬價應聲下跌的，有非瘟疫情原因被迫清場的，還有過于恐慌被迫拋售的。當前南北產銷區域差價繼續被拉大，全國高價區僅剩海南“一枝獨秀”，低價區域延伸到新疆、甘肅、黑龍江、吉林、天津、河北、河南、山東等地。

卓創分析師郭丹丹也指出，近期疫情再次卷土重來，廣西北部疫情稍顯嚴重，市場有中豬出現病疫。

她表示，廣西不僅僅受豬瘟影響，還有仔豬腹瀉、口蹄疫、疫苗毒等影響。首先疫苗毒不具有之前流行的野毒一樣的致死能力，但是可以導致慢性癥狀，減少產仔數。部分企業為了阻止出現傳播，進行了撲殺，使新病毒具有實質高致死能力。疫苗毒對個別大型規模養殖單位的影響比較多。僅有疫苗毒的養殖場，目前多數已經進行出售，出售之后場家會進行2~3個月的消毒空欄。近期廣西受仔豬腹瀉和口蹄疫相對嚴重，斷奶仔豬成活率在85%~87%，育肥仔豬成活率在92%~95%。

卓創監測10家規模養殖企業顯示，目前廣西豬瘟開始抬頭，主要集中在廣西北部，分布在桂林、柳州、賀州等地區，企業最高損失比例在30%，多數處于15%~20%。廣西南部相對比較穩定。根據南北豬源分布，廣西目前生豬損失情況在7.5%左右，但近期仔豬市場成交活躍，規模場也積極補欄，損失情況不及北方。

豬價繼續下滑

“受北方新冠肺炎聚集性疫情影響，北方市場因擔憂物流問題會影響畜禽產品供應，備貨時間較以往提前了一周左右，隨著春節假期的臨近，終端市場的備貨節奏開始逐漸放緩。”寶城期貨高級農產品研究員畢慧指出，屠宰企業2月4日起開始陸續放假，復工集中時間在2月中旬末。而目前養殖端的拋售較為集中，除了正常出欄以外，還有前期延遲出欄的生豬，導致短期市場供給增量明顯，豬價下滑明顯。

此外，今年以來我國儲備肉已經累計投放17萬噸，華商儲備商品管理中心發布公告，2月4日、2月9日將兩次掛牌投放各3萬噸中央儲備凍豬肉，儲備肉“穩定”市場的作用也開始逐漸顯現。毛豬出欄均價34.34元/公斤已經較月內高點累計下滑10.5%。

卓創數據也顯示，1月份廣西生豬價格震蕩下滑，外三元出欄均價由38.6元/公斤下滑至35.86元/公斤，累計下滑2.74元/公斤，跌幅7.1%。

郭丹丹分析，原因首先是北方部分地區疫情加重，山東、河南、湖北生豬存欄損失在10%~15%不等，母豬也有5%~10%的損失，不少中豬及淘汰母豬流入市場，加之春節前，養殖場出欄積極性高，供應面充足；其次是需求不振，春節備貨尚未開始，企業需求量不高，開工水平調整不明顯；最后新冠疫情導致生豬流通不暢，產區豬源有些許積壓，因此供需失衡，豬價出現下滑。

需求方面，臨近春節，終端需求開始好轉，屠宰廠開工水平逐步提高。供應方面，不少中豬和淘汰母豬沖擊市場，養殖場出欄積極性高，豬源階段性增多。春節前夕中央將每周密集投放2萬~3萬噸儲備肉。供需博弈，春節前豬價仍有上漲空間，但幅度有限，預計豬價或在37~37.5元/公斤。春節之后，市場處于休市階段，成交寡淡，豬價持續下滑。

搜豬網分析師馮永輝也指出，2月3日全國瘦肉型豬出欄均價32.87元/公斤，較前一日的33.21元/公斤下跌了0.34元/公斤，單日跌幅1.02%。近期豬價持續大幅下跌態勢，僅僅一周左右時間全國均價從35元/公斤以上快速跌破33元/公斤大關，今日總體豬價探低至32.9元/公斤附近。3日市場跌勢仍明顯大于漲勢，但止跌轉漲地區有所增多，全國19省下跌9省豬價上漲（漲幅由高到低）分別是廣西、云南、內蒙古、浙江、河北、江西、遼寧、山西和新疆。整體看北方地區歷經持續快速下跌后，東北及華北部分地區出現一定止跌企穩態勢，而南方地區受北方持續下滑影響，多地豬價出現補跌現象。

周期下行趨勢難改

“非瘟疫情來看，除了兩例非瘟疫情外，目前官方并沒有通報新的疫情，疫情仍處于散點性復發的可控范圍內，尤其是在國家積極防控的領導下，疫情尚不具備大面積反撲的可能。”畢慧表示，2021年4月起試點大區逐步限制生豬調運，生豬調運管理作為非瘟防控的重要手段，試點區域的實踐為全國工作的推進總結了經驗，也推進了運豬向運肉的轉變。

她表示，總體來看，隨著春節的逐漸臨近，生豬市場交投轉為清淡，豬價波動將逐漸放緩。生豬期貨經歷了連續3周的下跌走勢之后，上周生豬期貨整體止跌反彈，本周沖高后小幅回落，主力合約2109受到25500元/噸一線支撐，但市場量能并未明顯放大,仍在制約價格后續上行空間。在市場量能積蓄期間，上方壓力為前期跳空缺口26300元/噸。隨著終端備貨節奏逐漸放緩，市場供應上量對豬價形成壓制，同時飼料成本抬升仍是大勢所趨，生豬養殖盈利空間存在繼續被壓縮的可能性。生豬期貨價格在上周反彈過后或將轉入震蕩區間，春節假期前價格或將依托價格中樞25000元/噸支撐，在25000~26200元區間內震蕩運行。

馮永輝認為，2月4日和2月9日將繼續向市場投放中央儲備凍豬肉，每批投放數量均為30000噸，短短不到一周時間將有60000噸儲備肉出庫投放市場。年關將至豬肉消費需求回暖增多，與儲備肉持續密集投放相互抵消，豬價反彈繼續承壓，預計短時部分高價區豬價仍有進一步回調可能，低價區豬價企穩為主反彈空間依舊受限。

方正中期期貨研報也稱，入冬以來人畜疫情雙雙反彈，北方地區多地被劃為中高風險地區，養殖場普遍擔憂疫情后期進一步擴散引起被動壓欄以及飼料斷檔急于出欄，導致短期市場生豬供應量明顯增加。養殖端加速出欄給了屠宰端比較大的壓價空間，收豬較此前順暢許多，但屠宰場的開工率并沒有隨之出現明顯上升，甚至還有下滑的趨勢，這意味著目前終端的消費不及豬肉的供給，從而造成了短期內供需格局偏寬松的局面。為了疫情防控的需要，今年官方提倡居民留在工作地過年，各地區特別是中小城市春節期間外出餐飲消費預計會受到影響，終端備貨需求不大。