期貨大漲、板塊連陽(yáng)，“豬肉股”見底回升了嗎？

期貨大漲

12日早盤，生豬期貨盤中漲逾5%。前一交易日，生豬2111、2201、2203三個(gè)合約依次漲停，創(chuàng)下了生豬上市以來(lái)最大漲幅。

消息面上，11日商務(wù)部表示，10日會(huì)同國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等部門收儲(chǔ)3萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備豬肉，并布局存儲(chǔ)在12個(gè)省份。此前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部出臺(tái)生豬產(chǎn)能調(diào)控方案，提出了生產(chǎn)端逆周期精準(zhǔn)政策調(diào)控措施，以加強(qiáng)對(duì)生豬產(chǎn)能調(diào)控的政策性指導(dǎo)。

從產(chǎn)業(yè)方面來(lái)看，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)記者指出，生豬養(yǎng)殖迎來(lái)了季節(jié)性剛需。整個(gè)第四季度以及年前需求量持續(xù)上升，這背后供需的杠桿發(fā)生了變化，這對(duì)消費(fèi)量和資本市場(chǎng)都是較大的加持。

搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，12日全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)10.93元/公斤，與前一日相比上漲0.16%。此前，中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)提到，全國(guó)外三元豬價(jià)近四日三天上漲，僅一天微跌，從10月6日的10.63/公斤漲至10月10日的11.26元/公斤，漲幅超過(guò)5%。

國(guó)投安信期貨預(yù)計(jì)，按照能繁母豬-生豬出欄周期推導(dǎo)，生豬出欄量最大值將出現(xiàn)在明年上半年3-4月份左右。周期未到反轉(zhuǎn)時(shí)，豬價(jià)反彈空間相對(duì)有限。

福能期貨分析，供應(yīng)方面，部分地區(qū)受到大雨影響，生豬出欄受阻，價(jià)格有上行趨勢(shì)。若后期交通順暢，生豬價(jià)格或有可能下跌。9月開始冷凍肉陸續(xù)投放，整體市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存。天氣逐步轉(zhuǎn)涼，大豬價(jià)格和標(biāo)豬出現(xiàn)倒掛，且有擴(kuò)大趨勢(shì)，部分養(yǎng)殖場(chǎng)有壓欄打算。需求仍未得到較大改善。目前行業(yè)存在去產(chǎn)能情況，能繁母豬環(huán)比逐月下降，利好生豬遠(yuǎn)月價(jià)格。收儲(chǔ)方面，3萬(wàn)噸全部成交，市場(chǎng)信心增加。

板塊連陽(yáng)

期市一片沸騰，股市表現(xiàn)如何？

截至12日午間收盤，Wind豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)中多數(shù)概念股飄綠震蕩，僅傲農(nóng)生物等5只個(gè)股收紅。而前一交易日(11日)，調(diào)整大半年的豬肉概念股表現(xiàn)活躍，多股漲停或大漲，板塊走出四連陽(yáng)態(tài)勢(shì)。

記者注意到，“豬茅”牧原股份股價(jià)近期上漲近30%。Wind數(shù)據(jù)顯示，豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)自8月30日以來(lái)漲幅達(dá)16.43%。

不過(guò)，根據(jù)牧原股份公告，9月份，公司商品豬價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。商品豬銷售均價(jià)11.49元/公斤，比2021年8月份下降17.46%。

值得注意的是，近期上市豬企相繼披露的9月份銷售數(shù)據(jù)顯示，已有公司環(huán)比收入正增長(zhǎng)。

其中，正虹科技9月銷售生豬 2.99萬(wàn)頭，銷售收入3952.90萬(wàn)元，環(huán)比分別增長(zhǎng)64.94%、26.76%；金新農(nóng)銷量合計(jì)7.02萬(wàn)頭，銷售收入合計(jì)9562.45萬(wàn)元，環(huán)比分別增長(zhǎng)59.94%、12.67%。

這是否意味著豬肉板塊已經(jīng)見底反彈，或僅僅是一次反抽？

巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)記者指出，生豬板塊呈現(xiàn)短線反彈結(jié)構(gòu)，目前豬價(jià)并未回升至合理的水平。

在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來(lái)，這是觸底反彈的表現(xiàn)。楊德龍對(duì)記者分析，豬肉價(jià)格確實(shí)已經(jīng)跌了很多，從調(diào)整的幅度和空間看也差不多到位了，但是能反彈多少還需要觀察。

多家券商研報(bào)觀點(diǎn)也較為樂觀。東興證券分析稱，雖然國(guó)慶假期市場(chǎng)豬肉消費(fèi)有所增加，但假期前幾日豬價(jià)表現(xiàn)仍不盡人意。假期后半程全國(guó)大部分地區(qū)氣溫出現(xiàn)明顯下降，北方局部地區(qū)出現(xiàn)降雪，對(duì)豬肉消費(fèi)有一定的促進(jìn)作用，同時(shí)屠企收豬也受到一定阻礙，屠企對(duì)大豬抵觸減弱，收購(gòu)增加，豬價(jià)出現(xiàn)小幅反彈，并延續(xù)至周末。隨著二輪收儲(chǔ)的陸續(xù)開展，有望穩(wěn)定市場(chǎng)信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，后市豬價(jià)有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。

國(guó)海證券認(rèn)為，非洲豬瘟發(fā)生以來(lái)，龍頭企業(yè)加速產(chǎn)能布局，市占率逐步提升，而在周期下行階段，成本領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢(shì)會(huì)更加容易勝出。年初以來(lái)生豬板塊調(diào)整幅度較大，部分公司已經(jīng)具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。