- A股兩融余額時隔10年重返2.1萬億元
- 2025年08月20日來源：中國網
提要：在A股市場持續(xù)活躍的背景下，兩融余額規(guī)模再度實現突破。截至8月18日，滬深北三市兩融余額突破2.1萬億元，達21023.09億元，創(chuàng)2015年6月26日以來新高。這是時隔十年兩融余額重新突破這一關口，當日兩融余額較前一交易日增長396.67億元，實現六連增，為今年以來兩融余額單日最大增長額。
在A股市場持續(xù)活躍的背景下，兩融余額規(guī)模再度實現突破。截至8月18日，滬深北三市兩融余額突破2.1萬億元，達21023.09億元，創(chuàng)2015年6月26日以來新高。這是時隔十年兩融余額重新突破這一關口，當日兩融余額較前一交易日增長396.67億元，實現六連增，為今年以來兩融余額單日最大增長額。
進一步剖析數據，8月18日融資余額攀升至20881.05億元，同樣保持著六連增的強勁勢頭。當日融資凈買入額達395.06億元，創(chuàng)年內新高，為歷史第四高峰值紀錄，僅低于去年10月8日的1074.86億元、去年9月30日的459.35億元和去年10月9日的399.35億元。
在兩融交易規(guī)模方面，8月18日兩融交易額一舉突破3000億元，高達3273.15億元，創(chuàng)下年內新高。從歷史維度來看，這一交易額僅次于2024年10月8日和9日的4073.35億元、3323.72億元，位居歷史第三高位。當日，兩融交易額占A股交易額比重達11.65%，參與兩融交易的投資者數量為63.02萬名，環(huán)比上一日增加11.67萬名。與歷史數據相比，參與交易投資者數量僅低于去年10月8日、11月8日、10月9日，位居歷史第四。
個股方面，杠桿資金高度聚焦行業(yè)龍頭股。北方稀土8月18日獲融資凈買入7.36億元居首，中芯國際、中興通訊凈買入額均超6億元，指南針、招商銀行、新易盛凈買入額超4億元，寒武紀、東方財富、中國聯通、海光信息、科華數據等凈買入額超3億元。
分行業(yè)看，兩融余額六連增的態(tài)勢下，申萬所屬的31個行業(yè)中，融資余額增加的共有28個行業(yè)，電子行業(yè)融資余額增加最多，其間融資余額增加230.58億元，融資余額增加居前的行業(yè)還有計算機、非銀金融等；融資余額減少的行業(yè)有煤炭、傳媒等。以幅度進行統計，電子行業(yè)融資余額增幅最高，達9.92%，其次是通信、綜合，增幅分別為8.96%、8.57%。
今年8月以來，市場做多熱情高漲，兩融余額累計增長幅度超過1100億元，顯示出投資者對于市場前景的積極預期以及借助杠桿工具參與市場的熱情顯著提升。國盛證券分析師楊柳認為，本輪融資盤快速流入的成因可能與基本面預期的改善相關。
楊柳表示，2014年至今，A股共出現過四次較為顯著的融資盤快速流入。第一次快速流入(2014年8月至2015年5月)持續(xù)時間最長、流入規(guī)模最大，但其歷史背景包括貨幣政策轉向、大幅降準降息與場外配資盛行，因而參考價值相對較低。除第一次外，在2019年、2020年、2024年均有融資盤快速流入的情況出現。不過，這三次融資盤快速流入在兩三個月后就出現速度放緩，背后可能反映的是投資者情緒熱度邊際降溫。
楊柳提示稱，融資盤流入屬于A股行情的同步而非前瞻指標，投資者在融資盤快速流入時不可對未來盲目樂觀。具體而言，2014年至今，融資余額增長率與同日萬得全A漲跌幅明顯正相關，相關系數達到0.468，但T日融資余額增長率與T+1日萬得全A漲跌幅基本不存在相關性，相關系數僅0.041。
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