在A股市場(chǎng)持續(xù)活躍的背景下，兩融余額規(guī)模再度實(shí)現(xiàn)突破。截至8月18日，滬深北三市兩融余額突破2.1萬億元，達(dá)21023.09億元，創(chuàng)2015年6月26日以來新高。這是時(shí)隔十年兩融余額重新突破這一關(guān)口，當(dāng)日兩融余額較前一交易日增長396.67億元，實(shí)現(xiàn)六連增，為今年以來兩融余額單日最大增長額。

進(jìn)一步剖析數(shù)據(jù)，8月18日融資余額攀升至20881.05億元，同樣保持著六連增的強(qiáng)勁勢(shì)頭。當(dāng)日融資凈買入額達(dá)395.06億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，為歷史第四高峰值紀(jì)錄，僅低于去年10月8日的1074.86億元、去年9月30日的459.35億元和去年10月9日的399.35億元。

在兩融交易規(guī)模方面，8月18日兩融交易額一舉突破3000億元，高達(dá)3273.15億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。從歷史維度來看，這一交易額僅次于2024年10月8日和9日的4073.35億元、3323.72億元，位居歷史第三高位。當(dāng)日，兩融交易額占A股交易額比重達(dá)11.65%，參與兩融交易的投資者數(shù)量為63.02萬名，環(huán)比上一日增加11.67萬名。與歷史數(shù)據(jù)相比，參與交易投資者數(shù)量?jī)H低于去年10月8日、11月8日、10月9日，位居歷史第四。

個(gè)股方面，杠桿資金高度聚焦行業(yè)龍頭股。北方稀土8月18日獲融資凈買入7.36億元居首，中芯國際、中興通訊凈買入額均超6億元，指南針、招商銀行、新易盛凈買入額超4億元，寒武紀(jì)、東方財(cái)富、中國聯(lián)通、海光信息、科華數(shù)據(jù)等凈買入額超3億元。

分行業(yè)看，兩融余額六連增的態(tài)勢(shì)下，申萬所屬的31個(gè)行業(yè)中，融資余額增加的共有28個(gè)行業(yè)，電子行業(yè)融資余額增加最多，其間融資余額增加230.58億元，融資余額增加居前的行業(yè)還有計(jì)算機(jī)、非銀金融等；融資余額減少的行業(yè)有煤炭、傳媒等。以幅度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，電子行業(yè)融資余額增幅最高，達(dá)9.92%，其次是通信、綜合，增幅分別為8.96%、8.57%。

今年8月以來，市場(chǎng)做多熱情高漲，兩融余額累計(jì)增長幅度超過1100億元，顯示出投資者對(duì)于市場(chǎng)前景的積極預(yù)期以及借助杠桿工具參與市場(chǎng)的熱情顯著提升。國盛證券分析師楊柳認(rèn)為，本輪融資盤快速流入的成因可能與基本面預(yù)期的改善相關(guān)。

楊柳表示，2014年至今，A股共出現(xiàn)過四次較為顯著的融資盤快速流入。第一次快速流入(2014年8月至2015年5月)持續(xù)時(shí)間最長、流入規(guī)模最大，但其歷史背景包括貨幣政策轉(zhuǎn)向、大幅降準(zhǔn)降息與場(chǎng)外配資盛行，因而參考價(jià)值相對(duì)較低。除第一次外，在2019年、2020年、2024年均有融資盤快速流入的情況出現(xiàn)。不過，這三次融資盤快速流入在兩三個(gè)月后就出現(xiàn)速度放緩，背后可能反映的是投資者情緒熱度邊際降溫。

楊柳提示稱，融資盤流入屬于A股行情的同步而非前瞻指標(biāo)，投資者在融資盤快速流入時(shí)不可對(duì)未來盲目樂觀。具體而言，2014年至今，融資余額增長率與同日萬得全A漲跌幅明顯正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.468，但T日融資余額增長率與T+1日萬得全A漲跌幅基本不存在相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)僅0.041。