科創板開板六周年：從改革“試驗田”邁向科創“新高地” 上市公司達588家 新興產業公司占比超八成

自2019年6月13日開板至今，科創板歷經六載，制度創新與市場活力互融互促，走出了一條資本市場服務科技創新的中國道路。

截至2025年6月12日，科創板上市公司數量達到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造等新興產業公司占比超八成，成為資本市場高水平科技自立自強、新質生產力發展的排頭兵。

2024年6月19日，證監會發布《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》(簡稱“科創板八條”)，聚焦提升資本市場對科技創新的包容性與適配性，在發行上市、再融資、并購重組、股權激勵等方面推出一攬子改革舉措，標志著科創板的改革“再出發”，也為下一步全面深化資本市場改革積累經驗、創造條件。

新質生產力集群協同發展

科創板專注服務六大戰略性新興行業，板塊定位與新質生產力的發展需求高度契合。

截至目前，科創板上市公司達588家，均屬于戰略性新興產業和高新技術產業，IPO募集資金額達9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元。

受益于多元包容的發行上市條件，科創板已有54家未盈利企業、8家特殊股權架構企業、7家紅籌企業、20家第五套標準上市企業、1家轉板上市企業。2024年，微電生理、百利天恒、神州細胞首次實現扣非前后凈利潤為正值，科創板目前累計22家公司實現“摘U”。

從行業分布來看，集成電路領域公司總數達119家，涵蓋上游芯片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產業功能齊備的發展格局；生物醫藥領域上市公司總數113家，重點介入癌癥、乙肝、丙肝、艾滋病等治療領域。

127家高端裝備制造業公司齊聚科創板，涵蓋工業母機、工業機器人、激光加工、工業自動化控制系統等先進工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點領域，構建起協同創新、產業集聚的發展格局。

研發投入持續領跑全市場

科創板公司堅持創新驅動發展戰略，專注科技創新主業，研發投入始終維持高位。

2024年，科創板研發投入總額達到1680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復合增速達10.7%，其中107家公司連續3年研發強度超20%。截至2024年末，科創板已匯聚研發人員24萬人，研發人員占員工總數比例近三成。

科創板公司“硬科技”攻關實現多個領域突破，核心技術逐步轉化為產業優勢。龍芯中科最新研制的3C6000/D2U雙路服務器于2025年3月首次公開亮相，展示了我國自主服務器領域的最新里程碑成果。聯影醫療的數字減影血管造影系統(DSA)uAngio AVIVA于2025年4月獲得美國FDA 510(k)認證，是國產首個且唯一獲準進入美國市場的DSA產品。

全面競逐國際價值鏈上游

科創板公司加快出海步伐，深度融入全球產業鏈供應鏈，競逐價值鏈上游，呈現向好勢頭。

2024年，科創板公司境外收入合計4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司產品遠銷50個以上國家或地區。

在全球創新藥BD(商務拓展)交易中，科創板創新藥企業正扮演越來越重要的角色。據不完全統計，11家創新藥企業通過對外授權(License-out)形式將創新藥海外權益授予境外企業。

今年5月20日，三生國健及其關聯方宣布共同授予輝瑞PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球(不包括中國境內)的獨家權益，并可向輝瑞收取12.5億美元首付款、最高可達48億美元的開發、監管批準和銷售里程碑付款，一舉創下國產創新藥出海首付款的最新紀錄。

在技術實力加持下，截至2024年末，已有58家科創板公司牽頭或參與制定所在領域的國際標準，在行業內部的話語權與日俱增。例如，信科移動在3GPP組織參與5G-A國際標準制定200余項，目前正在全面參與全球6G標準化組織的各項工作。

引領上市公司“提質增效重回報”

科創板持續貫徹“以投資者為本”的發展理念，引導公司多措并舉提高上市公司質量。

自2024年1月科創板率先實施“提質增效重回報”行動以來，目前已有逾八成公司披露相關行動方案。2024年共有470家科創板公司披露年度“提質增效重回報”行動方案，2025年以來已有479家公司發布行動方案，超過去年全年，參與率占比超過八成。其中科創50、科創100成分股公司連續兩年實現全覆蓋。

在投資者回報方面，數據顯示，超六成科創板公司推出2024年現金分紅方案，合計分紅總額超386億元。其中，超290家公司現金分紅比例超過30%。2024年以來，320家公司推出回購、增持方案，合計金額上限超350億元；78家公司利用專項貸款實施回購、增持，合計金額上限近90億元。

暢通“科技—產業—資本”良性循環

便利多元的科創板指數化投資路徑，助力打通“科技—產業—資本”良性循環，為長期資金布局“硬科技”創造有利條件。

目前，科創板指數達到29條，80只科創板ETF上市，總規模超過2500億元。

“科創板八條”發布以來，國新科創板國企、科創綜指等13條科創板指數陸續發布；51只科創板ETF上市、68只科創板ETF獲批，較“科創板八條”發布前獲批數量翻倍，上市數量增長近2倍，總規模增長近60%。

截至2025年一季度末，科創板專業機構投資者活躍賬戶數超過7.7萬戶，全部機構投資者持倉占比超六成；境外專業機構投資者以及社保、保險、年金等長線基金持倉占比均有所增加。

積極推動科創成果社會共享

科創板匯聚資本活水，打通從“募資輸血”到“研發造血”的循環通路，豐碩的科技成果正加速走出實驗室，轉化為實際生產力與社會效益。

呵護生命健康方面，數據顯示，科創板創新藥企業已推出33款具備“全球新”屬性的國家1類新藥，約占同期國產1類新藥獲批總數的14%。例如，艾力斯憑借著年銷售額突破15億元的拳頭產品伏美替尼，實現從上市前的零收入到2024年營收突破35億元。該產品降價進入國家醫保，極大降低腫瘤患者負擔，持續創造經濟、社會雙重效益。

促進數智轉型方面，金山辦公為超過1.8萬家頭部政企客戶升級數智化辦公服務，若以每份文檔平均包含5頁紙張計算，公司已支持用戶通過使用在線辦公節約超1.3萬億張紙。

推動綠色低碳方面，科創板光伏企業通過提供清潔、平價的太陽能綠色能源，助力全球優化能源結構，加快實現“雙碳”目標。

“科創板八條”措施落實落地

在“科創板八條”發布將滿一年之際，多項配套制度已漸次落地、見效，為企業發展賦能。

并購重組激發市場經營主體發展活力。“科創板八條”發布以來，科創板新發布并購交易106單，其中60單已順利完成；交易金額累計突破1400億元。2025年開年以來，科創板并購活躍度持續攀升，新增披露45單交易，其中20單為現金重大重組、發行股份或可轉債購買資產。這類重大交易的單數，已經遠超2019年至2023年的五年單數總和。

一批創新性、示范性案例相繼落地——科創板首單定向可轉債重組、首單“A控H”、首單“A吃H”、首單“H控A”、首單全面要約收購、首單吸收合并等一批標志性案例涌現，資產估值、交易定價、業績承諾等機制安排日趨市場化、多元化。

股債融資新規為科創板公司闊步創新研發注入動能。自去年10月上交所發布再融資“輕資產、高研發投入”認定標準后，已有寒武紀、迪哲醫藥等9家科創板上市公司按照此認定標準申請再融資，合計擬融資金額接近250億元，均投向創新藥或芯片研發等夯實主業的項目。

科創債綠色通道的打開也有效解決了企業的融資瓶頸。晶合集成、中國通號申報科創債并適用審核綠色通道，合計擬融資45億元。其中，中國通號在上交所成功發行25億元科技創新可續期公司債券，債券自受理至注冊生效僅用時35個工作日，其10+n品種票面利率創中央企業可續期公司債券同期限品種最低。

六年辛勤耕耘，科創板持續引領制度創新，不斷提升服務新質生產力的包容性和適應性，為“硬科技”企業培育成長沃土。站在新的起點，科創板將繼續深化改革，支持更多科技企業茁壯成長，推動科技創新不斷向前發展，在中國式現代化征程中書寫資本市場服務實體經濟的新篇章。