排隊(duì)數(shù)月后，廈門(mén)恒坤新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒坤新材”)科創(chuàng)板IPO迎來(lái)最新進(jìn)展，公司于近日披露了首輪審核問(wèn)詢函回復(fù)。在問(wèn)詢函中，上交所圍繞公司核心技術(shù)和技術(shù)來(lái)源、采購(gòu)和供應(yīng)商、現(xiàn)金流量等17方面問(wèn)題展開(kāi)了追問(wèn)。據(jù)悉，本次沖擊上市背后，恒坤新材2022—2024年銀行存款與銀行借款資金余額同時(shí)高企。另外，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨賬面余額接連增長(zhǎng)，且存貨周轉(zhuǎn)率始終低于同行業(yè)可比公司均值。

借款、存款同時(shí)高企

上交所官網(wǎng)顯示，恒坤新材科創(chuàng)板IPO于2024年12月26日獲得受理，2025年1月18日進(jìn)入問(wèn)詢階段。在問(wèn)詢階段排隊(duì)4個(gè)月后，公司于5月19日更新披露了招股書(shū)，并對(duì)外披露首輪審核問(wèn)詢函回復(fù)。

據(jù)了解，恒坤新材主要從事光刻材料和前驅(qū)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022—2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為3.22億元、3.68億元、5.48億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為1.01億元、8984.93萬(wàn)元、9691.92萬(wàn)元。

另外，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，恒坤新材銀行存款分別約為6.03億元、6.19億元、6.54億元；銀行借款分別約為1.01億元、3.46億元、6.33億元。

對(duì)此，上交所要求恒坤新材分析同時(shí)存在借款和大額存款的原因及合理性，是否存在大額資金閑置或使用受限等情形。

恒坤新材方面對(duì)北京商報(bào)記者表示，公司存在大額存款的原因系公司2022年完成股權(quán)融資后形成較大規(guī)模的貨幣資金儲(chǔ)備，為提高資金使用效率，在確保日常運(yùn)營(yíng)資金需求的前提下，配置了低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品。相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品具有期限固定、收益可預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)可控等特點(diǎn)，且公司明確持有至到期的投資策略，符合長(zhǎng)期資金規(guī)劃中對(duì)安全性及收益性的要求。

值得一提的是，2022—2024年，恒坤新材的應(yīng)收賬款接連增長(zhǎng)。具體來(lái)看，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款分別為4874.1萬(wàn)元、8958.88萬(wàn)元和1.14億元。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，恒坤新材方面接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款持續(xù)增長(zhǎng)主要是由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)所致，與公司營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)一致。

存貨賬面余額逐年增長(zhǎng)

招股書(shū)顯示，2022—2024年，恒坤新材存貨賬面余額分別約為5148.81萬(wàn)元、1.25億元、1.65億元，接連增長(zhǎng)；公司存貨周轉(zhuǎn)率分別約為2.03次/年、1.57次/年、1.74次/年，對(duì)應(yīng)同行業(yè)可比均值分別為5.3次/年、4.46次/年、4.37次/年。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，上交所也在問(wèn)詢函中予以重點(diǎn)關(guān)注，并要求公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存貨余額快速增長(zhǎng)的原因及合理性，以及存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

恒坤新材方面告訴北京商報(bào)記者，報(bào)告期各期末，公司存貨賬面余額快速增長(zhǎng)主要系自產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)上升，公司根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃和安全庫(kù)存需求進(jìn)行備貨。同時(shí)，部分定制化物料因供應(yīng)商交付周期較長(zhǎng)(如TEOS原料)或國(guó)際因素導(dǎo)致供需階段性緊張(如濾芯、鋼瓶閥門(mén))，公司需通過(guò)集中備貨保障生產(chǎn)連續(xù)性，此外，新產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程中需儲(chǔ)備專用原材料(如前驅(qū)體產(chǎn)品研發(fā)原料)。上述變動(dòng)與公司的生產(chǎn)節(jié)奏、供應(yīng)鏈管理策略和研發(fā)規(guī)劃相匹配，存貨余額快速增長(zhǎng)具有合理性。

此外，2022—2024年，恒坤新材前五大原輔料(含包裝物)供應(yīng)商占比分別為74.98%、75%、75.44%，第一大供應(yīng)商占比分別為52.04%、40.02%、51.53%。在首輪審核問(wèn)詢函中，上交所要求公司說(shuō)明是否存在依賴單一供應(yīng)商、依賴境外供應(yīng)商的情形及應(yīng)對(duì)措施。

恒坤新材在問(wèn)詢函回復(fù)中表示，公司存在對(duì)部分境外供應(yīng)商的依賴。報(bào)告期各期，原輔料供應(yīng)商A及產(chǎn)成品供應(yīng)商SKMP的采購(gòu)占比較高，其中，供應(yīng)商A系貿(mào)易商，資源渠道較為豐富并代理不同廠商的產(chǎn)品，在樹(shù)脂等原輔料方面能較好滿足公司研發(fā)生產(chǎn)需求；SKMP主要生產(chǎn)銷售光刻膠等產(chǎn)成品，公司向其采購(gòu)系基于下游客戶的需求。