今年以來，終止A股上市申請企業數量創新高。據公開數據統計，截至7月2日，今年以來，三大交易所已公布終止審查(撤材料+否決/終止注冊)企業達到309家，超過去年全年(294家)。

從終止情況來看，1家企業因為IPO上會被否，1家因未及時消除中止審核情形或補充提交有效文件而被終止審核，另外307家企業均為主動撤單，其中4家在注冊階段撤回上市申請。

中央財經大學資本市場監管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者采訪時表示，終止上市申請企業數量大幅增加，是市場自我調節的一種表現。部分不符合條件或不具備競爭力的企業選擇撤回申請，有助于優化市場資源配置和提高市場效率。隨著投資者對IPO項目風險的認識不斷加深，投資者更加關注企業的基本面和長期發展潛力，有助于推動市場的健康穩定發展。

部分“帶病闖關”企業

主動撤單

年內終止上市申請的309家公司中，上交所124家(主板71家，科創板53家)，深交所134家(主板45家，創業板89家)，北交所51家。

4月底IPO上市門檻提高后，終止上市申請企業數量出現大幅增長。其中，5月份和6月份分別有47家和117家企業終止上市申請，兩個月內終止上市申請數量就有164家，占比超過50%。而僅7月的前兩天，終止上市申請企業再增11家。

在市場人士看來，今年終止上市申請企業數量大幅增加，首先，主要是因為IPO上市門檻提高。華商律所執行合伙人齊夢林對《證券日報》記者表示：“終止上市申請數量大幅增長，主要受到發行上市新規的影響，即IPO上市門檻提高，市場需要一定的準備時間，IPO秩序需要重建，導致終止上市申請數量的增加。”

李曉亦認為，隨著市場環境的變化，以及監管政策的調整，監管部門對IPO企業的審核標準更加嚴格，尤其是對企業盈利能力、財務透明度、業務合規性、科創屬性等方面要求提高，部分不滿足條件的企業選擇撤回上市申請。

其次，在嚴監管下，部分“帶病闖關”企業主動撤單。李曉表示，部分企業在準備上市過程中發現自身存在財務、法律或業務上的重大問題，難以在短時間內解決，因此選擇終止上市進程。

最后，部分企業可能因市場環境、投資者態度變化等主動撤單，擇機上市。李曉認為，經濟波動、行業周期變化、市場情緒低迷、投資者熱情下降等因素，可能使得部分企業對未來上市后的市場表現持謹慎態度，從而選擇主動撤回IPO申請。

在嚴監管下，終止上市企業數量增多，有助于從源頭提高上市公司質量。齊夢林認為，隨著資本市場改革的深化，短期來看對企業上市數量產生影響，終止數量增多，但從長遠來看，有利于擬上市企業高質量發展，也有利于資本市場的長期健康發展。

公司業績

成監管“最關注”

IPO新規實施后，三大交易所均有新增企業上市申請獲受理。5月份以來，截至7月2日，三大交易所合計新增30家企業上市申請，較去年同期大幅下降。其中，滬深交易所分別新增受理1家企業IPO申請，北交所新增28家上市申請，北交所新增受理數量遙遙領先，成為上市首選地。

齊夢林認為，這是因為北交所上市條件中，對企業利潤要求較低；同時，北交所有明確的轉板機制，可以給公司更多的規劃選擇。

在新增受理企業數量減少、終止上市申請數量增多的背景下，在審企業數量大幅下降。據三大交易所數據統計，截至7月2日，三大證券交易所在審企業數量396家，較去年底下降44.92%。其中，上交所在審企業105家、深交所178家、北交所113家。

另外，監管部門的關注重點也發生了變化。從問詢問題來看，擬上市企業的業績成為監管部門最關注的問題，科創性、合規性、板塊定位等也是關注重點。