自5月20日以來，A股經歷了“五窮六絕”的行情，上證指數跌破3000點大關。7月第一個交易日，A股主要指數午后集體拉升，滬指接近收復3000點。7月A股能否演繹“七翻身”的行情？

截至昨日收盤，滬指漲0.92%報2994.73點，深證成指漲0.57%報8899.17點，創業板指微跌0.04%報1682.69點。滬深兩市合計成交6581億元，較上一交易日縮量452億元。

地產板塊走勢強勁

房地產政策面的支持，在成交數據上有所反映，并且拉動地產股反彈。地產板塊昨日走勢強勁，截至收盤，德必集團20%漲停，濱江集團、我愛我家漲停，招商蛇口漲逾7%，保利發展漲逾6%，萬科A漲超5%。

中國人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會提出，要充分認識房地產市場供求關系的新變化、順應人民群眾對優質住房的新期待，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產市場平穩健康發展。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度，推動加快構建房地產發展新模式。

政策效果也在成交數據中逐步顯現。7月1日，克而瑞研究中心的數據顯示，6月百強房企實現銷售操盤金額4389.3億元，環比增長36.3%。

信達證券策略分析師樊繼拓表示，房地產下滑對各行業盈利的負面影響逐漸達到尾聲，今年2月5日A股整體市凈率(PB)達到2003年以來歷史最低，但整體凈資產收益率(ROE)并不是歷史最低，股市已經較為充分地定價了大部分宏觀悲觀預期。這一輪地產股的行情，起點可能是房地產企業通過去庫存實現現金流改善，加速點可能是銷售企穩反彈，終點可能是房價企穩回升。

電力板塊震蕩拉升

電力板塊昨日震蕩拉升，明星電力漲停，韶能股份、樂山電力、中閩能源等股漲超5%。

消息面，《電力市場運行基本規則》自7月1日起施行。中原證券表示，《電力市場運行基本規則》發布，為加快建設全國統一電力市場體系做出頂層設計。隨著新型能源體系建設的深入推進，我國以新能源供給為主體的新型電力系統的建設也在加快。建議長期擁抱護城河寬廣、真正創造價值的公司。

國盛證券認為，在“雙碳”目標指引的新型電力系統建設背景下，電力板塊聚焦“保供”與“消納”雙主線。重點看好火電板塊。

資金持續回流低波紅利主線

昨日早盤，滬深兩市一度震蕩疲軟，紅利概念逆勢走強。不過，午市后，市場風云突變。央行發布消息稱，決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。隨后，國債期貨出現巨震，國債收益率迅速回升。受此影響，紅利概念股一度回落。

在小幅受阻回落后，紅利主線昨日午后再度回升。以長江電力為例，午后漲幅一度回落至0.8%，截至收盤，漲幅又回升至1.94%。

展望后市，機構仍然看好紅利低波的相對收益。申萬宏源證券認為，短期，高股息股價內在穩定性率先恢復的判斷已經在驗證。三季度基于景氣的投資機會相對稀缺，穩定資本市場預期的政策導向，對市場影響仍舉足輕重，這是支撐紅利低波繼續跑贏市場的微觀結構。可繼續重點關注電力、電網設備、銀行、煤炭、有色和核心白酒。

興業證券表示，從資金面的角度看，大盤龍頭、核心資產統一戰線的重塑剛剛開始。因此，隨著經濟溫和修復、龍頭盈利優勢凸顯，在高勝率投資理念、統一戰線的加持下，大盤龍頭風格仍將是超額收益的重要源頭。