6月26日，多部門負責人在國務院政策例行吹風會上介紹《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》有關(guān)情況。他們表示，《政策措施》的出臺對完善創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度，支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，具有十分重要的意義。

中國證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌在回答中國證券報記者提問時表示，創(chuàng)業(yè)投資在促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)以及推動創(chuàng)新資本形成方面都具有非常重要的作用。證監(jiān)會始終高度重視立足資本市場，為創(chuàng)業(yè)投資營造更為有利的市場環(huán)境。

引導險資發(fā)揮長期資金作用

為拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源，《政策措施》明確，鼓勵長期資金投向創(chuàng)業(yè)投資，支持資產(chǎn)管理機構(gòu)加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品類型。

國家發(fā)展改革委副主任李春臨表示，長期穩(wěn)定的資金來源對于創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展極為重要。除了充分尊重市場規(guī)律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責任投資。

為進一步引導保險資金發(fā)揮長期資金、耐心資本的作用，金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖介紹，金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險資金運用的規(guī)則，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關(guān)資管機構(gòu)在依法合規(guī)、風險可控的前提下，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度，積極促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。

同時，金融監(jiān)管總局正在研究探索推進擴大金融資產(chǎn)投資公司試點范圍。李明肖表示，將深入梳理總結(jié)前期上海試點開展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗，研究擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

多措并舉拓寬多元化退出渠道

在投資端，李春臨介紹，針對很多創(chuàng)投機構(gòu)反映“有錢也難投出去”、找不到好的投資對象和投資項目等問題，《政策措施》明確，由國家發(fā)展改革委牽頭，會同相關(guān)部委，建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的對接機制，為廣大創(chuàng)投機構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向的和戰(zhàn)略導向的好項目，解決錢往哪里投的問題。

創(chuàng)業(yè)投資退出機制備受市場關(guān)注。吳萌表示，證監(jiān)會高度重視這個問題，不斷深化資本市場的改革和開放，努力為緩解“退出難”提供良好的基礎(chǔ)。

在多措并舉拓寬多元化退出渠道方面，吳萌介紹，正在開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。此外，先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權(quán)市場開展私募基金的份額轉(zhuǎn)讓試點工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉(zhuǎn)讓232億元。

“后續(xù)，證監(jiān)會將繼續(xù)加強和各方的協(xié)同配合，加強政策的動態(tài)評估，推動健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制等措施的落實和落地。”吳萌說。

優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境

談及優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境，吳萌表示，證監(jiān)會始終高度重視立足資本市場，為創(chuàng)業(yè)投資營造更為有利的市場環(huán)境。

吳萌介紹，新“國九條”發(fā)布之后，證監(jiān)會深入貫徹落實，在各方的支持下加快完善資本市場相關(guān)配套政策體系，有針對性地豐富資本市場工具、產(chǎn)品和服務，努力為暢通創(chuàng)業(yè)投資的“募投管退”循環(huán)提供更加好的市場基礎(chǔ)和支撐。

在做好差異化監(jiān)管安排方面，吳萌表示，去年7月份，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，其中明確對創(chuàng)業(yè)投資基金實施分類監(jiān)管。此外，前期證監(jiān)會也指導基金業(yè)協(xié)會進一步完善有關(guān)自律規(guī)則，比如，對登記備案辦法作了修訂，其中對創(chuàng)投基金的首期最低實繳資金做了差異化安排。

為積極支持行業(yè)不斷提升自身綜合能力，吳萌表示，證監(jiān)會加強與有關(guān)方面的協(xié)同，圍繞“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策。引導私募股權(quán)創(chuàng)投基金“投早、投小、投長”，更好體現(xiàn)和發(fā)揮耐心資本的作用。

國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳介紹，國資委將立足自身職責定位，加強與相關(guān)部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。

李春臨表示，下一步將會同有關(guān)部門完善工作機制，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，出臺配套措施。看得準的就盡快出臺，需要試點的在適當范圍要擴大試點范圍，形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系，并加強各項《政策措施》落實情況的跟蹤監(jiān)測，形成工作閉環(huán)，以務實有效的措施穩(wěn)定市場預期、激發(fā)創(chuàng)投市場活力。