監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于2023年上市公司年報(bào)問(wèn)詢嚴(yán)格且細(xì)致。目前，已有逾百家上市公司收到年報(bào)問(wèn)詢函。且從當(dāng)前的披露節(jié)奏看，2023年上市公司年報(bào)相關(guān)的問(wèn)詢函數(shù)量還將繼續(xù)增多。

從目前問(wèn)詢函提出的相關(guān)問(wèn)題來(lái)看，與往年相比，除了對(duì)涉及業(yè)績(jī)真實(shí)性等為主的財(cái)務(wù)健康度的關(guān)注更加細(xì)致外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年對(duì)于上市公司年報(bào)問(wèn)詢的落腳點(diǎn)有所細(xì)化：一是對(duì)于非標(biāo)財(cái)報(bào)審計(jì)意見(jiàn)所涉及的重點(diǎn)事項(xiàng)加大關(guān)注力度，特別是對(duì)審計(jì)意見(jiàn)是否合理重點(diǎn)核查；二是公司治理瑕疵對(duì)日常經(jīng)營(yíng)的影響愈發(fā)受到關(guān)注；三是部分上市公司分紅情況，包括異常比例分紅、不分紅等細(xì)節(jié)問(wèn)題被重點(diǎn)提及。在市場(chǎng)人士看來(lái)，資本市場(chǎng)監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角正在發(fā)揮積極作用。

追問(wèn)審計(jì)意見(jiàn)恰當(dāng)性

財(cái)報(bào)連續(xù)4年(2020年至2023年)被出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告以及否定意見(jiàn)內(nèi)控報(bào)告，昔日“煙花第一股”ST熊貓的經(jīng)營(yíng)窘境可想而知。從披露信息來(lái)看，導(dǎo)致公司陷入這一境地所涉及的事項(xiàng)，均包括小額貸款業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，2023年，公司繼續(xù)開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)。2023年6月末及12月末，小額貸款發(fā)放余額分別為3.24億元、3.48億元。同時(shí)，公司對(duì)發(fā)放的貸款計(jì)提大額損失準(zhǔn)備，截至2023年末，3.48億元貸款按單項(xiàng)計(jì)提減值的貸款賬面余額為3.28億元，累計(jì)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備2.3億元，計(jì)提比例為70%，剩余2020萬(wàn)元貸款按1.5%比例計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備30.30萬(wàn)元。

此外，2023年4月，公司將本金合計(jì)4.36億元小額貸款債權(quán)(含截至2022年末逾期貸款2.11億元)按照9.5折出售給昆朋資產(chǎn)管理股份有限公司。

值得一提的是，相關(guān)公告顯示，公司去年6月在回復(fù)2022年年報(bào)問(wèn)詢時(shí)明確表示，在改組董事會(huì)后于2023年一季度陸續(xù)做出回歸煙花主業(yè)，有序退出小貸業(yè)務(wù)的系列戰(zhàn)略決策。

也正因此，上交所年報(bào)問(wèn)詢函要求公司說(shuō)明2023年繼續(xù)發(fā)放貸款的原因以及新增貸款的主要情況。

除了對(duì)審計(jì)意見(jiàn)提出的問(wèn)題嚴(yán)格審查外，審計(jì)意見(jiàn)的恰當(dāng)性是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于財(cái)報(bào)全方位掃描的另一個(gè)突破點(diǎn)。

過(guò)往公告顯示，ST恒久2022年財(cái)報(bào)被永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，2022年內(nèi)部控制被永拓所出具了否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。但公司董事會(huì)出具專項(xiàng)說(shuō)明認(rèn)為，2022年審計(jì)報(bào)告中保留意見(jiàn)所涉事項(xiàng)的影響已經(jīng)完全消除，且更換后的會(huì)計(jì)師事務(wù)所蘇亞金誠(chéng)出具的審核報(bào)告也持同樣觀點(diǎn)。

此外，公司在披露2023年年報(bào)同日披露，需會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)更正后財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面審計(jì)并出具新的審計(jì)報(bào)告。截至目前，蘇亞金誠(chéng)尚未就公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)出具審計(jì)報(bào)告。

對(duì)此，深交所要求公司披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)已經(jīng)開(kāi)展的審計(jì)程序和審計(jì)進(jìn)展，會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正對(duì)2023年期初數(shù)的影響及范圍。同時(shí)，要求蘇亞金誠(chéng)說(shuō)明在出具2023年財(cái)報(bào)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)是否已充分考慮上述不確定性的影響，是否存在以強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段代替保留意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的情形，出具的審計(jì)意見(jiàn)是否審慎、恰當(dāng)。

ST恒久并非個(gè)例。比如，有公司2023年財(cái)報(bào)在被年審機(jī)構(gòu)出具保留意見(jiàn)的同時(shí)，其2023年度內(nèi)部控制卻被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)，并稱公司在所有重大方面保持了有效的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制。對(duì)此，交易所問(wèn)詢函明確要求相關(guān)方說(shuō)明是否存在出具不當(dāng)內(nèi)控審計(jì)意見(jiàn)的情形。

內(nèi)部治理不容有失

更加關(guān)注上市公司的公司治理和內(nèi)部控制則是今年年報(bào)問(wèn)詢函的一個(gè)顯著特征。

“我無(wú)法保證2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，同樣無(wú)法保證2024年一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。”在此前召開(kāi)的公司第六屆董事會(huì)第五次會(huì)議上，菲林格爾董事長(zhǎng)Jürgen Vohringer的反對(duì)聲音，讓公司內(nèi)部的分歧置于臺(tái)前。

事實(shí)上，不僅是董事長(zhǎng)，董事呂嘯也對(duì)多個(gè)董事會(huì)議案投出反對(duì)或棄權(quán)票。從公司日前披露的董事會(huì)決議公告可知，雖然22項(xiàng)董事會(huì)議案悉數(shù)獲通過(guò)，但有11項(xiàng)議案存在反對(duì)或棄權(quán)情況。

如在《關(guān)于〈2023年度總裁工作報(bào)告〉的議案》的表決中，菲林格爾董事長(zhǎng)的反對(duì)理由是：公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳、業(yè)務(wù)量快速下滑的主要原因是由于總裁實(shí)行了錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)策略，公司總裁需要對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的糟糕表現(xiàn)承擔(dān)主要責(zé)任。同時(shí)，總裁在工作報(bào)告中沒(méi)有對(duì)2024年如何走出當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)困境提出明確的行動(dòng)計(jì)劃。

對(duì)于獨(dú)董是否盡責(zé)，菲林格爾董事長(zhǎng)也持反對(duì)意見(jiàn)。他認(rèn)為，公司獨(dú)立董事沒(méi)有全面了解公司情況，對(duì)公司存在的諸多問(wèn)題沒(méi)有進(jìn)行深刻的了解和分析。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在大多數(shù)“一致同意”的董事會(huì)表決情況外，異樣聲音的出現(xiàn)顯然向外界傳遞出相關(guān)公司內(nèi)部管理存在較為嚴(yán)重的分歧，需要公司認(rèn)真對(duì)待并對(duì)提及的問(wèn)題充分調(diào)查后如實(shí)進(jìn)行披露。

相比菲林格爾董事長(zhǎng)對(duì)于獨(dú)董是否盡責(zé)的質(zhì)疑，*ST世茂獨(dú)董發(fā)函督促公司整改則從側(cè)面反映出公司內(nèi)部治理的不堪。

2023年年報(bào)顯示，*ST世茂2023年歸母凈虧損89.96億元，與前期披露的業(yè)績(jī)快報(bào)存在重大差異，主要原因?yàn)楣緦?duì)融資或擔(dān)保相關(guān)或有事項(xiàng)計(jì)提大額預(yù)計(jì)負(fù)債。就相關(guān)事項(xiàng)，年審會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司兩位獨(dú)董對(duì)年報(bào)投出棄權(quán)或反對(duì)票。

5月13日晚，公司披露收到獨(dú)董發(fā)出的督促整改意見(jiàn)函，要求公司強(qiáng)化與改善內(nèi)控制度。根據(jù)函件相關(guān)內(nèi)容，獨(dú)董的整改意見(jiàn)非常明確：一方面建議公司盡快全面消除內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告中所涉及的公司內(nèi)部控制缺陷；另一方面希望公司對(duì)現(xiàn)有內(nèi)部控制管理體系進(jìn)行全面梳理和積極整改，特別是加強(qiáng)資金審批以及對(duì)外擔(dān)保等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防控。

值得關(guān)注的是，公司股票票面價(jià)值已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，觸及交易類退市指標(biāo)。

“從最新發(fā)布的相關(guān)退市規(guī)則來(lái)看，內(nèi)控是否健全愈發(fā)受到重視。”錦天城律師事務(wù)所某資深律師告訴中國(guó)證券報(bào)記者，此前退市標(biāo)準(zhǔn)的修訂是在2020年退市改革基礎(chǔ)上的一次重要升級(jí)，特別是突出了對(duì)內(nèi)控失效、財(cái)務(wù)造假等亂象的威懾力度，進(jìn)一步釋放了“零容忍”信號(hào)。

高度聚焦異常分紅

與往年年報(bào)問(wèn)詢相比，今年年報(bào)問(wèn)詢的另一大特點(diǎn)是對(duì)于上市公司分紅情況的高度聚焦。

值得注意的是，上市公司想要做好“分紅題”，并不是簡(jiǎn)單地“一分了之”。記者在梳理目前披露的上百份年報(bào)問(wèn)詢函時(shí)發(fā)現(xiàn)，有些公司即便分紅也被問(wèn)詢，核心點(diǎn)在于分紅比例出現(xiàn)異常，與公司日常經(jīng)營(yíng)情況不匹配。

2023年年報(bào)披露，ST恒久擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.2元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利537.6萬(wàn)元。該現(xiàn)金分紅總額占2023年末母公司未分配利潤(rùn)的59.88%，占合并報(bào)表未分配利潤(rùn)的121.36%。然而，公司基本面卻整體堪憂，凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)多年虧損，且2023年現(xiàn)金到期債務(wù)比為-12.62，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為-4.87。

值得一提的是，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，ST恒久控股股東余榮清及其一致行動(dòng)人蘭山英、余仲清、蘇州恒久榮盛科技投資有限公司合計(jì)持股比例約45.53%，預(yù)計(jì)將在本次現(xiàn)金分紅中獲得現(xiàn)金股利合計(jì)約244.77萬(wàn)元。換言之，本次分紅可能存在向相關(guān)核心股東進(jìn)行利益輸送的情形。

“分紅是為了更好回饋廣大中小股東，提高投資者信心，并進(jìn)一步促進(jìn)公司良性運(yùn)轉(zhuǎn)。但如果試圖通過(guò)分紅進(jìn)行利益輸送，這顯然與監(jiān)管導(dǎo)向背道而馳，并最終對(duì)公司形成反噬。”資深投行人士王世渝告訴記者。

值得注意的是，雖然分紅問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，但從整體看，隨著現(xiàn)金分紅機(jī)制不斷完善，通過(guò)現(xiàn)金分紅回報(bào)投資者成為市場(chǎng)參與各方共識(shí)，A股上市公司分紅水平正逐步提升。

根據(jù)上交所披露的數(shù)據(jù)，2023年滬市主板公司現(xiàn)金分紅規(guī)模再創(chuàng)新高，共有1290家公司宣告分紅方案，年度累計(jì)分紅合計(jì)1.7萬(wàn)億元，平均分紅比例為40.22%，股息率達(dá)3.74%。科創(chuàng)板方面，約七成科創(chuàng)板公司推出2023年度現(xiàn)金分紅方案，年度累計(jì)分紅總額達(dá)424.7億元，逾300家公司現(xiàn)金分紅比例超過(guò)30%，10家公司年度累計(jì)分紅金額超過(guò)5億元。

深交所數(shù)據(jù)則顯示，2023年共有1956家深市公司推出了分紅方案，占全部盈利家數(shù)的90.47%；5家公司派現(xiàn)100億元以上，分別為寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、五糧液、平安銀行和格力電器，彰顯龍頭公司盈利能力及回報(bào)意識(shí)。82家公司派現(xiàn)10億元以上，894家公司連續(xù)五年派現(xiàn)。