隨著年報季來臨，證券公司2023年“成績單”陸續(xù)出爐。截至發(fā)稿，已有25家A股上市證券公司或上市主體披露年報，披露比例近半。其中，各大頭部證券公司基本上亦已于近日披露年報。

在A股市場持續(xù)震蕩、IPO及再融資雙雙收緊的背景下，證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)不景氣由普遍預(yù)期成為現(xiàn)實。財聯(lián)社報道稱，22家可比證券公司中經(jīng)紀業(yè)務(wù)同比增速無一為正，投行業(yè)務(wù)則僅有2家增速為正，資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)略好，卻僅有四成證券公司增速為正。

值得注意的是，市場環(huán)境“慘淡”如斯，證券行業(yè)表現(xiàn)依然“可圈可點”，在國際化發(fā)展、財富管理轉(zhuǎn)型、自營業(yè)務(wù)增長等方面取得成效，走出了一條別開生面的破局之路。

服務(wù)國家戰(zhàn)略 證券行業(yè)國際化行穩(wěn)致遠

3月15日，證監(jiān)會曾發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》(以下簡稱《意見》)，明確提出力爭到2035年形成2家至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機構(gòu)。

《意見》要求證券公司發(fā)揮行業(yè)功能，助力高水平開放，并支持證券公司通過投融資、財務(wù)顧問、跨境并購等專業(yè)服務(wù)助力中資企業(yè)“走出去”，積極服務(wù)企業(yè)跨境投融資便利化。

如今，距離2035年尚余12年的發(fā)展期，證券行業(yè)國際業(yè)務(wù)多有布局，部分頭部證券公司發(fā)展已初具規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，在已披露年報的25家上市證券公司或上市主體中，有12家披露境外業(yè)務(wù)收入且實現(xiàn)同比增長。

具體來看，中信證券、華泰證券、中金公司、國泰君安證券及中國銀河證券分別以94.04億元、79.26億元、60.75億元、21.63億元、20.06億元的境外收入規(guī)模位列前五位，分別同比增長約14.78%、19.49%、16.78%、54.94%、11.26%，均對公司總收入增長起到助推作用。

香港作為中資企業(yè)“走出去”的境外首選上市地，港股股權(quán)融資業(yè)務(wù)歷來為各大證券公司境外業(yè)務(wù)的重要組成部分。財報顯示，中金公司2023年作為保薦人主承銷港股IPO項目20單，主承銷金額合計12.18億美元，排名市場第一；作為全球協(xié)調(diào)人主承銷港股IPO項目22單，主承銷金額合計9.86億美元，排名市場第一；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項目23單，主承銷金額合計5.29億美元，排名市場第一。

招商證券、中信建投證券、申萬宏源證券境外收入規(guī)模雖不及上述公司，僅約為9.01億元、5.39億元、5.37億元，但其境外收入同比增速分別約245.21%、104.17%、149.77%，表現(xiàn)亦較為出色。

招商證券在財報中表示，公司通過全資子公司招商證券國際有限公司(以下簡稱“招證國際”)開展國際業(yè)務(wù)，2023年招證國際聚焦產(chǎn)品多元化布局，持續(xù)優(yōu)化招證國際APP，提升客戶體驗，大力拓展大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)以及海外同業(yè)客戶，在弱市情況下提前布局量化和被動投資機構(gòu)客戶，港股市占率排名創(chuàng)歷史新高。

財富管理轉(zhuǎn)型深化 買方投顧及金融產(chǎn)品銷售亮點紛呈

2023年，A股市場總體走勢較弱，央行1月29日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，滬深股票成交金額212.2萬億元，同比減少5.5%。

財富管理作為證券行業(yè)近年來重點發(fā)力的業(yè)務(wù)類別，在較弱行情下展現(xiàn)出較強韌性，部分券商在客戶數(shù)量、代銷金融產(chǎn)品收入、托管客戶資產(chǎn)規(guī)模等方面實現(xiàn)逆勢增長。

華泰證券研報顯示，中金公司持續(xù)夯實在財富管理模式和規(guī)模上的領(lǐng)先地位，2023年產(chǎn)品保有量約3500億元，規(guī)模連續(xù)四年正增長；買方投顧產(chǎn)品體系不斷完善。年末財富管理客戶數(shù)量680.38萬戶，較年初增長17%；客戶總資產(chǎn) 2.88 萬億元，同比增長4.3%。

中金公司年報亦顯示，公司創(chuàng)新發(fā)布財富規(guī)劃賬戶體系，以客戶需求為基礎(chǔ)，深化目標導(dǎo)向的買方投顧服務(wù) ；通過“股票50”、“ETF50”、“股票T0”等創(chuàng)新個人交易服務(wù)，累計覆蓋客戶超20萬，簽約客戶資產(chǎn)超2400億元。代銷金融產(chǎn)品方面，公司該業(yè)務(wù)凈收入為12.55億元，同比增長3.55%。

國泰君安證券年報亦顯示，2023年末，公司個人資金賬戶數(shù)1784.27萬戶、較上年末增長14.2%，其中，富裕客戶及高凈值客戶數(shù)35.11萬戶，較上年末增長3.6%。“君享投”投顧業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)保有規(guī)模127.31億元、較上年末增長122.5%。報告期內(nèi)，金融產(chǎn)品銷售額7444億元、同比增長1.2%，金融產(chǎn)品月均保有量 2423億元、同比增長13.3%。

東方證券年報稱，公司持續(xù)推進財富管理業(yè)務(wù)向“買方投顧”模式轉(zhuǎn)變，形成了代理買賣證券、融資融券、公募產(chǎn)品代銷、公募基金投顧、個人養(yǎng)老金、機構(gòu)理財、私人財富管理等業(yè)務(wù)協(xié)同矩陣。其中，截至2023年末，公司機構(gòu)理財保有規(guī)模109億元，較年初提升45.3%，零售端高凈值客戶共6647戶，較年初增長 0.79%，總資產(chǎn)規(guī)模1500億元，較年初增長3.97%。

自營業(yè)務(wù)“扛鼎” 驅(qū)動證券公司業(yè)績增長

據(jù)財聯(lián)社報道，自營業(yè)務(wù)成為證券公司2023年業(yè)績表現(xiàn)的關(guān)鍵影響因素。上述22家可比證券公司中，自營業(yè)務(wù)增速為正的高達19家，占比為86.36%。

其中，頭部券商中，中信證券、華泰證券、中金公司分別以218.46億元、116.70億元、105.56億元的自營業(yè)務(wù)收入規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前三位。廣發(fā)證券、華泰證券、申萬宏源證券、中信建投證券自營業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)了高達181.99%、93.65%、76.58%、50.96%的同比增長率，對公司整體業(yè)績增長起到重要的支撐作用。

對于證券公司自營業(yè)務(wù)收入顯著增長的原因，海通證券分析師孫婷曾發(fā)布研報表示，主要系2023年權(quán)益市場表現(xiàn)好于2022年。

東吳證券曾發(fā)布研報表示，華泰證券自營業(yè)務(wù)收入大幅增長，為驅(qū)動公司業(yè)績逆勢增長的主要動力。而公司自營業(yè)務(wù)收入大幅增長預(yù)計主要系私募股權(quán)基金及另類投資項目估值回升，帶動公司2023年自營業(yè)務(wù)投資收益率提升(2023年公司自營業(yè)務(wù)投資收益率較上年+1.35pct至3.05%)。

廣發(fā)證券在年報中提及，2023年公司權(quán)益類投資堅持價值投資思路，運用定增等多策略投資工具，根據(jù)市場波動較好地控制了倉位；固定收益業(yè)務(wù)方面，公司較好地控制了債券投資組合的久期、杠桿和投資規(guī)模，抓住了市場的結(jié)構(gòu)性機會；股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)方面，公司做市及自營投資較好地抓住了市場波動帶來的交易機會，取得了較好的收益。

隨著年報季逐漸展開，將再有25家A股上市證券公司或上市主體陸續(xù)披露年報。面對資本市場波動及融資收緊的雙重壓力，證券公司將如何“破局”？中國網(wǎng)財經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。