2024年以來，證券公司頻繁展開股份回購。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日中國證券報記者發(fā)稿，國金證券、海通證券、東方證券、國泰君安證券、華泰證券等上市券商，以及擁有券商子公司的國投資本、愛建集團(tuán)、東方財富等公司紛紛披露回購進(jìn)展或股份回購方案、提議。

除對公司自身價值和發(fā)展前景看好外，踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念也是推動這些公司開啟回購的重要因素之一。從配置角度出發(fā)，財富管理主線券商、行業(yè)頭部券商等值得關(guān)注。

多家券商出手

國金證券日前發(fā)布公告顯示，截至2024年2月2日，公司通過集中競價交易方式累計回購股份2210.20萬股，占公司總股本的比例為0.5934%，支付的金額為2.02億元，公司已按照披露的方案完成回購，回購的股份將全部用于員工持股計劃及/或股權(quán)激勵。

券商板塊2024年以來伴隨著A股市場主要股指的回調(diào)出現(xiàn)調(diào)整，但出于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和長期投資價值的認(rèn)可等因素，券商或擁有券商子公司的上市公司在同期頻繁開啟股份回購，或宣布完成股份回購、提出回購倡議。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月31日，東方證券宣布完成3484.33萬股股份回購，累計耗資3.11億元。截至1月31日，東方財富證券母公司東方財富累計回購公司股份6801.67萬股，累計耗資9.55億元，已經(jīng)接近此前宣布的回購股份資金總額10億元上限。券商子公司為愛建證券的愛建集團(tuán)，其實際控制人、董事長日前提議回購公司股份，回購總額為0.75億元至1.5億元之間。華泰證券、國泰君安證券此前回購的A股股份也在今年年初宣布完成注銷。

證監(jiān)會“以投資者為本”的表態(tài)引發(fā)各方高度關(guān)注，圍繞“提質(zhì)增效重回報”的要求推出相關(guān)舉動的上市公司也持續(xù)擴(kuò)容。就證券行業(yè)而言，海通證券、國投證券上市母公司國投資本雙雙發(fā)布了推動公司“提質(zhì)增效重回報”及以集中競價交易方式回購股份的方案。

在2023年已經(jīng)實施完成一次A股股份回購后，海通證券近日表示，為踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，公司將積極落實股份回購方案，切實履行社會責(zé)任，樹立良好的市場形象。從披露的最新一份股份回購方案及進(jìn)展看，海通證券此次回購A股股份資金總額為3-6億元，截至2月2日，公司相關(guān)回購已耗資1.38億元。

國投資本表示，作為一家央企控股上市公司，國投資本為踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，公司將積極采取措施，在促進(jìn)公司治理規(guī)范運作、強(qiáng)化內(nèi)生增長創(chuàng)新發(fā)展和增進(jìn)上市公司價值實現(xiàn)等方面統(tǒng)籌推進(jìn)，切實“提質(zhì)增效重回報”，樹立公司良好的市場形象。國投資本此次回購股份資金總額為2-4億元，截至2月2日，公司回購股份累計耗資9803.22萬元。

業(yè)績表現(xiàn)良好

對證券行業(yè)而言，上市券商2023年度業(yè)績預(yù)告或快報已披露完畢，多數(shù)券商凈利潤同比增長。在東海證券非銀分析師陶圣禹看來，已披露業(yè)績預(yù)告或快報的上市券商，其業(yè)績大增主要由于自營投資表現(xiàn)超預(yù)期，部分券商一方面推進(jìn)權(quán)益類自營投資非方向性轉(zhuǎn)型以度過市場波動，另一方面推動絕對收益策略投資體系建設(shè)以把握階段性配置機(jī)遇，使得投資收益和公允價值變動收益大增。

結(jié)合政策層面，中央金融工作會議提出的“培育一流投資銀行”邏輯仍然被市場關(guān)注，活躍資本市場的長期邏輯不變，從投資角度出發(fā)，陶圣禹建議把握證券板塊并購重組、高“含財率”和ROE提升三條邏輯主線，個股建議關(guān)注資本實力雄厚且業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健的大型券商配置機(jī)遇。

結(jié)合對2023年四季度公募基金保有規(guī)模數(shù)據(jù)的分析，平安證券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸指出，股票ETF規(guī)模增長驅(qū)動券商渠道份額環(huán)比繼續(xù)逆市提升，從入圍機(jī)構(gòu)與保有規(guī)模來看，券商渠道機(jī)構(gòu)數(shù)量與市場份額創(chuàng)歷史新高。從配置角度出發(fā)，建議關(guān)注以財富管理為主線的、旗下?lián)碛蓄^部基金子公司和資管公司的券商，此外具備高客基礎(chǔ)、服務(wù)能力的頭部券商同樣是布局主線之一。