資本市場承擔(dān)著提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的重任，也關(guān)系到眾多投資者的切身利益。中國證監(jiān)會日前召開的2024年系統(tǒng)工作會議強調(diào)，今年要突出“穩(wěn)”與“進”的統(tǒng)籌，著力增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，著力提升服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平。

在業(yè)內(nèi)人士看來，投融資良性循環(huán)的資本市場是推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的有效途徑，也有助于擴內(nèi)需、促消費。當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢下，資本市場堅持以進促穩(wěn)、先立后破，扎扎實實辦好資本市場的事，才能更好發(fā)揮樞紐功能，為提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效打開空間。

2024年，如何統(tǒng)籌資本市場“穩(wěn)”與“進”？

首先，推動股票發(fā)行注冊制走深走實。注冊制改革堅持以信息披露為核心，完善信息披露制度、提高信息披露質(zhì)量，有助于打造更加公開、透明、可信的上市公司群體。數(shù)據(jù)顯示，注冊制改革以來，審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例近四成，“帶病闖關(guān)”和不符合條件的企業(yè)被擋在市場大門之外。

下一步，推動注冊制走深走實，仍需將嚴監(jiān)管貫穿資本市場事前、事中、事后全鏈條各環(huán)節(jié)，做到前端嚴把“入口關(guān)”，中后端持續(xù)監(jiān)督、嚴打嚴懲，建立起穩(wěn)定市場、活躍市場的長期信心。根據(jù)證監(jiān)會2024年系統(tǒng)工作會議部署，今年證監(jiān)會將推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加強發(fā)行上市全鏈條監(jiān)管，評估完善相關(guān)機制安排。

其次，著力加大中長期資金入市的力度。中長期資金能夠促進資本市場與實體經(jīng)濟、居民財富的良性循環(huán)，市場各方對此已有共識。中長期資金規(guī)模增加有助平抑市場波動，在市場出現(xiàn)非理性行為時發(fā)揮“穩(wěn)定器”“壓艙石”的作用。更多中長期資金入市既能穩(wěn)定投資者信心，又能增強市場的抗風(fēng)險能力。

中長期資金正日益成為促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，社保基金、公募基金等各類專業(yè)機構(gòu)投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。

業(yè)內(nèi)人士分析，未來促進中長期資金入市，一方面要繼續(xù)優(yōu)化政策環(huán)境，完善中長期資金提升權(quán)益投資比例的業(yè)績評價、考核機制、約束機制等制度安排；另一方面要繼持續(xù)加強對上市公司的全鏈條監(jiān)管，鼓勵上市公司提升對長期投資者的收益分配。

證監(jiān)會今年將大力推進投資端改革，推動保險資金長期股票投資改革試點加快落地，完善投資機構(gòu)長周期考核，健全有利于中長期資金入市的政策環(huán)境，促進投融資動態(tài)平衡。

再其次，持續(xù)完善多層次資本市場體系。資本市場在服務(wù)實體經(jīng)濟方面具有獨特優(yōu)勢，從區(qū)域性股權(quán)市場到新三板再到滬深北交易所，多層次資本市場體系日臻完善，基本覆蓋了不同行業(yè)、不同類型、不同成長階段的企業(yè)，為其提供經(jīng)營發(fā)展所需資金，推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。同時，作為籌措中長期資金的重要場所，債券市場對推動形成全方位、寬領(lǐng)域、有競爭力的直接融資體系發(fā)揮著不可替代的作用，是暢通企業(yè)融資渠道的重要抓手。

1月15日，北京證券交易所公司(企業(yè))債券市場正式開市。首批3只企業(yè)債券于當(dāng)日啟動交易，合計成交2296.82萬元。市場人士認為，北交所債券市場開市完善了交易所功能、提升中小企業(yè)債券融資占比，也進一步增強了債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟及國家重要戰(zhàn)略的能力。

據(jù)悉，2024年證監(jiān)會將圍繞做好“五篇大文章”，健全多層次資本市場體系，優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展政策環(huán)境，促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展，探索中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式，健全商品期貨品種體系，著力提升服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平。