10月23日晚，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(簡稱“匯金公司”)表示，買入多只交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。此前，匯金公司曾在10月11日宣布增持四大行股份。24日A股三大股指均有所上漲，匯金公司此度出手起到了提振市場的效應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)于增持銀行股份，增持ETF所覆蓋的行業(yè)更寬，傳達(dá)的信心更廣泛，且本次資金量明顯更大；此舉反映出維護(hù)資本市場穩(wěn)定的決心，信號(hào)意義強(qiáng)烈。

A股三大指數(shù)全面上漲

10月23日晚，匯金公司公告買入多只交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，并表示將繼續(xù)增持。截至24日收盤，A股三大股指均有所上漲，上證指數(shù)上漲0.78%，深證成指上漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.85%，全市場近九成個(gè)股上漲。

結(jié)合市場ETF規(guī)模變動(dòng)數(shù)據(jù)，以及10月23日尾盤相關(guān)ETF成交量的快速放大，華夏基金表示，市場推測匯金公司此次買入了近100億元規(guī)模。匯金公司表明將在未來繼續(xù)增持，以此推算，將為市場提供增量資金，緩解資金面緊缺的情況。

從10月23日ETF成交數(shù)據(jù)來看，收盤前半個(gè)小時(shí)，多只ETF成交額顯著擴(kuò)大。如華泰柏瑞滬深300ETF尾盤半小時(shí)成交額高達(dá)56.82億元，全天成交95.92億元，遠(yuǎn)超前一交易日成交總額，華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF成交額也顯著擴(kuò)大。

若僅以10月23日基金份額變化乘以收盤凈值簡單估算，僅當(dāng)日資金凈流入超過1億元的寬基指數(shù)ETF就有9只：華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達(dá)滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、上證綜指ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、廣發(fā)上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF、華夏滬深300ETF。

其中，華泰柏瑞滬深300ETF份額增長9.87億份，估算資金凈流入接近35億元，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF份額增長11.88億份，估算資金凈流入超過10億元。

值得關(guān)注的是，10月24日，臨近收盤，部分寬基指數(shù)ETF成交再次顯著放大。例如，嘉實(shí)滬深300ETF尾盤成交放量，當(dāng)日成交額28.21億元，較前一日成交額10.58億元有顯著增長；易方達(dá)滬深300ETF同樣尾盤出現(xiàn)大量成交，當(dāng)日成交額23.97億元，較前一日成交額11.43億元有顯著增長。

有助于扭轉(zhuǎn)投資情緒

華泰柏瑞基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍認(rèn)為，匯金公司的兩度增持都是為了在當(dāng)前提振市場信心，逆市增持有助于扭轉(zhuǎn)投資情緒，助力市場回到與基本面相向而行的軌道中。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，與上一次增持四大行不同，匯金公司買入交易性開放式指數(shù)基金是從整體上進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，是總量的行為，而單純買賣銀行股是結(jié)構(gòu)性的行為，對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖作用較小。

此舉背后，維護(hù)資本市場穩(wěn)定的決心和信號(hào)意義強(qiáng)烈，且市場影響廣泛。由于ETF跟蹤市場指數(shù)，代表市場整體，增持大盤藍(lán)籌ETF對(duì)相關(guān)藍(lán)籌指數(shù)的支撐作用更直接，對(duì)市場整體情緒的提振也更直接。

歷史數(shù)據(jù)能夠反映歷次匯金公司增持對(duì)市場的提振效應(yīng)。華夏基金分析，匯金公司共兩次公開宣布購買指數(shù)ETF，分別為2013年和2015年，基本是位于市場短期流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)下的調(diào)整行情中，整體看大概率位于底部區(qū)間，且一定程度上扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期。具體來看，2013年6月兩市已連續(xù)下跌超2年有余，屬于熊市末尾，匯金公司入場穩(wěn)定市場，隨后兩市迎來一波牛市周期。

廣泛傳遞市場信心

匯金公司及其子公司是多只上市基金的重要持有人，截至二季度末，匯金公司及其子公司對(duì)多只主流寬基指數(shù)ETF持有份額超過1億份。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，匯金公司持有67.46億份華夏上證50ETF、52.32億份華安上證180ETF、25.64億份國泰上證180金融ETF、24.24億份華泰柏瑞滬深300ETF、19.80億份南方中證500ETF、17.91億份華夏滬深300ETF。

中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司則持有13.08億份匯添富中證800ETF、6.93億份易方達(dá)深證100ETF、6.04億份嘉實(shí)滬深300ETF、5.56億份易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、3.28億份匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF。

柳軍表示，由于ETF具有良好的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，非常適合作為向市場釋放積極信號(hào)的工具，在海外市場中也經(jīng)常作為提振市場的工具被廣泛使用?！霸龀諩TF相對(duì)于增持個(gè)股，行業(yè)的覆蓋度更寬，對(duì)個(gè)股股價(jià)的影響更小，傳達(dá)的信心更廣泛?！?/p>

國泰基金認(rèn)為，匯金公司增持有利于市場信心恢復(fù)，提振市場情緒，中長期市場走勢則取決于投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。

“在前期增持四大行后，匯金公司繼續(xù)增持ETF具有較為積極的含義。一方面增量資金流入有助于緩解當(dāng)前的資金面負(fù)反饋現(xiàn)象，另一方面也反映當(dāng)前市場已具備較好的中期投資價(jià)值?！敝薪鸸颈硎?。