9月20日，深交所首次對上市公司申請發(fā)行GDR發(fā)出了審核問詢函。

9月21日，三花智控公告稱，公司收到深交所出具的關(guān)于公司申請全球存托憑證境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票的審核問詢函(以下簡稱《問詢函》)。《問詢函》重點關(guān)注了此次發(fā)行GDR的定位、募投項目必要性、新增產(chǎn)能合理性及消化措施等問題。

據(jù)悉，三花智控此前公告擬發(fā)行GDR在瑞士證券交易所掛牌上市，募資總額不超過50億元，將投入到三花墨西哥年產(chǎn)800萬套智能化熱管理部件項目、三花波蘭汽車零部件生產(chǎn)線、三花歐洲技術(shù)中心等7個項目并補充流動資金。

監(jiān)管發(fā)問

此次深交所上市審核機構(gòu)對三花智控提交的GDR申請文件提出了共計三大類13個問題。

首先是三花智控募資投向定位的問題。深交所要求三花智控結(jié)合境內(nèi)外募投項目的募集資金金額占比，說明本次發(fā)行是否符合“滿足海外布局、業(yè)務(wù)發(fā)展需求”的全球存托憑證定位。其中，對于募投項目之一的“機器人項目”，要求說明其研發(fā)內(nèi)容及必要性、與公司主營業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度等，說明是否屬于投向主業(yè)領(lǐng)域。

同時，深交所關(guān)注到“三花智控在前次募投項目尚未建設(shè)完畢情況下開展GDR募投項目”。

《問詢函》顯示，截至今年6月30日，三花智控前次募集資金累計使用19.37億元，占前次募集資金總額的比例為64.85%。其中，年產(chǎn)5050萬套高效節(jié)能制冷空調(diào)控制元器件技術(shù)改造項目募集資金使用進度為24.65%。

對此，深交所要求三花智控說明前次募投項目投資進度較慢的原因以及是否影響此次募投項目建設(shè)進度，并說明截至最新時點的前次募集資金使用進度；要求公司結(jié)合前次募投項目與此次募投項目的關(guān)系，說明在前次募投項目未建設(shè)完畢的情況下開展本次募投項目的必要性及合理性。

《問詢函》要求三花智控結(jié)合本次募投項目市場需求、產(chǎn)品競爭格局、客戶儲備情況、在手訂單或意向性合同、分產(chǎn)品類別分別核算的現(xiàn)有產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率情況、擬新增產(chǎn)能及產(chǎn)能釋放速度等情況，說明本次募投項目新增產(chǎn)能的合理性及消化措施。

浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢向勁向《證券日報》記者表示：“深交所問詢函具有重要的參考作用，企業(yè)可以了解到審核GDR發(fā)行申請時的要求與著重關(guān)注點，從而有助于企業(yè)更好地符合‘滿足海外布局、業(yè)務(wù)發(fā)展需求’等要求，并在募投項目定位和主業(yè)相關(guān)性上作出準(zhǔn)確闡述與論證，以提高審核通過的可能性。”

規(guī)范GDR發(fā)行

今年5月中旬，證監(jiān)會發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號：境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》；7月18日，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法（2023年修訂）》、《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法（2023年修訂）》。

深交所要求，三花智控在募集說明書扉頁重大事項提示中，按重要性原則披露對發(fā)行人及本次發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響的直接和間接風(fēng)險，按對投資者作出價值判斷和投資決策所需信息的重要程度進行梳理排序。

監(jiān)管對擬發(fā)行GDR的企業(yè)提出了更高要求，與此同時，GDR市場發(fā)行節(jié)奏也有所放緩。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已經(jīng)有9家上市公司發(fā)布終止GDR發(fā)行事項公告。

錢向勁表示：“一系列政策的出臺，進一步規(guī)范GDR融資行為，為存托憑證市場的健康發(fā)展提供有力支持。同時，明晰的政策和完善的規(guī)則也可以為企業(yè)提供更清晰的操作指南，促進其更好地利用存托憑證融資，支持其海外布局和業(yè)務(wù)發(fā)展。”

中國人民大學(xué)國際貨幣研究所國際策略研究員陳佳向記者表示：“GDR相關(guān)制度規(guī)范化有利于A股公司海外上市機制的高質(zhì)量更迭，在這個進程中，中國上市公司出海的目的性更強，定位會更明確、操作會更精準(zhǔn)。”