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          • 春季行情有望延續(xù) 機(jī)構(gòu)青睞成長(zhǎng)主線
          • 2023年02月06日來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

          提要:A股市場(chǎng)的上漲步伐在上周略有停歇,滬指、創(chuàng)業(yè)板指周線小幅調(diào)整,持續(xù)保持凈流入態(tài)勢(shì)的北向資金也在2月3日出現(xiàn)凈流出。就具體配置而言,業(yè)內(nèi)人士仍然看好成長(zhǎng)方向的布局機(jī)遇,并對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)、光伏等細(xì)分領(lǐng)域青睞有加。

          A股市場(chǎng)的上漲步伐在上周略有停歇,滬指、創(chuàng)業(yè)板指周線小幅調(diào)整,持續(xù)保持凈流入態(tài)勢(shì)的北向資金也在2月3日出現(xiàn)凈流出。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,A股上漲趨勢(shì)大概率會(huì)延續(xù),市場(chǎng)估值有所修復(fù),仍有進(jìn)一步的上漲空間;流動(dòng)性方面,外資流入的大趨勢(shì)沒(méi)有改變,且公募增量資金有望成為接力外資的重要增量資金。就具體配置而言,業(yè)內(nèi)人士仍然看好成長(zhǎng)方向的布局機(jī)遇,并對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)、光伏等細(xì)分領(lǐng)域青睞有加。

          上漲大趨勢(shì)不改

          農(nóng)歷兔年首個(gè)交易周(1月30日至2月3日),A股整體行情出現(xiàn)一定程度波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示,上周上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指全周分別下跌0.04%、0.23%,止步周線四連陽(yáng);深證成指全周漲幅回落至0.61%。

          對(duì)于年初以來(lái)A股快速上漲勢(shì)頭在上周有所收斂,中銀證券首席策略分析師王君認(rèn)為有三方面的原因:“一是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期,外資從趨勢(shì)流入轉(zhuǎn)為短期波動(dòng);二是國(guó)內(nèi)1月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期,市場(chǎng)擔(dān)心政策寬松力度或低于預(yù)期;三是前期熱門行業(yè)存在超買現(xiàn)象,且地緣局勢(shì)消息也影響風(fēng)險(xiǎn)偏好與投資情緒。”

          不過(guò)王君也認(rèn)為,上述原因不會(huì)改變春季行情的上漲大趨勢(shì):“美國(guó)通脹大概率出現(xiàn)回落,美債收益率和美元下行趨勢(shì)難以發(fā)生改變,全球資本向非美和新興市場(chǎng)流入趨勢(shì)不會(huì)改變;政策為經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航,至少一季度不會(huì)出現(xiàn)邊際變化;此外熱門行業(yè)賽道短期有些擁擠,但行業(yè)趨勢(shì)和政策產(chǎn)業(yè)催化不斷,上漲趨勢(shì)大概率會(huì)延續(xù)?!?/p>

          進(jìn)入到2023年2月,A股市場(chǎng)自2022年11月以來(lái)的反彈已持續(xù)3個(gè)月時(shí)間,在中金公司首席策略分析師王漢鋒看來(lái),當(dāng)前需要重視市場(chǎng)幾個(gè)維度的邊際變化,包括市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)正在從注重政策變化邊際轉(zhuǎn)為注重基本面的實(shí)質(zhì)修復(fù),以及部分資金可能有獲利了結(jié)需求。不過(guò)他也認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的修復(fù)仍在持續(xù),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善仍有望對(duì)市場(chǎng)形成一定支持,就市場(chǎng)估值而言,雖然有所修復(fù),但仍有進(jìn)一步上行空間,2023年市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。

          從市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的北向資金動(dòng)向看,自1月4日以來(lái),連續(xù)17個(gè)交易日保持凈流入態(tài)勢(shì)的北向資金2月3日凈流出42.46億元。華西證券首席策略分析師李立峰認(rèn)為,這與前期A股漲速較快有關(guān)?!氨M管后續(xù)外資配置節(jié)奏可能會(huì)有所放緩,但考慮到中國(guó)有望成為全球經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)引擎,外資流入的趨勢(shì)沒(méi)有改變,且隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)和投資者情緒進(jìn)一步修復(fù),公募增量資金有望逐漸入市成為接力外資的重要增量資金。”李立峰表示。

          一致看好成長(zhǎng)主線

          對(duì)于后市市場(chǎng)如何配置,中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn),成長(zhǎng)仍然是業(yè)內(nèi)人士一致看好的主線。

          中信證券首席策略分析師秦培景建議,持續(xù)關(guān)注有一定業(yè)績(jī)成長(zhǎng)彈性、相對(duì)冷門并且已經(jīng)開(kāi)始受益于流動(dòng)性修復(fù)的中小市值成長(zhǎng)股,這些個(gè)股相對(duì)更多地分布在機(jī)械、環(huán)保、化工等領(lǐng)域。同時(shí),他還建議關(guān)注2023年業(yè)績(jī)有較大同比改善空間的行業(yè),例如科技中的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥中的藥品耗材和器械、制造中的風(fēng)光儲(chǔ)、機(jī)械和軍工板塊中的材料和設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域,以及地產(chǎn)鏈中建材、家居、家電等后周期板塊。

          興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯建議,可沿高彈性與高增速兩條線索布局成長(zhǎng):“一方面,重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前景氣仍處于低位、今年有望困境反轉(zhuǎn),且估值、持倉(cāng)均處于中低位的高彈性方向,如信創(chuàng)、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、傳媒、5G;另一方面,對(duì)于當(dāng)前景氣已處于高位,且已體現(xiàn)在高倉(cāng)位中的成長(zhǎng)板塊,重點(diǎn)掘金業(yè)績(jī)?cè)鏊倌軌虺掷m(xù)向上、估值合理的細(xì)分行業(yè),看好風(fēng)電、光伏?!?/p>

          國(guó)信證券策略首席分析師王開(kāi)認(rèn)為,在內(nèi)外資共同接棒的過(guò)程中,成長(zhǎng)板塊超配邏輯依然明朗,交易方向包括爆發(fā)力和確定性兩條主線:“爆發(fā)力方面,關(guān)注汽車零部件、乘用車、通信設(shè)備及服務(wù);確定性方面,電子板塊可關(guān)注業(yè)績(jī)拐點(diǎn)更清晰的消費(fèi)電子與電子化學(xué)品,醫(yī)藥關(guān)注醫(yī)療服務(wù)龍頭,電力設(shè)備關(guān)注光伏組件、膠膜、電池等?!?/p>




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          責(zé)任編輯:蔡媛媛
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