本報記者

進入四季度，上市公司回購熱情高漲，實施回購的上市公司數量及回購規模遠超去年同期水平。據Wind資訊數據，10月1日至12月14日，實施回購的上市公司達452家，同比增長38%；累計回購規模達204.58億元，同比增長34%。

受訪專家表示，此前不少上市公司股價低于內在價值，帶來回購時機。上市公司實施回購，釋放出積極信號，不僅能推動股價回歸合理區間，也能增強市場信心，保護投資者利益。

“上市公司大規模回購，往往意味著公司內部認為股價被低估，這是市場轉頭向上的強有力信號。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示。

香港國際新經濟研究院執行董事付饒對《證券日報》記者表示，“上市公司實施回購釋放出積極信號，向市場傳遞出公司具備長期投資價值，既能增強投資者及員工對于公司中長期發展的信心，也能推動公司股價回歸合理區間，維護投資者的利益。”

記者梳理發現，實施回購的主力軍為主板龍頭企業，且大手筆回購不在少數。對此，田利輝表示，“主板公司特別是藍籌龍頭企業的股票價值相對清晰，且具有相對穩定的現金流和相對穩健的發展前景，故而成為回購大軍的主要力量。”

Wind資訊數據顯示，前述452家公司中，主板公司多達282家，占比62%，累計回購規模達171.14億元，占比84%。

從單個公司的回購規模來看，前10名均為主板龍頭企業，合計回購83.33億元，占比41%。其中，中國石化、海康威視、美的集團分別以17.88億元、14.51億元、9.33億元居前三位。

從行業分布來看，實施回購的上市公司主要分布于醫藥生物（54家）、機械設備（48家）、計算機（44家）、電子（38家）、基礎化工（35家）等行業。

田利輝認為，我國醫藥生物、機械設備、計算機、電子和基礎化工等行業在時代大潮下得到政策大力扶持，發展前景被看好，具有穩健向上的發展勢頭。

另外值得關注的是，進入四季度，監管部門進一步優化完善回購規則。政策春風下，有望引導更多上市公司實施回購。

10月14日，證監會就修訂《上市公司股份回購規則》（以下簡稱《回購規則》）公開征求意見。

“《回購規則》的修訂，進一步放寬了上市公司回購條件，放寬了新上市公司回購限制，放寬了回購、增持的窗口期限制。進一步提升回購的制度包容性和實施便利性。”星源材質相關負責人對《證券日報》記者表示。

田利輝表示，回購新規修訂了有關條款，便利了回購實施，優化了市場定價，為市場的活躍提供了更好的制度基礎。

“此次修訂《回購規則》，進一步優化了回購的實施條件，便于更多有意愿的上市公司實施回購，有力推動了回購公司數量及規模的增長。”付饒認為，作為資本市場的基礎性制度，回購制度優化的市場效果也將在中長期持續顯現，預計將引導更多上市公司通過回購方式維護公司合理價值，維護投資者的合法權益。