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          • 建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系 資本市場(chǎng)助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展
          • 2022年11月17日來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)

          提要:在董忠云看來(lái),隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)深化,注冊(cè)制改革在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所實(shí)施,三家證券交易所和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通,為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加多元化的融資渠道和資金支持,幫助企業(yè)利用資本工具加大研發(fā)投入,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新,健全內(nèi)部管理,實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化整合,助力科技創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場(chǎng)快速成長(zhǎng)起來(lái),并通過(guò)其帶動(dòng)作用,促進(jìn)形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應(yīng),引領(lǐng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

          2022年上半年,浦東集成電路產(chǎn)業(yè)逆市飛揚(yáng),銷售額同比增長(zhǎng)28.6%。以上海集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)園為牽引,浦東3年來(lái)引入130多個(gè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,成功培育13家集成電路企業(yè)在科創(chuàng)板上市。而這只是資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展的一個(gè)縮影。

          黨的二十大報(bào)告提出,“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。其中,“推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展,構(gòu)建新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等一批新的增長(zhǎng)引擎”被列為重要一項(xiàng)。

          接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家表示,資本天然具有發(fā)現(xiàn)價(jià)值、培育價(jià)值、實(shí)現(xiàn)價(jià)值的基本屬性,可以在落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略上持續(xù)發(fā)力,通過(guò)其價(jià)值判斷的獨(dú)特視角,促進(jìn)服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。

          發(fā)揮資源配置功能

          推動(dòng)科創(chuàng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)

          戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是科技創(chuàng)新最為集中的生產(chǎn)領(lǐng)域,科技創(chuàng)新企業(yè)則是支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量,推動(dòng)著我國(guó)核心產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新。然而科技創(chuàng)新具有研發(fā)周期較長(zhǎng)、資金需求量很大、產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)偏高,且難以持續(xù)穩(wěn)定盈利的特點(diǎn),從而對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力和技術(shù)積累提出了高要求。

          資本市場(chǎng)憑借獨(dú)特優(yōu)勢(shì),可配合各方對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)形成全方位支持。中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“資本市場(chǎng)是推動(dòng)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的重要樞紐,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段,其可以增強(qiáng)金融供給和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的適配性,對(duì)于改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效至關(guān)重要。”

          董忠云進(jìn)一步分析稱,一方面,資本市場(chǎng)通過(guò)引導(dǎo)資源優(yōu)化配置,助力科技創(chuàng)新企業(yè)做大做強(qiáng)。當(dāng)前,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所均通過(guò)設(shè)置多元化的上市條件,支持和鼓勵(lì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新型企業(yè)上市融資,引導(dǎo)金融資源向關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵階段傾斜,助力科技創(chuàng)新企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。

          “另一方面,資本市場(chǎng)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”董忠云認(rèn)為,科技創(chuàng)新企業(yè)上市之后,在自身快速發(fā)展的同時(shí),通過(guò)自主研發(fā)推動(dòng)核心技術(shù)突破,引領(lǐng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),帶動(dòng)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

          總體來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的歷史性任務(wù),新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)層出不窮,“雙循環(huán)”發(fā)展背景之下,科技創(chuàng)新正成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,這就需要作為資源配置重要場(chǎng)所的資本市場(chǎng),發(fā)揮引導(dǎo)資金流向作用,為科技創(chuàng)新提供更多資金支持,提升產(chǎn)業(yè)效率,激發(fā)企業(yè)活力,從而助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

          在董忠云看來(lái),隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)深化,注冊(cè)制改革在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所實(shí)施,三家證券交易所和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通,為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加多元化的融資渠道和資金支持,幫助企業(yè)利用資本工具加大研發(fā)投入,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新,健全內(nèi)部管理,實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化整合,助力科技創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場(chǎng)快速成長(zhǎng)起來(lái),并通過(guò)其帶動(dòng)作用,促進(jìn)形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應(yīng),引領(lǐng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

          戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

          集聚效應(yīng)凸顯

          在資本市場(chǎng)豐沃的土壤里,一大批聚集于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的“硬科技”企業(yè)、“三創(chuàng)四新”企業(yè)、創(chuàng)新型中小企業(yè)正拔節(jié)生長(zhǎng),并形成多個(gè)產(chǎn)業(yè)有效集聚,在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的作用日益凸顯。

          在多個(gè)面向科技前沿的硬科技領(lǐng)域,歷經(jīng)三年淬煉的科創(chuàng)板已匯聚一批涉及多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、多應(yīng)用場(chǎng)景的創(chuàng)新企業(yè),在促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)中更進(jìn)一步,有力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力的提升。

          目前,科創(chuàng)板集成電路、醫(yī)藥生物等產(chǎn)業(yè)集聚和品牌效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。截至2022年三季度末,科創(chuàng)板集成電路領(lǐng)域公司數(shù)量達(dá)79家,占A股集成電路上市公司的半壁江山,上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋,同時(shí)兼具半導(dǎo)體材料和設(shè)備制造等支撐環(huán)節(jié),持續(xù)深耕創(chuàng)新鏈、完善供應(yīng)鏈。生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司總數(shù)107家,治療領(lǐng)域涵蓋癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝、水痘等多種疾病。集成電路和生物醫(yī)藥行業(yè)的集聚效應(yīng)更加突出。此外,光伏、動(dòng)力電池、工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也陸續(xù)登陸科創(chuàng)板,在面向科技前沿的多個(gè)“硬科技”領(lǐng)域,中芯國(guó)際、晶科能源、君實(shí)生物等一批關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)者,借力資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈、政策鏈、資金鏈深度融合。

          持續(xù)聚焦“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板已匯聚九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),呈現(xiàn)出強(qiáng)大的“吸金”能力:截至2022年10月30日,創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司合計(jì)市值占比超過(guò)70%,占據(jù)板塊主要地位。其中,新一代信息技術(shù)、新能源、生物、新材料、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)公司市值占比高達(dá)65%。

          創(chuàng)業(yè)板公司聚焦三大重點(diǎn)領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯。截至2022年10月30日,763家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司中,150余家公司近三年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率、近三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別超過(guò)30%、40%。在先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域,創(chuàng)業(yè)板相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司活力十足。2022年前三季度,41家新能源產(chǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3575.92億元,呈翻倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)292.39億元,同比增長(zhǎng)達(dá)80.19%;115家新材料產(chǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2074.65億元,同比增長(zhǎng)28.21%;113家高端裝備制造產(chǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1210.88億元,同比增長(zhǎng)14.41%;285家新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4158.59億元、凈利潤(rùn)296.92億元。

          北交所支持了一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長(zhǎng)速度快、科技成色足的中小企業(yè)聚集發(fā)展。截至目前,北交所上市公司中,中小企業(yè)占比77%,民營(yíng)企業(yè)占比86%,超八成集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)。

          “目前我國(guó)資本市場(chǎng)改革已進(jìn)入深水區(qū),制度建設(shè)逐步完善,未來(lái)想要進(jìn)一步聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展,提升市場(chǎng)融資功能,可從四個(gè)方面發(fā)力。”董忠云介紹,繼續(xù)完善制度安排,推動(dòng)資本市場(chǎng)差異化制度建設(shè),優(yōu)化首發(fā)制度,打造更包容的融資環(huán)境;持續(xù)優(yōu)化再融資和并購(gòu)重組制度,繼續(xù)放寬配套融資等方面的限制,支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)再融資及并購(gòu)重組,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合;進(jìn)一步完善交易制度,繼續(xù)提升市場(chǎng)定價(jià)效率和活躍度;加大投資者保護(hù)力度,吸引長(zhǎng)期資金入市,增強(qiáng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性,引導(dǎo)長(zhǎng)期資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投入。

          在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái),未來(lái),資本市場(chǎng)也要重視天使、創(chuàng)投和私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展,形成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)集群的“孵化器”和“育嬰所”。




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          責(zé)任編輯:蔡媛媛
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