近日，證監(jiān)會(huì)宣布將按程序批準(zhǔn)深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)。

創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只ETF期權(quán)，也是首個(gè)面向創(chuàng)新成長類股票的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，實(shí)現(xiàn)了深市單市場ETF期權(quán)“零”的突破。中證500ETF期權(quán)是首個(gè)基于中證500的期權(quán)產(chǎn)品，有利于市場精準(zhǔn)管理中小市值股票風(fēng)險(xiǎn)。

市場人士認(rèn)為，2只期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新成長、中小市值特色突出，與已有品種重疊度低、互補(bǔ)性強(qiáng)，形成了風(fēng)格多樣、相互補(bǔ)充的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，既可以更好滿足市場多元化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，也有助于投資者實(shí)現(xiàn)多樣化投資策略，對(duì)于增強(qiáng)市場韌性，鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，完善境內(nèi)衍生品體系，豐富“雙區(qū)”(粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū))金融業(yè)態(tài)有著積極意義。

新產(chǎn)品掛鉤指數(shù)成熟穩(wěn)定

各具市場特色

此次2只深市期權(quán)新品種分別掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中證500指數(shù)，推出后，深市期權(quán)產(chǎn)品體系對(duì)深市市值的覆蓋度從42.77%提升至59.69%，深交所將初步形成覆蓋創(chuàng)新成長、中小市值、大盤藍(lán)籌多層次特征的期權(quán)產(chǎn)品體系。

創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)掛鉤的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”市場特色凸顯，市場需求強(qiáng)烈，與現(xiàn)有品種特征差異明顯。

首先，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股為創(chuàng)業(yè)板市值大、流動(dòng)性好的100家高科技企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票，反映了創(chuàng)業(yè)板“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”的市場特色，指數(shù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比和高新技術(shù)企業(yè)占比均約9成，創(chuàng)新成長特色鮮明。其次，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是平穩(wěn)運(yùn)行超過12年的成熟指數(shù)且相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模達(dá)269億元(截至8月底)，風(fēng)險(xiǎn)管理需求旺盛。再次，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種對(duì)應(yīng)的大盤藍(lán)籌指數(shù)風(fēng)格差異明顯，能夠?yàn)橥顿Y者提供更加多元化、精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也可以便利投資者構(gòu)建更豐富的期現(xiàn)投資策略。

中證500ETF期權(quán)掛鉤的中證500指數(shù)知名度高，中小市值特色明顯，與現(xiàn)有品種互補(bǔ)性強(qiáng)。

一方面，中證500指數(shù)與滬深300指數(shù)不存在重合成份股，指數(shù)反映A股中小市值公司的市場表現(xiàn)。同時(shí)，指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，單一行業(yè)權(quán)重占比最高僅2成，匯聚了新材料、半導(dǎo)體設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。另一方面，中證500指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行超過15年，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模為581億元(截至8月底)。期權(quán)推出后，中證500指數(shù)將形成指數(shù)基金、期貨和期權(quán)“三位一體”的生態(tài)圈，指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)將更成熟。

促進(jìn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展

鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果

ETF期權(quán)是資本市場成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)于資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。

深交所ETF期權(quán)于2019年12月23日開始試點(diǎn)，成功推出滬深300ETF期權(quán)品種，經(jīng)過近3年的平穩(wěn)運(yùn)行，市場基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，市場功能穩(wěn)步發(fā)揮，為本次推出創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，深市期權(quán)市場運(yùn)行安全平穩(wěn)有序。交易活躍度合理，深市期權(quán)累計(jì)成交量達(dá)2億張，日均成交32萬張，日均持倉35萬張，成交持倉較為穩(wěn)定。投資者理性參與，機(jī)構(gòu)成交占比達(dá)66%。

分析人士認(rèn)為，深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，將發(fā)揮以下三方面作用：一是進(jìn)一步豐富資本市場風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有利于機(jī)構(gòu)開發(fā)多樣化產(chǎn)品，滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富管理需要；二是為現(xiàn)貨提供保險(xiǎn)，健全完善現(xiàn)貨市場穩(wěn)定機(jī)制，增強(qiáng)市場活力和韌性；三是有助于資金增加對(duì)應(yīng)ETF產(chǎn)品配置，促進(jìn)ETF市場發(fā)展，引導(dǎo)長期資金入市，助力相關(guān)創(chuàng)新成長、中小上市公司吸引穩(wěn)定的中長期投資群體，獲得更好的成長發(fā)展機(jī)會(huì)。

從長遠(yuǎn)來看，在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地兩周年之際，推出創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，有利于進(jìn)一步鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，夯實(shí)市場平穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)，為科技創(chuàng)新企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更穩(wěn)定的投融資環(huán)境，助力構(gòu)建與“雙區(qū)”相匹配的資本市場生態(tài)體系，提升“雙區(qū)”金融服務(wù)能力，促進(jìn)“雙區(qū)”建設(shè)不斷取得新進(jìn)展新成效。