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          • 分層制度實施六年 資本市場遞進聯通激發企業成長動能
          • 2022年06月27日來源:證券日報

          提要:6年間,分層管理辦法與時俱進,進行了多次修訂。最近一次修訂就在今年3月4日,彼時全國股轉公司制定并發布實施了最新的《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。由此,分層管理制度再升級,旨在充分發揮創新層承上啟下的樞紐作用,進一步強化創新層作為北交所申請企業成長的孵化器功能。

          2022年6月27日,距離全國股轉公司正式實施掛牌公司分層管理整整6年。

          6年間,分層管理辦法與時俱進,進行了多次修訂。最近一次修訂就在今年3月4日,彼時全國股轉公司制定并發布實施了最新的《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。由此,分層管理制度再升級,旨在充分發揮創新層承上啟下的樞紐作用,進一步強化創新層作為北交所申請企業成長的孵化器功能。

          上半年進層完成

          層級規模和質量顯著提升

          全國股轉公司3月4日發布的《辦法》及配套業務指南修訂重點在于,全年共設6次創新層進層安排;取消合格投資者不少于50人的規定;適當降低凈資產收益率要求;增設對財務報告不保真、重大違法違規等“問題公司”的降層情形等。

          “分層制度是新三板市場特色基礎制度。”北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示,北交所開市后,分層制度引導、激勵創新型中小企業發展的效應凸顯,創新層對優質企業的吸引力顯著增強,進而使得北交所“后備軍”快速擴充。

          值得關注是,6月14日,全國股轉公司發布2022年第三次創新層進層掛牌公司正式名單,共計153家公司調入創新層。至此新三板上半年進層實施工作順利完成,總計515家公司新進入創新層(以下簡稱“新進層公司”),創新層公司總量達1696家,為分層制度實施以來最高水平,同時層級質量也顯著提升。

          “新三板分層制度實施滿6年,隨著北交所開市、創新層晉層效率的提升,疊加創新層是企業在北交所上市的必要條件,今年創新層企業申請意愿空前高漲、企業數量創歷史新高、企業質地大幅提升,最大限度地匯聚了新三板的頭部企業,為北交所上市公司的數量和質量打下了堅實基礎。”北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示。

          今年新進層公司積極籌備北交所上市,層層遞進的市場格局初步形成。新進層公司中,有348家公司符合北交所上市財務條件,占比67.57%。其中,89家新進層公司已提交北交所上市輔導備案材料,占已輔導公司的27.47%。

          開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅對記者表示,從行業特征來看,創新層新進層公司主要集中于信息技術、高端裝備制造、新能源、新材料、生物醫藥等戰略新興行業,且新三板戰略新興行業超七成公司聚焦集成電路、5G應用、物聯網、人工智能等高技術方向。

          “這既反映出新三板通過一系列創新的資本市場制度安排,重點支持了中小企業科技創新,同時也反映出,這些中小企業主動融入國家發展戰略,堅持創新驅動,通過持續的研發投入實現了高質量發展和轉型升級。”孫金鉅表示。

          資本市場成長通道層層遞進

          契合企業不同階段融資需求

          上交所于今年3月31日同意觀典防務轉板至科創板上市。5月25日,觀典防務在科創板上市交易;6月17日,深交所同意北交所上市公司泰祥股份轉板至創業板上市。至此,北交所上市公司轉板至科創板、創業板都有了“第一案例”。

          “北交所上市公司成功轉板,意味著多層次資本市場做到了無縫對接、互聯互通,形成了從新三板到北交所再到滬深交易所的閉環。”周運南表示,層層遞進的資本市場成長通道,分別契合了企業不同發展階段的不同投融資需求,激發企業向上動能,精準推動中小企業利用資本市場實現高質量發展。

          常春林表示,創新層進層,北交所上市、轉板成為今年多層次資本市場互聯互通的標志性事件。對于企業來講,意味著創新型中小企業成長壯大的上升通道被完全打通。對于市場而言,新三板、北交所、科創板、創業板逐漸形成了金字塔式的市場結構,健全了資本市場服務創新型中小企業的全鏈條制度體系,有利于提升服務的精準度,增強市場功能,從而支撐實體經濟高質量發展。

          “目前北交所還處于提質增量的階段,要發揮好示范帶動作用,盡快形成其規模效應和品牌效應,吸引更多優質公司選擇在北交所上市,并將北交所建設成資本市場服務創新型中小企業的主陣地。”常春林說。



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          責任編輯:蔡媛媛
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