IPO排隊(duì)3個(gè)月，筆記本電腦行業(yè)上游供應(yīng)商昆山興協(xié)和科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“興協(xié)和”)近期拿到了證監(jiān)會(huì)反饋意見。據(jù)了解，興協(xié)和成立于2006年12月，公司實(shí)控人為丁一喜、丁秀琴父女，合計(jì)控制公司超八成表決權(quán)。需要指出的是，縱觀興協(xié)和招股書，無論是與大客戶關(guān)系還是供應(yīng)商關(guān)系，關(guān)聯(lián)味道濃厚，其中穩(wěn)居第一大客戶的精元電腦曾是公司股東；此外，重慶瑞福德精細(xì)化工科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“重慶瑞福德”)、昆山奧騰順新材料科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“昆山奧騰順”)均成立不久便成為興協(xié)和大供應(yīng)商，而兩公司背后實(shí)控人為王宇，王宇正是丁秀琴配偶，上述關(guān)聯(lián)交易是否合理無疑將成為興協(xié)和需要解釋的重點(diǎn)。

第一大客戶曾是公司股東

穩(wěn)居公司第一大客戶的精元電腦，曾是興協(xié)和股東。

據(jù)了解，興協(xié)和主營(yíng)業(yè)務(wù)為筆記本電腦鍵盤薄膜開關(guān)、觸控板按鍵、線纜連接器等筆記本電腦零組件產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，報(bào)告期內(nèi)，筆記本電腦鍵盤薄膜開關(guān)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重較高，達(dá)九成左右。

招股書顯示，2018-2020年以及2021年上半年，興協(xié)和對(duì)精元電腦(包括精元(重慶)電腦有限公司、江西精元電腦有限公司、常熟精元電腦有限公司、精元電腦(江蘇)有限公司、精模電子科技(深圳)有限公司等)銷售收入分別約為9674.68萬元、1.04億元、1.33億元、7363.31萬元，占公司營(yíng)收比例分別為29.77%、27.34%、24.55%、27.98%，報(bào)告期各期精元電腦均系興協(xié)和第一大客戶。

精元電腦成立于1975年，臺(tái)灣證券交易所上市公司，以生產(chǎn)出口筆記本電腦鍵盤、遙桿鼠標(biāo)、藍(lán)牙產(chǎn)品、精沖模、雙射技術(shù)的注塑產(chǎn)品及其他配件為主，是全球領(lǐng)先的筆記本鍵盤制造商。

據(jù)興協(xié)和招股書中介紹，其與精元電腦的合作從2008年11月起，主要交易產(chǎn)品為鍵盤薄膜開關(guān)。值得一提的是，作為興協(xié)和大客戶，精元電腦旗下公司精元電腦(江蘇)有限公司曾短暫入股公司。

2018年1月，精元電腦(江蘇)有限公司成為興協(xié)和股東，持股比例5%，受讓價(jià)格1.06元/注冊(cè)資本。但持股僅半年時(shí)間，2018年8月，精元電腦(江蘇)有限公司退出興協(xié)和股東行列。雖然持股時(shí)間較短，不過轉(zhuǎn)讓價(jià)格卻出現(xiàn)變化，為1.09元/注冊(cè)資本。

對(duì)于精元電腦(江蘇)有限公司退出持股的原因，興協(xié)和表示，主要是雙方擬合作的鍵盤整機(jī)代加工項(xiàng)目技術(shù)可行性及推動(dòng)進(jìn)展不及預(yù)期，經(jīng)雙方友好協(xié)商退出持股，不存在其他利益安排或者任何糾紛。

大供應(yīng)商背后系實(shí)控人配偶

除了大客戶之外，興協(xié)和與大供應(yīng)商之間也存在密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

招股書顯示，2018-2020年，重慶瑞福德、昆山奧騰順等多個(gè)公司為興協(xié)和第一大供應(yīng)商，興協(xié)和對(duì)上述公司的采購(gòu)金額分別約為3550.46萬元、3917.63萬元、3044.18萬元，占比分別為28.54%、25.85%、14.08%。

2021年上半年，重慶瑞福德、昆山奧騰順等公司則退居興協(xié)和第四大供應(yīng)商，興協(xié)和對(duì)其采購(gòu)金額約為538.45萬元，占比4.78%。

記者查詢Wind發(fā)現(xiàn)，重慶瑞福德、昆山奧騰順分別成立于2017年1月、2018年6月，這也意味著上述兩家公司在成立次年、成立當(dāng)年便成為興協(xié)和大供應(yīng)商。

另外需要指出的是，據(jù)興協(xié)和招股書，重慶瑞福德、昆山奧騰順均為自然人王宇直接或間接控制的公司，而王宇正是興協(xié)和實(shí)控人丁秀琴配偶。

股權(quán)關(guān)系顯示，丁一喜直接持有興協(xié)和1.43億股股份，占比71.21%，通過昆山喜源間接控制610萬股表決權(quán)，占比3.04%，其同時(shí)擔(dān)任興協(xié)和董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理；丁秀琴系丁一喜之女，其直接持有興協(xié)和2320.11萬股股份，占比11.56%，其同時(shí)擔(dān)任興協(xié)和董事。上述二人合計(jì)直接或間接控制興協(xié)和85.82%的表決權(quán)，共同認(rèn)定為實(shí)際控制人。

在投融資專家許小恒看來，關(guān)聯(lián)交易容易讓監(jiān)管層質(zhì)疑其中是否存在利益輸送，其交易的合理性、必要性都是追問重點(diǎn)。

監(jiān)事會(huì)主席為實(shí)控人近親

據(jù)了解，興協(xié)和監(jiān)事會(huì)主席還是實(shí)控人丁一喜近親。

招股書顯示，吳磊1988年2月出生，本科學(xué)歷，2011年8月至今任興協(xié)和業(yè)務(wù)經(jīng)理；2011年8月至2020年7月，任興協(xié)和監(jiān)事；2020年7月至今，任興協(xié)和監(jiān)事會(huì)主席。

而吳磊為丁一喜配偶許學(xué)蘭妹妹許學(xué)云之子，該情況也遭到了證監(jiān)會(huì)追問，要求說明是否符合獨(dú)立性要求。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)記者表示，監(jiān)事會(huì)主席是監(jiān)事會(huì)的日常工作負(fù)責(zé)人，是監(jiān)事會(huì)會(huì)議召集人和主持人，對(duì)股東負(fù)責(zé)。“規(guī)定上，公司董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理、經(jīng)理等不得兼任監(jiān)事會(huì)成員，雖未明確實(shí)控人關(guān)聯(lián)人不得任監(jiān)事會(huì)主席，不過從實(shí)際出發(fā)，為了避免一些不必要的麻煩，公司一般會(huì)選擇一些‘獨(dú)立人’擔(dān)任此崗位。”宋清輝如是說。

除了監(jiān)事任職資格外，興協(xié)和部分董事、高管也被監(jiān)管層追問。證監(jiān)會(huì)表示，興協(xié)和部分董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員曾任職于同行業(yè)公司，要求公司說明相關(guān)人員是否簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，相關(guān)人員在公司任職是否存在糾紛或潛在糾紛。

此次謀求滬市主板上市，興協(xié)和擬募資7.36億元，投向電腦鍵盤及5G配套FPC剛撓結(jié)合板項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別擬投入募資額5.36億元、2億元。針對(duì)相關(guān)問題，記者向興協(xié)和方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。