近日，南向資金抄底港股尤其是互聯(lián)網(wǎng)龍頭的態(tài)勢(shì)明顯。3月以來(lái)，南向資金凈流入港股市場(chǎng)超380億元。有市場(chǎng)人士稱(chēng)，當(dāng)前港股估值已充分“計(jì)價(jià)”一些不確定因素及地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，處于長(zhǎng)線(xiàn)投資的最佳時(shí)機(jī)。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，大型海外機(jī)構(gòu)投資者在前期大幅減倉(cāng)后，未必會(huì)在短時(shí)間內(nèi)重新配置港股，甚至可能在反彈后進(jìn)一步減倉(cāng)，港股短期波動(dòng)在所難免。

資金抄底興趣濃厚

2月中下旬以來(lái)，港股市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整。恒生指數(shù)最大跌幅超過(guò)25%，恒生科技指數(shù)最大跌幅更是一度逼近40%。個(gè)股層面，3月15日互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊控股股價(jià)一度跌破300港元。2月中下旬以來(lái)，該股最大跌幅近40%。阿里巴巴最大跌幅逾40%，美團(tuán)最大跌幅超過(guò)50%。

市場(chǎng)低迷之際，南向資金抄底意愿強(qiáng)烈。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)，南向資金凈流入港股規(guī)模超過(guò)380億元，在3月14日和15日市場(chǎng)大跌時(shí)，南向資金分別凈流入52億元、76億元。

“我們從周一就開(kāi)始陸續(xù)買(mǎi)入港股標(biāo)的，當(dāng)下港股市場(chǎng)‘遍地黃金’。很多以往股價(jià)高高在上的個(gè)股，現(xiàn)在已十分便宜。當(dāng)然，無(wú)法確定近期買(mǎi)入是否能抄到最低點(diǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，近期買(mǎi)進(jìn)的性?xún)r(jià)比不錯(cuò)。”深圳一私募機(jī)構(gòu)人士說(shuō)。

3月16日、17日港股市場(chǎng)迎來(lái)反彈。短短兩日間，恒生科技指數(shù)漲幅達(dá)31.69%，騰訊控股漲幅也超過(guò)20%。前期抄底資金已經(jīng)收獲了較大幅度賬面浮盈。

港股吸引力凸顯

“很多港股公司近期調(diào)整幅度較大，部分公司一天跌幅就超過(guò)30%。3月16日有公司港股市場(chǎng)的沽空盤(pán)甚至占到流通股的90%以上，這確實(shí)太夸張了。”河?xùn)|資產(chǎn)聯(lián)合創(chuàng)始人兼基金經(jīng)理傅剛告訴中國(guó)證券報(bào)記者，這兩日港股反彈是一個(gè)非常經(jīng)典的“恐慌-賣(mài)出-反彈”的案例。

在傅剛看來(lái)，在港股大幅調(diào)整后，估值已下行到比較夸張的地步。“我們非常看好港股市場(chǎng)，在當(dāng)下我們更愿意認(rèn)為這是一個(gè)經(jīng)典的見(jiàn)底形態(tài)，而不是短期反彈，短期出現(xiàn)一些波動(dòng)并不意外。未來(lái)一年左右時(shí)間，港股市場(chǎng)的表現(xiàn)可能會(huì)非常好。”

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍也表示，經(jīng)過(guò)一年多的調(diào)整，港股市場(chǎng)整體估值已經(jīng)逐漸具備性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)。投資者投資港股市場(chǎng)需要關(guān)注外圍市場(chǎng)的資金面以及宏觀因素，與個(gè)股自身基本面相結(jié)合。

傅剛認(rèn)為，當(dāng)下不只是南向資金在買(mǎi)入港股，海外長(zhǎng)線(xiàn)資金肯定也在買(mǎi)入。“后面可能還會(huì)有資金繼續(xù)拋售，但我相信這一類(lèi)資金已經(jīng)差不多都走了，更多資金開(kāi)始買(mǎi)入。”

機(jī)構(gòu)開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股

3月17日，南向資金一反前幾日的大舉買(mǎi)入，呈現(xiàn)小幅凈流出態(tài)勢(shì)。

對(duì)此，翼虎投資表示，反觀過(guò)去一年多港股的調(diào)整走勢(shì)，一方面源自于產(chǎn)業(yè)政策面不確定性導(dǎo)致的估值壓制，一方面源自于外圍市場(chǎng)和地緣局勢(shì)不確定性引發(fā)的外資風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。現(xiàn)階段港股市場(chǎng)無(wú)需進(jìn)一步悲觀，因?yàn)榭深A(yù)見(jiàn)的利空因素如美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣局勢(shì)都已被充分“計(jì)價(jià)”在內(nèi)。

在具體投資方向上，賀金龍表示，未來(lái)港股投資和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)基本一致，投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力配置基建和地產(chǎn)穩(wěn)增長(zhǎng)板塊，以及新能源、綠電、生物醫(yī)藥等高成長(zhǎng)板塊。我國(guó)基建領(lǐng)域貸款今年以來(lái)有較高增速，房地產(chǎn)回暖信號(hào)明顯。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，高成長(zhǎng)板塊的進(jìn)攻性和確定性兼具。

傅剛透露，其持倉(cāng)多數(shù)在航運(yùn)、煤炭等周期板塊，在繼續(xù)持有這些板塊的同時(shí)，還會(huì)挑選科技股尤其是中概板塊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。“在大幅調(diào)整后，并不是無(wú)腦買(mǎi)入超跌的龍頭就可以，有些龍頭雖然經(jīng)歷調(diào)整，但估值仍然較高，未來(lái)我們會(huì)把一部分倉(cāng)位換到地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)板塊。”