3月14日，雅士利國際在開盤交易一小時后突然宣布停牌，截至停牌前股價大漲97.93%至0.91港元/股。

但業內人士指出，此次雅士利緊急停牌，或是由于將被蒙牛“私有化”，亦或是即將收購菲仕蘭旗下的“美素佳兒”。

記者分別向雅士利、菲仕蘭求證上述消息的真實性，雅士利回應記者，“以公告為準”；而菲仕蘭則給出“戰略復核期間，我們不對市場傳聞作任何回應。”

雅士利營收增速放緩，盈利下滑

此前，雅士利發布2021年盈利預警，2021年雅士利凈利潤同比增長10%-20%至1.11億元-1.21億元。但由于旗下多美滋經營狀況未達預期，在對多美滋進行不超3億元的一次性減值撥備后，2021年雅士利預計虧損不超1.89億元。

2014至2016年，雅士利營收凈利雙降，營業收入分別錄得35.54億元、27.62億元、22.03億元，同比下降8.65%、22.79%、20.22%；同期凈利潤分別錄得3.33億元、1.18億元、-3.20億元，同比下降24%、64.44%、370.78%。

2017年至2020年，雅士利凈利潤分別錄得-1.80億元、0.52億元、1.12億元、1.01億元，同比增長43.85%、129.07%、114.95%、-10.04%。

雅士利在2018、2019年業績連續增長兩年后，其在2020年的營收增長再次放緩，凈利潤實現1.01億元，同比下降10.04%。

實際上，作為蒙牛入股的奶粉品牌，近年來雅士利的盈利能力在國產品牌奶粉的包圍下令人擔憂。

2020年，君樂寶、澳優和飛鶴在營業收入上分別實現144.68億元、79.86億元、185.92億元，幾乎與雅士利同期營收拉開了超2倍的差距；而三者在凈利潤上分別錄得5.38億元、10.04億元、74.37億元，幾乎是同期雅士利凈利潤的5倍、10倍和70倍。

業績上的疲態也延伸至了資本市場。

從雅士利的股價走勢來看，2014年后，雅士利的股價呈現持續下跌之勢。期間雖然出現短暫反彈，但是一直在低位徘徊，雅士利股價雖出現短暫反彈，卻仍然在底部徘徊。

2022年3月11日，雅士利股價更是報0.42港元/股跌落谷底，距2013年股價最高位5.32港元/股，跌幅超90%。

業績低迷、股價走低，或許是雅士利將被私有化的重要原因。

蒙牛、新希望、伊利、君樂寶等或參與“美素佳兒”第二輪競標

受疫情、國內奶粉配方注冊和新生人口縮減影響，乳業行業兼并重組加劇，強強聯合和報團取暖成為了度過“乳業寒冬”的方式之一。

此前有消息稱包括蒙牛、伊利、君樂寶、新希望、德泓資本等將對菲仕蘭旗下嬰幼兒營養品“美素佳兒”進行競標。

2月23日，菲仕蘭公布了2021年財報，菲仕蘭營收同比增長3.2%至115億歐元；其中，中國區銷售額實現了雙位數增長，而菲仕蘭旗下的美素佳兒年銷售額同比增長超過50%。

2021年年底，荷蘭菲仕蘭集團官宣戰略評估美素佳兒業務后，外界紛紛傳言蒙牛報價20億美元決心競購美素佳兒。

而近年來，蒙牛也在加大力度布局奶粉業務。

2019年，攜手9年的蒙牛和君樂寶正式說了再見，蒙牛出售君樂寶51%的股權獲利近45億元，相較于2000年約4.7億元收購君樂寶相比，9年間賺了近9倍。

出售君樂寶后，蒙牛繼續布局旗下的奶粉業務，緊接著收購了澳洲的網紅奶粉品牌“貝拉米”，但這一舉動也被外界解讀為補全出售君樂寶的空白。

2020年，蒙牛旗下的雅士利推出包含瑞哺恩在內的多個奶粉品牌上市， 其中布局了以貝拉米+瑞普恩為主的高端奶粉品牌搶占市場。

相對于液態奶，奶粉業務在蒙牛的業務板塊中占比相對較低。根據蒙牛2020年財報數據，液態奶收入約677.51億元，占蒙牛總收入的89.1%；奶粉業務營收45.730億元，約占蒙牛總收入的6%；冰淇淋收入26.337億元，占總收入的3.5%。

2020年8月，蒙牛集團總裁盧敏放提出，“過去蒙牛在奶粉業務上吃了一些虧，近年來蒙牛的奶粉業務進行了戰略重組，包括收購貝拉米、重組雅士利，并提出在三年內要將奶粉業務做到業內前三。”