作為審查中介機(jī)構(gòu)，北京市天元律師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱“天元律師事務(wù)所”)被查，讓數(shù)十家上市公司以及IPO公司的計(jì)劃擱淺。其中，北京大豪科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大豪科技”)便是被牽連公司之一。

重組計(jì)劃被突然中止，8月24日，大豪科技在一字跌停后，股價(jià)依然未見(jiàn)明顯起色，以25.16元/股，跌幅4.59%開(kāi)盤(pán)，主力凈流出超1700萬(wàn)，盤(pán)中持續(xù)震蕩。

資本市場(chǎng)的突然震蕩來(lái)自于收購(gòu)案的被迫中止。根據(jù)大豪科技發(fā)布《關(guān)于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)中止審核通知的公告》顯示，公司重組事項(xiàng)聘請(qǐng)的律師事務(wù)所北京市天元律師事務(wù)所，因其為其他公司提供的法律服務(wù)而被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，目前尚未最終結(jié)案。

值得關(guān)注的是，自宣布收購(gòu)紅星股份以來(lái)，大豪科技股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，從9.34元/股攀至最高點(diǎn)47.77元/股，累計(jì)漲幅高達(dá)393%。相較于收購(gòu)披露前2個(gè)月，大豪科技股價(jià)長(zhǎng)期徘徊于10元以下，股價(jià)累計(jì)跌幅5.47%，最高點(diǎn)也僅有8.91元/股。

一舉百億進(jìn)入白酒板塊，旨在借白酒獲利資本市場(chǎng)。如今被中介機(jī)構(gòu)波及，大豪科技在資本市場(chǎng)的“王牌”也成為其暫時(shí)的拖累，而紅星股份的曲線上市日程再次被拉長(zhǎng)。

中介機(jī)構(gòu)被查，收購(gòu)案被中止

因天元律師事務(wù)所被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2021年8月20日中止大豪科技重組交易審查。

據(jù)悉，大豪科技于去年12月披露其重大資產(chǎn)重組，擬向北京一輕控股有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“一輕控股”)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“一輕資產(chǎn)”)100%股權(quán)，向北京京泰投資管理中心發(fā)行股份購(gòu)買其持有的紅星股份45%股份，向北京鴻運(yùn)置業(yè)股份有限公司支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的紅星股份1%股份，并募集配套資金。

收購(gòu)協(xié)議顯示，大豪科技用于購(gòu)買一輕資產(chǎn)100%股權(quán)的交易價(jià)格為98.26億元，用于向京泰投資購(gòu)買紅星股份45%股權(quán)的交易價(jià)格為28.49億元，用于向鴻運(yùn)置業(yè)購(gòu)買紅星股份1%股權(quán)的交易價(jià)格為6332萬(wàn)元。交易完成后，大豪科技將直接和間接持有紅星股份100%股權(quán)。

根據(jù)大豪科技披露，上述重組項(xiàng)目申請(qǐng)于2021年7月7日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。

按照上述時(shí)間估算，若大豪科技重新尋找機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查，紅星股份收購(gòu)一案或許仍需要長(zhǎng)達(dá)半年的時(shí)間成行。

對(duì)此，大豪科技方面表示，公司與上述中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查事項(xiàng)無(wú)關(guān)，本次交易的中止審查，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大不利影響。同時(shí)，公司與中介機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格按照相關(guān)法律以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求完成恢復(fù)審核所需的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，并盡快提交恢復(fù)審核申請(qǐng)，公司將根據(jù)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

事實(shí)上，因機(jī)構(gòu)被查受波及的公司并非大豪科技一家。截至目前，已有18家上市公司資本項(xiàng)目擱淺，42家擬IPO項(xiàng)目中止審查。

在中國(guó)消費(fèi)品營(yíng)銷專家肖竹青看來(lái)，因中介機(jī)構(gòu)違規(guī)停止對(duì)大豪科技的重組業(yè)務(wù)，意味著大豪科技的重組需要重新找中介機(jī)構(gòu)，審核流程也需要重新開(kāi)始。這一過(guò)程預(yù)計(jì)不會(huì)影響大豪科技最終重組目標(biāo)，但對(duì)其重組時(shí)間和效率會(huì)產(chǎn)生一定影響。目前，國(guó)家整頓中介機(jī)構(gòu)，對(duì)于所有投資人來(lái)講，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)更小，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)更公平公正和公開(kāi)化，保護(hù)投資人環(huán)境。

紅星股份上市或被拖至2022年

此次中介機(jī)構(gòu)被查，或許紅星股份是更心急的一方。

由于錯(cuò)失資本市場(chǎng)，紅星股份與其曾經(jīng)的徒弟牛欄山的差距也被逐漸拉大。

記者盤(pán)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，2006年，紅星股份銷售收入8.4億元，而牛欄山銷售收入僅有4.43億元，牛欄山銷售收入基本只有紅星股份的一半。2018年-2020年，紅星股份實(shí)現(xiàn)收入24.54億元、26.38億元、23.39億元。而牛欄山卻早于2019年跨入百億陣營(yíng)，高出紅星股份近4倍。

按照2020年上市公司營(yíng)收體量排位，牛欄山以101.85億元位列第九位，紅星股份實(shí)現(xiàn)23.39億元的營(yíng)收，可排至16位，位于舍得酒業(yè)之后，酒鬼酒之前。

對(duì)此，肖竹青向記者表示，由于中介機(jī)構(gòu)的個(gè)體原因，紅星股份此番間接上市，需要重新進(jìn)行審計(jì)流程，因此預(yù)計(jì)重組完成今年未必成行。而重新找到中介機(jī)構(gòu)，關(guān)鍵在于甲方?jīng)Q策效率。

在白酒行業(yè)加速分化的前提下，肖竹青強(qiáng)調(diào)，于紅星股份而言，可能錯(cuò)過(guò)股市行情最好的狀態(tài)。今年下半年以及明年，股市狀態(tài)未知。但目前來(lái)看，整個(gè)白酒行業(yè)面臨兩大壓力，一方面來(lái)自于名酒持續(xù)下沉，造成對(duì)區(qū)域酒廠擠壓越來(lái)越嚴(yán)重。另一方面，由于醬香酒毛利率更高，醬香酒對(duì)濃香、清香和其他香型將持續(xù)擠壓。因此，預(yù)計(jì)紅星未來(lái)會(huì)面臨更大的兩方壓力，錯(cuò)過(guò)較好的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

而白酒營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛認(rèn)為此番中介機(jī)構(gòu)被查，并不會(huì)對(duì)紅星股份產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。蔡學(xué)飛向記者表示，大豪科技中介機(jī)構(gòu)被查與此次交易沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)。只要其整個(gè)交易過(guò)程中相關(guān)材料以及各項(xiàng)準(zhǔn)備審核合理合法，預(yù)計(jì)大豪科技將很快復(fù)提交申請(qǐng)。同時(shí)，二次申請(qǐng)預(yù)計(jì)也在大豪科技企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃中，因此影響力有限，只不過(guò)時(shí)間可能會(huì)進(jìn)一步拉長(zhǎng)。