威保特沖刺精選層日前被首輪問詢，涉及公司市場地位、創(chuàng)新能力、環(huán)保、募集資金用途及合理性等方面問題。此次公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行人民幣普通股不超過5750萬股（含行使超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股份），募集資金將用于產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

拓展市場

招股書顯示，威保特專注于固廢治理領(lǐng)域。公司通過浮蓋技術(shù)、防滲技術(shù)、雨污分流系統(tǒng)、餐廚垃圾預(yù)處理技術(shù)、污泥脫水干化技術(shù)及固體廢物處理降本增效管理等核心技術(shù)，為國內(nèi)大中型市政集團(tuán)及各地環(huán)衛(wèi)公用事業(yè)主管部門專業(yè)提供環(huán)境治理解決方案、運(yùn)營服務(wù)及環(huán)保設(shè)施配件材料。

據(jù)威保特介紹，公司作為較早進(jìn)入固廢處理處置行業(yè)的企業(yè)之一，通過長期的市場運(yùn)營并為市場提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)尤其是區(qū)域市場有品牌知名度的固體廢物處理專業(yè)服務(wù)商，同時(shí)具備完善的管理體系和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。2014年年初以來，公司累計(jì)完成近60個(gè)垃圾固廢處理工程項(xiàng)目，運(yùn)營20多個(gè)無害化處理設(shè)施。

2017年至2019年（報(bào)告期），威保特分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元、2.35億元、2.57億元；歸母凈利潤分別為3898.93萬元、4247.98萬元、4509.39萬元。

威保特表示，作為湖南省固廢處理領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一，公司未來將立足湖南本地，積極拓展周邊省份市場，逐步向全國市場輻射。

前景廣闊

分析人士指出，隨著環(huán)保意識(shí)的不斷深入，監(jiān)管力度不斷加大，固廢處理處置行業(yè)將持續(xù)發(fā)展，市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大。據(jù)生態(tài)環(huán)境部最新發(fā)布的《2020年中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報(bào)告》，2019年全國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入約為1.78萬億元，較2018年增長約11.3%。其中，環(huán)境服務(wù)營業(yè)收入約為1.12萬億元，同比增長約23.2%；水污染防治、固廢處置與資源化服務(wù)分別占環(huán)境服務(wù)營業(yè)收入約36.4%、28.4%的市場份額。

上述報(bào)告預(yù)計(jì)，2021年環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望超過2萬億元，2025年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入有望突破3萬億元。

威保特表示，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速增長，環(huán)境保護(hù)提升到前所未有的高度，環(huán)保行業(yè)進(jìn)入全面深耕時(shí)期。2011年至2018年，我國生活垃圾清運(yùn)量從1.64億噸增長至2.28億噸。其中，填埋無害化處理量從1.06億噸增長至1.17億噸，體量較為龐大；垃圾分類政策陸續(xù)出臺(tái)，以及全國范圍開展環(huán)保督察，體現(xiàn)了我國對垃圾分類和妥善處置的高度重視。日益增加的垃圾無害化處理需求，對污染削減處理集成裝備的處理能力提出了更高要求。

公司此次擬募集資金投資的產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展，在鞏固公司運(yùn)營服務(wù)和環(huán)境治理解決方案的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)公司污染削減處理集成裝備的研發(fā)測試和集成能力，有利于公司可持續(xù)發(fā)展。

截至目前，威保特?fù)碛?7項(xiàng)發(fā)明專利，62項(xiàng)實(shí)用新型專利及1項(xiàng)軟件著作權(quán)，均通過了知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理系統(tǒng)認(rèn)證。同時(shí)，公司通過了ISO9001、ISO14001、ISO45001等質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、職業(yè)健康安全管理體系等多項(xiàng)權(quán)威認(rèn)證。

監(jiān)管問詢

在首輪問詢中，威保特因環(huán)保問題被行政處罰受到全國股轉(zhuǎn)公司關(guān)注。招股書顯示，公司主要業(yè)務(wù)為環(huán)境治理。報(bào)告期內(nèi)，公司以及子公司衡陽威保特、桂陽威保特曾因環(huán)境污染問題受到當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門行政處罰，罰款金額分別為1.60萬元、1.98萬元、15萬元。根據(jù)保薦工作報(bào)告，桂陽威保特尚未取得排污許可證。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求公司補(bǔ)充披露，生產(chǎn)經(jīng)營中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及處理方式；公司從事環(huán)境治理業(yè)務(wù)過程中排放水污染物以及因廢水污染物等指標(biāo)超標(biāo)、膜處理系統(tǒng)未正常運(yùn)行受到行政處罰的詳細(xì)情況。

同時(shí)，要求公司補(bǔ)充披露，桂陽威保特排污許可證辦理進(jìn)展情況及預(yù)計(jì)取得時(shí)間，說明桂陽威保特在未取得排污許可的情況下排放水污染物是否仍存在環(huán)保處罰的風(fēng)險(xiǎn)，對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響；說明報(bào)告期內(nèi)環(huán)保投入、環(huán)保相關(guān)成本費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配；說明公司生產(chǎn)經(jīng)營與募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家和地方環(huán)保要求，是否發(fā)生環(huán)保事故，是否構(gòu)成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。

除了因環(huán)保問題被行政處罰，威保特部分業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑也受到關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為37.39%、37.66%和34.59%。其中，固廢處理工程業(yè)務(wù)毛利率分別為28.60%、19.41%和11.92%，運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為50.02%、50.31%和43.18%，均呈下降趨勢。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求公司結(jié)合市場競爭情況、定價(jià)原則、主要合同的項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度、專業(yè)系數(shù)等，分析毛利率不斷下降、開展垃圾發(fā)電廠飛灰固化和市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)兩類低毛利率業(yè)務(wù)的原因及合理性。

另外，說明在手訂單是否存在毛利率較低的中標(biāo)合同，市場競爭環(huán)境是否變化，未來公司投標(biāo)時(shí)是否將采用低價(jià)中標(biāo)的策略，主營業(yè)務(wù)毛利率是否有進(jìn)一步下降的趨勢。

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