隨著抗流感病毒藥物市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，主要依靠核心產(chǎn)品帕拉米韋氯化鈉注射液的南新制藥(688189)業(yè)績(jī)將再度陷入虧損。近期，南新制藥發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年公司歸屬凈利潤(rùn)約為-3.54億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，這也將成為公司上市以來(lái)的年度最差業(yè)績(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，南新制藥在A股披露業(yè)績(jī)快報(bào)的藥企中，凈利下滑幅度最大。在核心產(chǎn)品帕拉米韋氯化鈉注射液市場(chǎng)份額被不斷“蠶食”的背景下，南新制藥為鞏固市場(chǎng)占有率作出了降價(jià)的決定，不過如今看來(lái)，此舉未能提振南新制藥的業(yè)績(jī)。

將創(chuàng)上市以來(lái)最差業(yè)績(jī)

南新制藥2024年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為2.74億元，同比下降63.2%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-3.54億元，同比下降9542.56%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)約為-3.56億元，同比下降3310.91%。

把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，南新制藥于2020年3月26日登陸科創(chuàng)板，上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.28億元。上市即巔峰，上市次年，南新制藥業(yè)績(jī)就出現(xiàn)虧損，并于2021—2022年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，2023年剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧。2024年的虧損額較此前相比進(jìn)一步加劇，將創(chuàng)下上市以來(lái)的最差業(yè)績(jī)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，南新制藥歸屬凈利潤(rùn)分別約為-1.62億元、-7883.23萬(wàn)元、375.15萬(wàn)元。

針對(duì)2024年業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧的原因，南新制藥在業(yè)績(jī)快報(bào)公告中表示，報(bào)告期內(nèi)，由于主營(yíng)業(yè)務(wù)受行業(yè)政策環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，公司及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化銷售策略，對(duì)部分核心產(chǎn)品的銷售價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，加之2024年二、三、四季度流感病例較少，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入和毛利率下降。

此外，南新制藥表示，報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及公司會(huì)計(jì)政策等相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則，繼續(xù)對(duì)各類資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失等。報(bào)告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益事項(xiàng)影響較少。基于以上因素等，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生虧損。

“報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)降本增效等多項(xiàng)舉措并取得良好的效果，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用均較上年同期呈現(xiàn)明顯的下降。”南新制藥如是稱。

核心產(chǎn)品被迫降價(jià)

南新制藥提到，核心產(chǎn)品銷售價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和毛利率下降。

資料顯示，南新制藥是一家專注于流行性感冒等抗病毒、傳染病防治藥品，以及惡性腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等其他重大疾病治療藥品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的制藥企業(yè)。

帕拉米韋氯化鈉注射液是南新制藥的核心產(chǎn)品，也是公司的主要營(yíng)收來(lái)源，是國(guó)內(nèi)首個(gè)上市的抗流感1.1類創(chuàng)新藥。

主導(dǎo)產(chǎn)品被行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者所仿制是制藥企業(yè)普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)。南新制藥于2013年4月5日取得帕拉米韋氯化鈉注射液的新藥證書和藥品生產(chǎn)批件，監(jiān)測(cè)期為5年，至2018年4月4日屆滿。目前，國(guó)內(nèi)已有數(shù)家競(jìng)爭(zhēng)廠商的帕拉米韋注射液產(chǎn)品通過一致性評(píng)價(jià)獲批并上市，從而加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東表示，原研藥研發(fā)周期長(zhǎng)、投資巨大、風(fēng)險(xiǎn)高、成功率低，具有一定的專利保護(hù)期，在專利保護(hù)期內(nèi)獨(dú)享市場(chǎng)收益權(quán)。仿制藥是對(duì)原研藥的模仿復(fù)制，具有相同的活性成分、劑型、給藥途徑和治療作用，在臨床上與原研藥可以相互替代。仿制藥不用承擔(dān)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，極大地降低了研發(fā)成本，形成顯著的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，是原研藥的市場(chǎng)替代者。“隨著帕拉米韋氯化鈉注射液的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，公司逐步降低該產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，此舉有利于鞏固市場(chǎng)占有率。”在2024年第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，南新制藥相關(guān)負(fù)責(zé)人曾如是說。

針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向南新制藥方面發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

創(chuàng)新藥研發(fā)募投項(xiàng)目調(diào)整

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，南新制藥還將首發(fā)募投項(xiàng)目中關(guān)于創(chuàng)新藥研發(fā)的項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。具體來(lái)看，2024年12月，南新制藥公告稱，公司擬調(diào)整募投項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資結(jié)構(gòu)。資料顯示，南新制藥募投項(xiàng)目“創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目”由美他非尼、鹽酸美氟尼酮、帕拉米韋吸入溶液、帕拉米韋干粉吸入劑組成。

南新制藥決定，將美他非尼的擬使用募集資金投資額調(diào)減1.2億元，帕拉米韋吸入溶液的擬使用募集資金投資額調(diào)增1.2億元。同時(shí)擬終止帕拉米韋干粉吸入劑項(xiàng)目，并將該項(xiàng)目的剩余擬使用募集資金投資額轉(zhuǎn)至帕拉米韋吸入溶液項(xiàng)目。

此外，南新制藥擬對(duì)“帕拉米韋吸入溶液”項(xiàng)目的預(yù)計(jì)完成時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，由2024年12月31日延期至2026年12月31日。據(jù)悉，帕拉米韋吸入溶液是公司自主研發(fā)的國(guó)家2.2類改良型新藥，是對(duì)公司現(xiàn)有1.1類新藥帕拉米韋氯化鈉注射液的劑型創(chuàng)新。

在二級(jí)市場(chǎng)上，南新制藥股價(jià)整體走下坡路，目前已出現(xiàn)破發(fā)。截至3月3日收盤，南新制藥報(bào)6.67元/股，后復(fù)權(quán)價(jià)格為13.36元/股，發(fā)行價(jià)格為34.94元/股。東方財(cái)富顯示，截至3月3日收盤，在后復(fù)權(quán)形式下，南新制藥上市以來(lái)股價(jià)累計(jì)跌幅已超六成。

奧優(yōu)國(guó)際董事長(zhǎng)張玥向北京商報(bào)記者表示，股價(jià)破發(fā)和業(yè)績(jī)下滑可能是由于多種因素的綜合影響。市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品定價(jià)、研發(fā)能力、市場(chǎng)營(yíng)銷等因素都可能產(chǎn)生影響。對(duì)藥企來(lái)說，可以加大研發(fā)投入，提升藥品的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)，以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。