“藥茅”片仔癀并購(gòu)大動(dòng)作！片仔癀最新公告顯示，公司擬以2.54億元收購(gòu)漳州市明源香料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“明源香料”)100%股權(quán)。不過(guò)，此次交易存在一定溢價(jià)，且明源香料2023年及2024年一季度營(yíng)收均為0，一季度凈利更是出現(xiàn)虧損。溢價(jià)收購(gòu)0營(yíng)收公司，片仔癀意在明源香料持股30%的漳州水仙藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“水仙藥業(yè)”)，系國(guó)內(nèi)首家風(fēng)油精廠。

投資國(guó)內(nèi)首家風(fēng)油精廠

片仔癀最新公告顯示，公司全資子公司漳州片仔癀投資管理有限公司擬以自有或自籌資金2.54億元，向漳州市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)投公司”)收購(gòu)明源香料100%股權(quán)。

本次對(duì)外投資的交易對(duì)方國(guó)投公司，原為隸屬于片仔癀控股股東漳州市九龍江集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“九龍江集團(tuán)”)的子公司，于2024年2月劃出九龍江集團(tuán)股權(quán)，因此，該事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

值得一提的是，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年以及2024年一季度，明源香料營(yíng)業(yè)收入均為0，凈利潤(rùn)分別約為1394.26萬(wàn)元、-0.07萬(wàn)元。

在評(píng)估基準(zhǔn)日2023年12月31日持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，明源香料的資產(chǎn)總額賬面價(jià)值為1.85億元，負(fù)債總額賬面價(jià)值為4200.08萬(wàn)元，所有者權(quán)益賬面價(jià)值為1.43億元。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估后，明源香料資產(chǎn)總額評(píng)估價(jià)值為2.96億元，負(fù)債總額評(píng)估價(jià)值為4200.08萬(wàn)元，所有者權(quán)益評(píng)估價(jià)值為2.54億元，評(píng)估增值1.12億元，增值率78.29%。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向片仔癀方面發(fā)去采訪函，不過(guò)截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

意在水仙藥業(yè)30%股權(quán)

片仔癀此次交易的主要原因，是由于明源香料對(duì)水仙藥業(yè)30%的股權(quán)投資。

資料顯示，水仙藥業(yè)是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制藥企業(yè)，擁有五十多年歷史，是我國(guó)第一家生產(chǎn)風(fēng)油精的廠家。其主導(dǎo)產(chǎn)品為水仙牌系列產(chǎn)品風(fēng)油精、無(wú)極膏、丁硼乳膏、軟脈靈、滿山白、眠安寧等。

片仔癀表示，水仙藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為搽劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司同屬于醫(yī)藥制造業(yè)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅伤帢I(yè)可與公司在品牌宣傳、產(chǎn)品營(yíng)銷、渠道拓展等領(lǐng)域開展深度合作，依托公司現(xiàn)有的管理優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提高雙方的銷售收入、市場(chǎng)占有率與可持續(xù)發(fā)展能力，進(jìn)一步增強(qiáng)雙方的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年，水仙藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.83億元和3.06億元，凈利潤(rùn)分別為3502.73萬(wàn)元和4700.82萬(wàn)元，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

此外，片仔癀稱，由于其良好的經(jīng)營(yíng)情況和盈利能力的不斷提升，水仙藥業(yè)分紅穩(wěn)定，2022年、2023年現(xiàn)金分紅分別為1000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元，假設(shè)收購(gòu)?fù)瓿珊蠓旨t水平保持在1000萬(wàn)元，則每年將為公司帶來(lái)300萬(wàn)元的分紅現(xiàn)金流入。

值得一提的是，片仔癀近期披露的半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為56.5億元，同比增長(zhǎng)11.99%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為17.2億元，同比增長(zhǎng)11.61%。雖然呈現(xiàn)出營(yíng)收、凈利雙增的局面，但公司半年度凈利增速已出現(xiàn)放緩。投融資專家許小恒表示，在業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徬拢舜谓灰卓赡苁菫榱颂嵘镜拈L(zhǎng)期盈利能力。