面對(duì)上市十年后首虧，今年以來(lái)，廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司(下稱“太安堂”)接連甩包袱紓解資金鏈困境。然而，其股東們卻不大給力，連日來(lái)大幅、違規(guī)減持，使原本就深陷困境的太安堂更為舉步維艱。

股東們違規(guī)減持屢收函

12月1日，太安堂披露更正公告：公司控股股東太安堂集團(tuán)股份質(zhì)押由400萬(wàn)股更正為4000萬(wàn)股，用途為融資類質(zhì)押。在公告一周前，其控股股東太安堂集團(tuán)剛因減持事宜被深交所出具《監(jiān)管函》。

究其原因，2020年1月22日至2021年11月23日，太安堂集團(tuán)持有的太安堂股份比例由26.17%下降至20.64%，累計(jì)變動(dòng)比例為5.53%。然而，太安堂集團(tuán)持股比例累計(jì)變動(dòng)達(dá)到5%后未按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定停止賣出太安堂股份。對(duì)此，深交所對(duì)其下發(fā)《監(jiān)管函》，要求其吸取教訓(xùn)并及時(shí)整改。

談及減持，今年以來(lái)，太安堂股東們減持尤為頻繁。以大股東太安堂集團(tuán)為例，據(jù)太安堂11月24日最新披露的《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》，在該報(bào)告書簽署之日前六個(gè)月內(nèi)，太安堂集團(tuán)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持其所持太安堂無(wú)限售流通股份共計(jì)3290.0978萬(wàn)股。

當(dāng)然，二股東歐明媚也不例外。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東監(jiān)管局11月25日發(fā)布的《行政監(jiān)管措施決定書》顯示，作為太安堂持股5%以上的股東，今年7月1日，歐明媚通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持太安堂股份2173.89萬(wàn)股，占公司總股本的2.84%。但其未在首次賣出的15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃，且在3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持?jǐn)?shù)量超過(guò)公司總股本的1%，違反《上市公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定，因此被采取出具警示函的措施。

頻繁甩包袱紓解資金鏈困難

股東們?yōu)楹蚊爸`規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，如此大幅減持？

有分析指出，這或與太安堂低迷的業(yè)績(jī)有關(guān)。

據(jù)了解，太安堂成立于2000年，2010年在深交所上市。公司現(xiàn)有麒麟丸、祛痹舒肩丸、心寶丸、通竅益心丸、丹田降脂丸等多個(gè)國(guó)內(nèi)獨(dú)家品種和特色品種，當(dāng)前是一家名副其實(shí)的中藥上市公司。

為何要強(qiáng)調(diào)名副其實(shí)？這得從其今年的一項(xiàng)資產(chǎn)出售說(shuō)起。

時(shí)間追溯到2020年，也就是其上市十年后，太安堂迎來(lái)首虧——公司扣非凈利潤(rùn)虧損3228萬(wàn)元，同比下降191.21%。面對(duì)如此境況，今年年中，太安堂轉(zhuǎn)讓了子公司廣東康愛(ài)多數(shù)字健康科技有限公司(下稱“康愛(ài)多”)，自此便摒棄互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，以聚焦中成藥制造業(yè)務(wù)，從而尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

康愛(ài)多何許人也？資料顯示，康愛(ài)多成立于2010年，起初注冊(cè)資本僅為1000萬(wàn)元。2014年，康愛(ài)多當(dāng)時(shí)的幾位股東將其所持股份均轉(zhuǎn)讓給太安堂，彼時(shí)太安堂成為康愛(ài)多唯一股東。后面幾年里，經(jīng)過(guò)多次股權(quán)變更，截止2021年3月，太安堂以9360.25萬(wàn)元的出資額成為康愛(ài)多大股東，其中持股比例為77.35%。

多年近億元的“輸血”，為何說(shuō)賣就賣？

在公開(kāi)的《重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(草案)(修訂稿)》中，對(duì)于轉(zhuǎn)讓目的，太安堂介紹稱，通過(guò)出售醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，公司預(yù)計(jì)將收到現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)7.48億元。收到相關(guān)對(duì)價(jià)后，通過(guò)償還到期債務(wù)和補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金，將有效緩解目前公司運(yùn)營(yíng)資金壓力。同時(shí)，剝離醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)以后，公司可以將有限的資金、人才資源聚焦在中成藥研發(fā)、制造及銷售，中藥材初加工及銷售等主業(yè)上，有利于公司更高效更精準(zhǔn)的系統(tǒng)管理，在提高公司管理效率同時(shí)，更能突顯主業(yè)優(yōu)勢(shì)。

另一方面，彼時(shí)公司收購(gòu)康愛(ài)多的初衷是借助康愛(ài)多醫(yī)藥電商的優(yōu)勢(shì)，做強(qiáng)公司中成藥產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模。但由于醫(yī)藥電商行業(yè)政策改革未達(dá)預(yù)期，公司主要產(chǎn)品不適宜在電商平臺(tái)大力推廣，康愛(ài)多業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)較快，但并未與公司專注的中成藥業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。由于醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)推廣對(duì)資金需求較大，2019年、2020年康愛(ài)多凈利潤(rùn)分別為2058.78萬(wàn)元及3157.31萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分別為-3369.63萬(wàn)元及-19820.68萬(wàn)元，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)資金造成較大壓力。

簡(jiǎn)言之，電商燒錢和公司缺錢是太安堂出售康愛(ài)多的主要原因。

事實(shí)上，除了康愛(ài)多外，太安堂還甩掉了很多包袱，以緩解資金壓力。比如，5月25日，太安堂公告，將其持有的參股公司廣州金皮寶置業(yè)有限公司25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣東宏鼎房地產(chǎn)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司。

8月7日，太安堂公告，為盤活公司控股子公司廣東宏興集團(tuán)股份有限公司資產(chǎn)，同意公司控股子公司宏興集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其全資持有的潮州市宏裕貿(mào)易有限公司的100%股權(quán)，其中70%股權(quán)以7140萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給潮州市融泰建材貿(mào)易有限公司，30%股權(quán)以3060萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給陳錫平。

10月14日，太安堂公告，為優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，聚焦主業(yè)發(fā)展，同意公司和全資子公司上海金皮寶制藥有限公司、上海太安堂云健康科技有限公司向上海皮寶生物科技發(fā)展有限公司出售公司和上海金皮寶持有的化妝品類商標(biāo)；上海金皮寶向皮寶生物轉(zhuǎn)讓上海金皮寶持有的化妝品相關(guān)配方技術(shù)；上海金皮寶向皮寶生物轉(zhuǎn)讓上海金皮寶擁有的化妝品類機(jī)器設(shè)備。

頻繁轉(zhuǎn)讓，真的可以緩解太安堂資金壓力嗎？

從目前數(shù)據(jù)看，結(jié)果并不理想。今年前三季度，太安堂持續(xù)虧損，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)比上年同期減少1.65億元，下降4115.45%。