- 澳洋健康迎國資新主
- 2025年09月17日來源：北京商報
提要：澳洋健康最新公告顯示，張家港悅升科技合伙企業(有限合伙)擬以5.93億元受讓澳洋健康20%股份，公司控股股東將變更為悅升科技，張家港經濟技術開發區管委會將成為公司實際控制人。受這一消息影響，9月16日，澳洋健康“一”字漲停，收于4.73元/股。國資入主為投資者帶來期望，但目前澳洋健康資產負債率超90%，且上半年營收、凈利雙雙下滑。對新主而言，也面臨不小挑戰。
澳洋健康(002172)易主事項迎來新進展，“接盤方”浮出水面。澳洋健康最新公告顯示，張家港悅升科技合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“悅升科技”)擬以5.93億元受讓澳洋健康20%股份，公司控股股東將變更為悅升科技，張家港經濟技術開發區管委會將成為公司實際控制人。受這一消息影響，9月16日，澳洋健康“一”字漲停，收于4.73元/股。國資入主為投資者帶來期望，但目前澳洋健康資產負債率超90%，且上半年營收、凈利雙雙下滑。對新主而言，也面臨不小挑戰。
國資入主刺激股價漲停
9月16日，澳洋健康“一”字漲停。
交易行情顯示，9月16日，澳洋健康全天報漲停價4.73元/股，漲幅為10%，全天成交金額為4140萬元，換手率為1.14%，總市值為36.22億元。
消息面上，澳洋健康于9月15日晚間公告稱，公司控股股東澳洋集團有限公司(以下簡稱“澳洋集團”)于9月15日與悅升科技簽署了《股份轉讓協議》，澳洋集團擬將其持有的公司20%股份共計1.53億股，以協議轉讓方式轉讓給悅升科技。本次股份轉讓價格為3.87元/股，股份轉讓的交易價款合計為5.93億元。
同日，澳洋集團與悅升科技簽署了《表決權放棄協議》。根據《表決權放棄協議》的約定，澳洋集團同意無條件且不可撤銷地放棄其持有的公司3828.66萬股股份(占公司股份總數的5%)所對應的表決權。棄權期限自《股份轉讓協議》約定的股份交割日起生效，棄權期限截至股份交割日起滿36個月。
本次協議轉讓完成后，澳洋集團、沈學如及其一致行動人持有澳洋健康的表決權比例分別為5.74%、2.25%，悅升科技持有的表決權比例為20%。
資料顯示，悅升科技成立于今年4月2日，執行事務合伙人為張家港經開區創業投資有限公司，出資額為1000萬元，向上可穿透到張家港經濟技術開發區管委會。
澳洋健康表示，本次協議轉讓完成后，澳洋集團和沈學如不再是公司控股股東及實際控制人，公司控股股東將變更為悅升科技，張家港經濟技術開發區管委會將成為公司實際控制人。
中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平表示，上市公司易主國資可以通過優化股權結構，進一步優化治理結構，帶來管理體制變革的契機，提升公司的戰略管理水平和內控合規能力。此外，可以使上市公司的發展更好地融入地區產業體系培育發展戰略中，帶來戰略協同效應，進而提升其影響力。
業績出現承壓
擬易主國資背后，澳洋健康業績出現承壓。今年上半年，澳洋健康營收、凈利雙雙下滑。
資料顯示，澳洋健康目前的主營業務包括醫療產業、醫藥流通業務、生物科技業務三部分。其中，公司在醫療服務業務的布局已經實現以澳洋醫院總院為支撐，澳洋醫院三興分院、順康醫院、港城康復醫院等專科醫院相互聯動發展的醫聯體模式。江蘇澳洋醫藥物流有限公司為公司下屬現代醫藥流通企業，為華東地區大型單體醫藥物流企業。此外，江蘇澳洋生物科技有限公司及下屬子公司主要從事開發、銷售高端滋補食品、功能性食品、保健食品業務。
財務數據顯示，今年上半年，澳洋健康實現營業收入9.03億元，同比下降12.49%；對應實現的歸屬凈利潤約為3155.59萬元，同比下降15.46%。
2024年全年，澳洋健康實現的營業收入約為20.1億元，同比下降7.54%；對應實現的歸屬凈利潤約為4056.19萬元，同比下降18.36%。值得注意的是，澳洋健康資產負債率較高，截至上半年末高達92.58%。其中總資產為19.68億元，流動資產為10.52億元，總負債達到18.22億元，其中短期借款為6.46億元。
國資入場無疑為澳洋健康注入了新的預期，但在高資產負債率與業績下滑的雙重壓力下，新主如何盤活資產、實現業務增效，仍考驗其資本運作和產業整合能力。科方得智庫研究負責人張新原表示，國資入主后，可以通過與公司的合作，實現產業協同，提升產業鏈和價值鏈的整體水平。
存在業績承諾
此次交易中，交易各方對業績承諾事項進行約定，業績承諾期為2025—2027年。
具體來看，澳洋集團、沈學如承諾，業績承諾期內，公司經審計的現有業務合并口徑歸屬凈利潤均不低于3000萬元。前述凈利潤不包含交割日后悅升科技或其他第三方向澳洋健康注入資產、業務所形成的凈利潤。
楊海平表示，一般而言，國資并購上市公司所在的行業多數處于關鍵賽道，具有良好的成長性。國資入主可以實現資本實力的提升、戰略管理和風險管理能力的提升，加快機制改革，優化選人用人機制及決策機制，更有利于公司業績增長。
此外，澳洋集團、沈學如承諾，澳洋健康2025年末合并報表凈資產不低于2億元且2025年度經營活動產生的現金流量凈額不低于6000萬元；如公司未能完成上述指標，則澳洋集團、沈學如應于公司2025年度審計報告出具后5個工作日內共同向悅升科技現金補償6000萬元。
在《股份轉讓協議》中，還對董事、高管提名情況進行約定。協議約定，澳洋健康董事會由9人組成，包括非獨立董事6名、獨立董事3名。悅升科技推薦4名非獨立董事候選人及2名獨立董事候選人；澳洋集團推薦1名非獨立董事候選人及1名獨立董事候選人；董事會中設職工董事1名，由職工代表大會選舉產生。董事長由悅升科技推薦或提名的非獨立董事擔任。董事會下設的審計委員會中，委員會主任由悅升科技推薦或提名的董事擔任，且悅升科技推薦或提名的董事占多數。
此外，由澳洋集團推薦總經理，悅升科技推薦財務總監和董事會秘書。
針對公司相關問題，北京商報記者向澳洋健康方面發去采訪函，不過截至記者發稿，未收到公司回復。
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