今年以來，全球最大AI算力提供商、AI芯片巨頭英偉達持續高歌猛進，市值屢屢刷新歷史新高。與此同時，臺積電、高通等科技龍頭股價均持續走高。不過，盡管人工智能主題持續火熱，不同個股之間的表現卻呈現“冰火兩重天”。在機構看來，盡管人工智能已確定成為未來的投資主線之一，但在板塊中需要仔細甄別，只有真正獲益并有良好業績表現的個股才值得關注。

美東時間6月18日，美股市場迎來歷史性一刻，英偉達總市值一舉超越微軟和蘋果，站上全球第一。此外，Choice數據顯示，截至6月20日，臺積電和高通今年以來的漲幅也均超過50%。人工智能熱潮的愈演愈烈也吸引了更多資管巨頭布局。

A股市場中，人工智能主題相關個股和基金同樣表現出色。Choice數據顯示，截至6月21日收盤，工業富聯、廣日股份、四方股份、TCL智家等人工智能概念股今年以來漲幅均超過30%。至于基金產品，截至6月20日，東吳移動互聯混合、東吳新趨勢價值線混合、萬家新興藍籌靈活配置混合等重倉人工智能板塊的基金今年以來漲幅也均超過20%。

不過，不管在美股還是A股市場中，人工智能板塊內部均出現了明顯分化。花旗策略師近日表示，盡管今年標普500指數中約60%的股票出現了上漲，但該行編制的“人工智能贏家籃子”(AI Winners Basket)指數中，超過一半的股票在年內卻出現了下跌。而在A股市場中，多只人工智能概念股同樣出現大幅下跌。

在多家機構看來，盡管人工智能主題已成為未來較長一段時間的投資主線之一，但只有真正在這輪浪潮中獲益，并兌現了業績的個股才能獲得資金持續追捧。

花旗銀行稱，在財報季，科技股需要跨越的門檻相當高，如果沒能達到預期的業績門檻，該股就會受到重創。以Salesforce為例，該公司在上個月發布了令人失望的季度業績表現后，股價便出現了20年來最大的單日下跌。另有分析人士認為，投資者目前更看重AI公司的盈利情況，英偉達之所以持續走強，是因為該公司已經實現了業績目標。

興業證券在最新發布的一份研報中表示，將成長股從年初至今的漲跌幅分組后，可發現漲幅靠前的個股普遍具備更高的2023年全年和2024年一季度業績增速。此外，在各成長行業或板塊中，年初至今，盈利預期上修個股漲跌幅的中位數顯著優于盈利預期下修個股漲跌幅的中位數。

“在今年市場高勝率投資的模式下，科技股的審美偏好也出現了深刻的變化，從過去的‘炒小、炒新、炒炫’，轉變為龍頭占優、高景氣占優，甚至高分紅占優，景氣成為檢驗科技行情的核心標準。”興業證券分析稱。