3月24日，興通海運股份有限公司（簡稱“興通股份”）在上交所主板上市交易。招股書顯示，興通股份主要從事國內沿海散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務。經過多年的積累，公司已發展成為國內沿海散裝液體化學品航運業的龍頭企業，在細分市場占據領先地位。

細分市場龍頭企業

招股書顯示，興通股份運輸航線通達全國沿海及長江、珠江中下游水系，形成了輻射渤海灣、長三角、珠三角、北部灣等國內主要化工產業基地的運輸網絡體系。公司客戶主要為中國石化、福建聯合石化、浙江石化、中國海油、中海殼牌、恒力石化、中國航油等大型石化企業。

截至2022年2月，興通股份擁有散裝液體化學品船、成品油船、LPG船共計18艘，總運力19.9萬載重噸，其中散裝液體化學品船13艘，運力13.4萬載重噸。截至2021年底，散裝液體化學品船運力規模占細分市場總運力的9.97%。

據悉，興通股份所處的行業受國家嚴格監管，其運輸經營資質與新增船舶運力需經交通運輸部嚴格審批，而每年交通運輸部組織的新增運力評審結果是評價行業內企業競爭力的重要指標。交通運輸部于2011年7月開始實施運力宏觀調控政策，自2012年以來興通股份累計獲得沿海省際散裝液體化學品船新增運力9.55萬載重噸，占同期市場新增運力的22.32%，位列行業首位。自2019年以來，交通運輸部共開展了四次沿海省際散裝液體危險貨物船舶新增運力綜合評審，公司均以第一名的成績獲得新增運力。公司散裝液體化學品船運力規模占市場總運力的比例由2018年末的4.61%上升到2021年末的9.97%。

歸母凈利潤年均復合增長率達44.61%

從業績表現來看，興通股份近年來盈利能力穩步增強。招股書顯示，2018年至2021年底，公司的營業總收入分別為26889.23萬元、29194.67萬元、38641.76萬元、56686.12萬元，2018-2021年的年均復合增長率為20.50%；歸母凈利潤分別為4551.95萬元、8,681.35萬元、12349.60萬元、19908.53萬元，2018-2021年的年均復合增長率為44.61%。

興通股份預計，2022年1至3月業績較上年同期有所增長，凈利潤為4600萬-5000萬元，同比增長1.54%-10.37%；2021年每股收益1.33元，凈利潤19908.53萬元，同比增長61.21%。

此次IPO興通股份共募集資金10.76億元，主要投向為：不銹鋼化學品船舶購置項目12200萬元，MR型成品油船舶購置項目19000萬元，3艘不銹鋼化學品船舶購置項目28700萬元，2艘不銹鋼化學品船舶置換購置項目21630萬元，數字航運研發中心項目8200萬元，扣除本次發行費用后剩余部份用于補充流動資金。

對于本次募投情況，興通股份表示，投資項目實施之后，公司業務規模將顯著擴大，有助于公司提升品牌形象和進一步提高市場占有率，有利于加強與大型石油化工企業客戶的合作關系并拓展新的客戶，從而鞏固和提升公司的行業地位。同時，本次募集資金投資項目“數字航運研發中心項目”實施完成后，將大幅增加公司研發支出，能夠為公司持續深化信息技術應用提供堅實的保障，進而提升公司安全管理能力、服務質量水平與經營管理效率。

向化工供應鏈綜合服務商升級

公開資料顯示，液貨危險品承運商僅作為石油化工企業供應鏈管理中的一環，提供“港到港”的運輸服務，而隨著我下游產業全面邁向集約化、一體化、高端化的發展新階段，對于專業的第三方綜合物流服務要求日益增長。客戶需求日益多樣化，要求液貨危險品承運商因時而變，向化工供應鏈綜合服務商升級，通過綜合運用其他運輸方式，提供“門到門”的化工供應鏈一體化綜合物流服務。

2020年中國化學品市場產能約占全球的40%，誕生了龐大的化工物流需求，2020年國內危化品物流市場規模估算超過2萬億元。當前我國化工物流行業競爭格局分散，低端基礎物流競爭激烈，能夠提供一站式綜合物流服務的現代物流服務商具備更好的先發優勢。

興通股份表示，作為國內沿海散裝液體化學品航運業的龍頭企業，公司擁有豐富的危化品物流行業經驗與大型石油化工客戶資源。公司始終堅持以客戶為中心，致力于為客戶提供高質量的危化品物流服務，提升客戶粘性，與客戶共同發展。公司未來將通過資源整合，創新商業模式，實現石油化工物流供應價值鏈互動、整合與延伸，在增量中轉型升級；通過延伸服務鏈條，開展增值服務，結合大數據技術，打造現代化工供應鏈綜合平臺。