來源：第一財經(jīng)

9月18日，順豐、圓通、韻達(dá)和申通四家快遞公司發(fā)布了8月經(jīng)營簡報。

數(shù)據(jù)顯示，各快遞公司8月業(yè)務(wù)收入和完成量持續(xù)增長，低價競爭卻仍在繼續(xù)。

行業(yè)持續(xù)發(fā)展

從行業(yè)整體表現(xiàn)看，8月快遞行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定增長。

根據(jù)國家郵政局，8月全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成89.9億件，同比增長24.3%。具體到各家快遞公司，8月收入和單量都呈上升趨勢。以收入從高到低來看，順豐、韻達(dá)、圓通和申通8月快遞業(yè)務(wù)收入分別為138.71億元、31.28億元、29.36億元和17.8億元。但從快遞業(yè)務(wù)收入同比增速來看，圓通位列最高，達(dá)28.64%，順豐、韻達(dá)、申通分別為23.44%、15.34%和7.18%。

從8月業(yè)務(wù)完成量來看，完成量最高的是韻達(dá)，為15.25億票。圓通、申通和順豐的8月業(yè)務(wù)完成量分別為13.8億票、9.14億票和8.68億票。而從業(yè)務(wù)完成量同比增速看，增速最大的是順豐，為33.13%，圓通、韻達(dá)和申通的增速分別為27.32%、15.89%和13.66%。

8月底，申通、中通、圓通、百世、韻達(dá)和極兔等6家快遞公司相繼宣布，從2021年9月1日起每票派件費(fèi)上漲0.1元。從行業(yè)發(fā)展看，本次派費(fèi)提升是保障快遞員群體的舉措之一。7月10日，交通運(yùn)輸部、國家郵政局、國家發(fā)展改革委、人力資源社會保障部、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局、全國總工會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》，求物流企業(yè)保障快遞從業(yè)人員的合法權(quán)益。

對此，標(biāo)普信評9月發(fā)布報告預(yù)計這可能會提高快遞行業(yè)的門檻，有效規(guī)范經(jīng)營者的行為邊界，約束快遞企業(yè)低價競爭的行為。

價格泥潭持續(xù)

從8月單票收入看，8月單票收入最高的是順豐，為15.98元。圓通、韻達(dá)和申通的單票收入分別為2.13元、2.05元和1.95元。其中申通單價已經(jīng)連續(xù)兩個月跌破2元大關(guān)。

而從單票收入同比下滑情況看，申通8月單票收入下滑最多，同比下滑7.58%，其次是順豐，同比下滑6.6%，最后是韻達(dá)，同比下滑3.3%。圓通8月快遞服務(wù)單票收入則同比增長1.03%。縱向看，價格戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)了一段時間。

圓通上半年財報顯示，2021年上半年圓通的單票快遞產(chǎn)品收入和單票毛利兩項下數(shù)據(jù)下滑較快。今年上半年圓通單票快遞產(chǎn)品收入為2.18元，同比下滑7.62%。單票毛利為0.1元，同比下滑55.14%。圓通在財報中表示，公司主營快遞業(yè)務(wù)收入主要來源于電子商務(wù)用戶，因此受電商行業(yè)發(fā)展影響。

此外，同質(zhì)化競爭也是快遞行業(yè)需要面對的問題。圓通在報告中表示，由于行業(yè)集中度不斷向頭部企業(yè)集中，且同行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化程度較高，若公司未來不能通過提升服務(wù)質(zhì)量、聚焦成本管控、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式實現(xiàn)差異化，提高行業(yè)競爭力，可能面臨業(yè)務(wù)量及市場份額下降的風(fēng)險。

標(biāo)普信評認(rèn)為，雖然監(jiān)管政策對于快遞行業(yè)低價競爭有所約束，但行業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險仍呈上升趨勢，部分企業(yè)在未來兩年可能逐步暴露風(fēng)險。快遞行業(yè)財務(wù)風(fēng)險上升，主要是由兩方面的壓力導(dǎo)致。一方面，在服務(wù)相對同質(zhì)化的情況下，過往的激烈價格競爭已經(jīng)使得行業(yè)整體盈利能力承壓，這體現(xiàn)為過去幾年內(nèi)單票價格逐步下降，單票毛利快速收窄甚至跌破盈虧平衡點，部分企業(yè)現(xiàn)金流及盈利對債務(wù)的支持能力表現(xiàn)出了顯著的弱化。另一方面，為應(yīng)對激烈競爭，各大企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)增加資本開支以維系市場份額，債務(wù)規(guī)模可能持續(xù)增長。部分快遞企業(yè)為了獲取更大的市場份額，進(jìn)一步攤薄成本和維持市場地位，可能會增加資本開支的投入，從而帶動行業(yè)財務(wù)風(fēng)險整體上升。