8月27日，由科智咨詢參與主辦的算力出海投資研討會在上海正式召開。科智咨詢數字基礎設施研究事業部研究總監張福林發表《揚帆出海:算力中心企業東南亞與中東地區投資策略與指引》主題演講，同與會嘉賓分享科智咨詢對于東南亞及中東地區數據中心市場的最新數據研究及市場洞察，本文摘取部分演講內容進行分享。

一、全球數據中心市場保持快速發展，并呈現出四大特點：

數據中心市場規模持續增長

在全球范圍內，數字驅動的經濟發展已成為各國廣泛認同的戰略方向，各國政府與企業均致力于通過數字化轉型來激發經濟活力，全球數字化轉型進程加速；同時，云計算、大數據、人工智能等前沿技術的深度應用與產業深度融合，極大地促進了數據處理和存儲需求的上升，全球數據中心市場規模持續增長。據權威預測，到2032年，全球數據中心市場規模將實現約11.5%的復合年增長率，彰顯出該領域蓬勃發展的強勁勢頭與巨大潛力。

2.高性能算力中心擴展迅速

當前，人工智能產業，尤其是生成式人工智能領域的迅猛崛起，正引領著一場前所未有的技術革新浪潮。這一變革不僅深刻重塑了技術生態，還通過與各產業的深度融合，展現出歷史上所有重大技術革命所共有的標志性特征。鑒于此，高性能算力中心市場迎來了前所未有的發展機遇，其需求規模將持續擴大，并預計在接下來的十年內，成為推動數據中心產業增長的核心動力源泉。

3.綠色、可持續深入發展

數據中心產業正邁向更加環保與友好的發展方向。在2020年前，全球數據中心用電量僅占全社會總電量的約1%；在未來一段時間，這一比例預計將迅速攀升至2%乃至更高，凸顯出算力需求激增對能源消耗的顯著影響。業界已普遍認識到，算力的終極挑戰在于能源管理，因此數據中心產業正積極投身于綠色化轉型與可持續發展之路。通過廣泛采用節能降碳技術，產業內能源利用效率得以顯著提升，同時，綠色電力的使用也日益成為行業趨勢，眾多國際知名企業已紛紛承諾并著手實施綠電應用計劃，共同推動數據中心產業向更加綠色、低碳的未來邁進。

4.全球區域發展重心發生轉移

北美、歐洲及東亞等經濟發達地區一直是數據中心產業快速增長的先鋒地帶，但隨著這些地區的數據中心市場趨于成熟，其增長速度正逐步放緩。與此同時，新興區域如東南亞、中東及非洲等地，作為數字產業的潛力洼地，正展現出強勁的增長勢頭，預計未來將保持15%至20%以上的高速增長率，成為全球數據中心產業發展的新引擎與核心驅動力。

二、政策與市場共同導向下，出海成為中國企業業務發展的必然選擇

中國對外直接投資規模不斷擴大

在政策導向上，中國境外投資項目與外匯管理的核準制度不斷簡化，鼓勵企業“走出去”的積極政策密集出臺，推動中國企業拓展海外市場；在市場方面，鑒于國內市場競爭環境日益激烈，海外市場作為相對未充分開發的藍海，為中國企業提供了更為廣闊的發展空間；同時，依托中國強大的產業鏈、供應鏈體系以及豐富的國際化運營經驗，中國企業在海外市場中展現出強大的競爭力，有望捕獲更多發展機遇。

在政策與市場雙重作用下，中國對外直接投資規模不斷擴大。據商務部統計，2024年上半年，中國對外投資規模同比增長顯著，達到13.2%；在非金融領域更是達到16%以上。在未來很長一段時間之內，“走出去”將是中國企業的必然選擇。

2.中國數字基礎設施廠商加快出海步伐

中國的數字基礎設施廠商出海進程可劃分為兩大關鍵階段：初期階段，主要由公有云及互聯網領域的領軍企業引領，這些大廠在積極拓展海外市場的同時，也帶動了數字基礎設施及其供應鏈體系的全球化布局，為數據中心產業在海外市場的蓬勃發展奠定了堅實基礎并積累了豐富的經驗與能力。

展望未來，企業出海的策略與模式或將迎來新的變革。在這一階段，更多生態伙伴將獨立踏上出海征程，憑借自身實力與競爭優勢，直接面向國際市場，尋求更廣闊的市場空間與增長機遇。這種轉變不僅體現了中國企業在全球競爭中的日益成熟與自信，也預示著中國數字基礎設施出海將邁入一個多元化、深層次發展的新階段。

三、東南亞地區數據中心市場洞察

東南亞具備數據中心產業發展的良好環境

數據中心產業的興盛根植于數字經濟的強勁驅動力，這是產業進步的核心引擎。需求推動下，未來幾年東南亞互聯網經濟將實現顯著擴張，2025年增速預計達到近40%。這一高速增長態勢得益于該地區互聯網產業長期以來的深厚積淀與廣泛用戶基礎，為未來幾年爆發式增長奠定了基石。

在東南亞地區，中國企業出海具有政策支持和國際關系的雙重利好。在“一帶一路”倡議的推動下，東南亞作為關鍵節點，與中國的經濟聯系日益緊密，已成為中國出口的首要市場。此外，東南亞國家與中國在政治層面的緊密合作也為企業出海營造了良好的外部環境，如越南總理的首次訪華、柬埔寨運河項目的啟動，以及泰國克拉克運河建設提議等，均彰顯了雙方關系的緊密與合作的深化。

東南亞地區在產業與政策層面對數據中心產業同樣給予了高度重視與支持。數字經濟已被東南亞各國視為國家戰略的重要組成部分，紛紛出臺鼓勵政策以促進算力發展，為數據中心產業奠定了堅實的政策基礎。同時，該地區在數據中心硬件技術環境方面亦具備顯著優勢，網絡基礎設施發達，且新能源資源潛力巨大，為數據中心的高效運行與可持續發展提供了有力保障。

2.2028年東南亞數據中心規模有望達到3780MW

2023年東南亞數據中心IT容量已達到1716兆瓦，年度同比增長8.2%。根據科智咨詢對未來的預測，從2023年到2028年，東南亞數據中心市場將維持17.1%的高速增長態勢。

從國家層面劃分，東南亞地區數據中心發展可明確劃分為三大梯隊：

第一梯隊以新加坡為代表，憑借其作為東南亞唯一發達國家的優勢，在網絡基礎設施及綜合條件上占據核心優勢。然而，隨著能源供給瓶頸的顯現，新加坡政府已出臺相關政策限制，包括一度暫停數據中心項目的審批，以應對能源挑戰。

第二梯隊則由馬來西亞與印尼構成，兩國均將數據中心產業視為戰略重點并積極推動產業發展。尤其是靠近新加坡的地理優勢區域及各自的首都圈，成為數據中心建設的重點區域。近期，眾多國際企業紛紛入駐兩國產業園區，共同推進更大規模數據中心的規劃與建設。

至于第三梯隊，包括泰國、越南等國家，盡管當前數據中心規模相對較小，但在數字經濟蓬勃發展的驅動下，這些國家正積極規劃并推動數據中心建設。例如，泰國已制定數據中心發展藍圖，而越南則實施了全面開放外資持有數據中心資產的政策，展現出對數據中心產業的高度支持與友好態度。基于其龐大的人口基數與經濟增長的潛力，這些國家在未來數據中心市場的增長空間同樣不容忽視。

3.互聯網和云服務是東南亞數據中心主要需求來源

東南亞數據中心的需求來源構成與國內市場存在諸多相似之處，互聯網與公有云產業是驅動數據中心需求增長的主要動力。

東南亞地區擁有約6億人口，且這一數字仍在持續增長，為數字經濟提供了龐大的用戶基礎。伴隨著互聯網滲透率的快速提升，電子商務、社交媒體、在線游戲等多個行業均展現出迅猛的發展勢頭，極大地促進了以互聯網為核心的數據中心需求增長。

與此同時，東南亞公有云市場也迎來了高速發展的黃金時期，吸引了包括亞馬遜AWS、谷歌云等國際巨頭在內的眾多云服務提供商競相布局，同時國內領先的云廠商也紛紛設立節點，以滿足該地區中小企業數字化轉型及移動互聯網應用的迫切需求。

在傳統產業領域，數字金融成為了另一大需求增長點，特別是在新加坡這一國際金融中心，眾多國際金融機構對數據處理能力有著極高的要求，從而推動了數據中心需求的進一步擴張。

東南亞互聯網企業頭部企業作為該區域數字經濟的重要組成部分，其快速發展也直接或間接地促進了數據中心市場的繁榮。

四、中東地區數據中心市場洞察

中東地區已成數據中心投資重點關注市場

中東地區作為連接東西方數據傳輸的樞紐，數字基礎設施建設的需求日益增長。該地憑借優越的地理位置、開放的經濟環境、豐富的能源資源和較低的運營成本，成為數據中心投資的熱點區域。

（1）政策環境：中東地區整體展現出較高的政治穩定性，即便局部存在沖突，但如沙特與阿聯酋等國家仍保持著相對穩定的政治環境，為數據中心發展提供了良好的土壤。這些國家積極出臺政策支持，如沙特的“2030愿景”及多國數字經濟發展的戰略規劃，顯著增強了政策對產業的驅動力。同時，中東國家在數據本地化存儲和處理方面設有明確規定與限制，帶來大量數據中心需求。

（2）經濟環境：以沙特和阿聯酋為代表的能源出口國，其經濟發展在全球范圍內堪稱亮點。傳統上依賴能源出口的經濟模式正逐步向多元化轉型，旅游業、娛樂業、數字經濟及人工智能等新興產業的崛起，為數據中心產業帶來了前所未有的市場需求增長機遇。此外，中東地區豐富的石油與天然氣資源不僅保障了能源供應的穩定性，還提供了低成本優勢，進一步促進了數據中心的建設與運營。

（3）人力資源：中東地區擁有約5億人口，其中沙特人口最為密集，超過3000萬。該地區人口結構年輕，平均年齡約為25歲，與全球其他地區相比極具活力，預示著巨大的互聯網消費潛力。這一年輕群體成為推動互聯網產業，特別是手游等數字娛樂領域快速發展的關鍵因素。同時，“海灣六國”人均GDP超過2萬美元的高收入水平，為數字產品和服務的消費提供了堅實基礎。

（4）投資環境：中東地區的投資環境十分有利。融資渠道豐富，特別是國家主權基金的存在，為數據中心產業提供了強有力的資金支持。隨著海合會成員國對數據中心產業投資的不斷加大，相關補貼政策也日益完善，為投資者創造了更為優惠的條件。值得一提的是，中東地區的稅收制度簡潔高效，稅收便捷性高，進一步降低了企業的運營成本，增強了區域投資吸引力。

2.中東數據中心市場快速發展，未來五年復合增長率約為15%

中東重點區域：阿聯酋（UAE）、沙特阿拉伯（KSA）、卡塔爾（Qatar）、阿曼（Oman）、科威特（Kuwait）五國市場在運營的數據中心托管設施總計73處，在建和規劃項目75處。阿聯酋在運營、在建/規劃項目分別為28和26個。預計2024年至2029年，中東數據中心IT負載容量將以14.8%的復合增長率增長，達到2060MW。

?五、中國算力企業出海面臨多方面投資風險

中國算力企業在海外拓展過程中，需全面評估并有效管理多重投資風險：

（1）政治與政策風險：首要關注的是目標國家的政治穩定性及政府政策動態，這直接關系到企業運營的可持續性。此外，數據合規性、技術標準差異、外匯監管政策等也是潛在風險點。因此，企業在出海前需深入調研各國具體情況，確保業務活動符合當地政策法規，避免政策違規導致的損失。

（2）基礎資源保障風險：能源供應與網絡連接作為數據中心運營的生命線，其穩定性與充足性至關重要。企業在海外布局時，需確保能源供應的可靠性和網絡基礎設施的完善性，以保障數據中心的高效穩定運行。

（3）市場與運營風險：鑒于數據中心建設及回收周期較長，企業需充分考慮市場波動及運營風險。特別是要關注PUE合規性，避免因違規而面臨的碳稅等額外成本。 企業管理風險：跨國經營中，文化差異是不可忽視的因素。

（4）企業需根據當地政策、文化及風土人情，調整管理策略，實現人、財、物的有效管理。這包括理解并遵守當地用工制度、工會組織規定，以及確保外國員工工作簽證的合規性，以促進企業的本土化運營。

除此之外，企業還需要防范企業境外投資的東道國合規性監管：在市場準入方面，需明確外資禁止或限制性投資領域，避免觸碰紅線；在稅收方面，需深入理解各國稅收政策的差異化，爭取享受稅收優惠政策的資格；在外匯管制方面，需了解外資進入形式、持股比例等限制條件；在勞動人事方面，則需深入了解當地用工制度，確保用工合規。此外，還需關注環境保護政策，特別是綠色化限制，制定相應應對措施，以符合當地環保要求。

六、科智咨詢·數據中心出海投資全生命周期咨詢服務

企業出海作為關鍵發展戰略，要求在每個環節精準捕捉市場機遇，并有效規避各類潛在風險，因任何疏忽都可能引發難以彌補的損失。科智咨詢系統地梳理了出海過程的三大階段：投資前期（準備與規劃）、中期（建設與運營）及后期（可持續發展），為企業提供覆蓋全鏈條的專業咨詢支持，高效管理出海投資的全生命周期，以確保對各階段投資實施更為精細的管控，實現可持續的國際化發展。

1.出海投資前期：準備與規劃：

投資前期首要任務是深入剖析投資環境，涵蓋當地市場政策、合規框架、供需格局、用戶偏好及競爭格局，進行全面評估，為市場進入提供科學依據；隨后，制定出海戰略，明確投資模式（并購或綠地投資），并設計市場進入策略與行動計劃；針對綠地投資，需細致考量項目選址，綜合環境、市場需求、市場潛力等因素，優選符合企業戰略目標的產業園區。同時，精選投資標的，強化項目篩選與評估，確保投資決策的精準性；此外，進行詳盡的可行性分析，聚焦財務、技術及市場回報，并通過國內外法律合規審查，確保投資合法合規。

2.出海投資中期：建設與運營：

依據不同投資模式（并購或綠地），實施差異化管理。并購項目需整合戰略目標，規劃實施路徑，構建未來架構，并強化風險防范機制；綠地投資則側重于設計與規劃，確保數據中心設計符合當地標準與用戶需求。在建設與設備采購階段，深入了解并遵循當地建筑、數據中心及行業用戶標準，同時優化供應鏈策略，促進國內資源在當地的有效落地；隨后，建立高效的運營體系，涵蓋人力資源配置、市場營銷策略、推廣計劃制定及渠道優化布局，以支撐項目的順利落地與運營。

3.出海投資后期：可持續發展：

重點在于優化海外管控體系，強化與公司整體的協同效應，實施市場監測與業務監控，制定差異化發展戰略，推動可持續增長。此階段還涉及ESG（環境、社會與治理）體系的建設，確保企業在當地運營的合規性與社會責任。長遠來看，需規劃長期發展藍圖及退出機制，為企業的戰略調整與資本回籠提供有力支撐。

基于東南亞本土市場研究網絡、強大的數據中心項目資源庫、扎實的研究基礎與項目經驗積累，科智咨詢為客戶量身打造全方位的支持體系，助力企業客戶在亞太地區乃至全球范圍內實現業務的快速增長和可持續發展。