2024年3月,全球市場撲朔迷離,但也逐步釋放出一些積極信號。一邊是發達經濟體如美國、英國等增長預期重現向好跡象,為全球投資市場帶來不小利好;另一邊則是中國政府加大力度支持經濟平穩增長,為A股重拾上漲動能帶來期待。面對棘手形勢,投資者如何判斷市場機會?第三資本公司首席投資顧問劉國海對此做出了自己的解讀。

劉國海覺得,3月份公布的數據顯示出一些喜人的轉變。依據S&P Global的預測數據,2024年全球經濟增長率有望達到2.6%的領先地位。這主要是因為美國、美國、印度等發達經濟體的增長勢頭好于預估。“在過去的一年里,因為高通脹和利率的上升,全球經濟一直面臨著巨大的下行壓力。但現在看來,狀況早已越來越好了。劉國海說。S&P Global預計,2024年全球消費者物價通脹率將小幅上漲。但與2023年相比,這一通脹壓力已經大為緩解。

“通脹雖仍高企,但已基本到了中性水平。”劉國海分析,“如此一來,主要經濟體就能更加專注于應對其他問題,比如加快經濟筑底復蘇的步伐。”

事實上,美國、英國等地的利率很可能已經接近見頂或見頂在即。隨著通脹壓力進一步減輕,未來一年央行有望步入寬松周期,這必將為全球股市帶來極大動力。與此同時,中國政府在最新一輪支持經濟增長的政策中,也做出了不小的調整。“盡管受制于房地產行業的困局等結構性問題,但中國一些周期性因素正在緩解。”劉國海說。

為了推動經濟發展,中央人民銀行也意外減少了50個基點的法定準備金率,釋放出流通性。這反映出中國政府期待提升財政擴張,及時應對下行壓力。“市場預期政府還會進一步加大政策支持力度,比如通過房地產行業改革舉措來促進該領域恢復活力。”劉國海說。

政策利好預期的確已在3月份推動A股出現了一定回暖。Wind數據顯示,上證綜合指數3月以來累計上漲2.23%。雖然漲幅不算太大,但畢竟結束了此前持續下跌的頹勢。在劉國海看來,從估值和機會空間來看,A股目前都具備較好的配置價值和預期。

“就算短期經濟基本面或難有太大改觀,但政策修復性托底已經開啟。隨著信心的逐步修復,A股存量資金就有望持續加碼布局。”他說。

從配置角度,劉國海建議關注當前具有明顯防御屬性的板塊和個股,比如低估值消費品、必需品等。同時也要高度重視未來新興機會,諸如人工智能、新能源汽車和生物科技等賽道的加配需求。

總的來說,2024年3月的情況雖然喜憂參半,但投資者若能夠抓住其中的積極信號,就一定能在未來發現屬于自己的投資良機。