日前，我國重大科技專項標志性成果、全球首座第四代核電站正式投入商業(yè)運行。隨著我國自主核電技術(shù)越發(fā)成熟，核電站綜合國產(chǎn)化率逐漸提升，我國第四代核電技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用領(lǐng)域已達到世界領(lǐng)先水平。

近期國務(wù)院常務(wù)會議決定核準廣東太平嶺、浙江金七門核電項目。廣東太平嶺、浙江金七門核電項目分別隸屬于中國廣核集團和中核集團，兩項目分別獲批建設(shè)兩臺機組。可以看出：國家級別的政策和項目推進為我國核電建設(shè)規(guī)模增長提供了強大支撐。

2020年9月，我國提出了2030年“碳達峰”與2060年“碳中和”的雙碳目標。博眾投資基于此背景梳理分析：核電作為綠色能源，本身經(jīng)過多年的發(fā)展，已具備成熟的技術(shù)體系，核電也具有性價比高、發(fā)電穩(wěn)定等優(yōu)勢，符合一定的排放標準。建設(shè)核電是實現(xiàn)“碳中和”的途徑之一，符合國家政策發(fā)展方向。

核電是我國“十四五”期間重點發(fā)展的能源之一，政策規(guī)劃提出積極安全有序發(fā)展核電；2025年，核電運行裝機要達到7000萬千瓦。過去20年，核電核能的發(fā)展伴隨著國家政策的推進，一路扶持一路發(fā)展。2023年12月29日，中國聚變能源有限公司成立，國務(wù)院明確可控核聚變?yōu)槲磥砟茉次ㄒ环较?。機構(gòu)預(yù)計，到2030年國內(nèi)年均核準核電機組約8臺，表明從2023年開始我國核電進入了加速發(fā)展時期。

核電產(chǎn)業(yè)鏈是以生產(chǎn)核電產(chǎn)品為主線，以核電站為中心，核電具有建設(shè)周期長、投資規(guī)模大的特點。整個核電產(chǎn)業(yè)鏈具體分為上游、中游和下游共三個環(huán)節(jié)，包括了核燃料供給商、設(shè)備供應(yīng)商、電力設(shè)計、科研、施工、安裝、發(fā)電和輸配電等企業(yè)。

據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，核電站每千瓦建造成本1.1-1.8萬元，而設(shè)備市場空間占比約為建造成本的一半，核電站的設(shè)備主要分為三類，核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備、輔助系統(tǒng)（BOP）。按照“十四五”期間，每年新建7-8臺機組，平均每臺機組裝機容量為1200MW估算，假設(shè)單臺120萬千瓦機組投資額為200億元，將帶來1200億至2000億元的市場空間，核電產(chǎn)業(yè)有望迎來高景氣周期。

博眾投分析總結(jié)認為：基于“碳中和”的低碳背景下，2030年中國能源需求總量達峰約60億t標準煤，隨著核電技術(shù)及建設(shè)能力得到極大提高，其中核電裝機量有望達到1.4億kWh。到了2050年，電力需求仍將保持增長，核電裝機規(guī)模達35億kWWh，而未來幾年是國內(nèi)核能產(chǎn)業(yè)的起步周期，滲透率會大大強化。

政策的有序指引，意味著核電未來幾年行業(yè)規(guī)?？梢灶A(yù)估，板塊投資機會或集中于中游，尤其是擁有技術(shù)實力和高壁壘的部分民營企業(yè)，可以通過新業(yè)務(wù)占有更多的市場訂單，從而打開估值空間，形成股價修復(fù)。

本文觀點由大陽金融研究所 劉夏楠（ 執(zhí)業(yè)編號：A0600623050011）編輯整理，僅代表個人觀點，任何投資建議不作為您投資的依據(jù)，您須獨立作出投資決策，風(fēng)險自擔(dān)。據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》相關(guān)規(guī)定，特此說明：博眾通過各渠道推出的相關(guān)文章僅面向廣東博眾智能科技投資有限公司的客戶群體，文章內(nèi)容不表明對相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。若您并非博眾投資客戶群體，請勿接收或者使用博眾通過各渠道所推送的任何信息。股市有風(fēng)險，投資需謹慎！