德邦證券“2023世界經濟及投資高峰論壇”于2月14號在上海隆重召開。德邦證券首席宏觀經濟學家蘆哲表明，2023年的經濟增長預期為5個百分點，其中，出口的增長速度會急劇下降，基建投資的增長速度會比2022年慢一些，但是仍然會保持很高的速度，在低的基數下，消費會保持較高的增長率。

從產業方面，蘆哲指出，這一輪的存貨周期中，積極去庫存的時間已有近九個月，在存貨的去化速度方面，雖然從2022年第四季度開始，庫銷比例就開始出現了季節性的下降，但依然比往年同期要高，這說明當前的去庫存過程還比較緩慢，存貨的增長速度依然保持在歷史高位，如果按照“強勁的庫存周期”來判斷，這一輪的去庫過程至少會延續到2023年上半年。

而結合企業營收數據來看，蘆哲認為，目前企業營收同比增速回落幅度有所放緩，有望隨著后續內需的改善逐步觸底回升，預計將于2023年一季度完成由主動去庫存到被動去庫存周期的切換。

未來哪幾個產業預期景氣回升？蘆哲預計，在未來的一段時間里，制藥、電氣機械、通用/專用設備、食品飲料、鐵路船舶航空航天及其它交通設備制造業將會有較高的景氣度，但家具制造業、非金屬礦產制造業的景氣程度還有待于房地產產業鏈的修復。而與之相關聯的電腦通訊電子器材制造、文化教育休閑用品制造等制造業的需求則繼續下滑，在補貼退出后，汽車制造業的需求也在逐漸下降。