豬價(jià)下行令養(yǎng)豬行業(yè)持續(xù)低迷，但卻不改機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該行業(yè)的關(guān)注。就在近日，老牌養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份迎來(lái)了包括易方達(dá)基金張坤等在內(nèi)的多家知名機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。

此前公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，溫氏股份上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-22.6至-25.6億元，其中含計(jì)提事項(xiàng)約7億元。雖然上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧，但溫氏股份在調(diào)研中透露，上半年公司豬業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)，生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，自產(chǎn)豬苗投苗量逐月攀升，豬苗生產(chǎn)成本持續(xù)下降。

豬業(yè)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)

據(jù)溫氏股份介紹，公司上半年共銷(xiāo)售肉豬（含毛豬和鮮品）約469萬(wàn)頭，其中6月份肉豬出欄量重回百萬(wàn)頭級(jí)別；肉雞（含毛雞、鮮品和熟食）約4.84億只，其中鮮品約6400萬(wàn)只，熟食約660萬(wàn)只；肉鴨銷(xiāo)售約2700萬(wàn)只。

溫氏股份強(qiáng)調(diào)，上半年公司豬業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)，生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。如公司6月份窩均健仔數(shù)提升至10以上，自產(chǎn)豬苗投苗量逐月攀升，豬苗生產(chǎn)成本持續(xù)下降，6月底降至470元/頭左右，部分優(yōu)秀的種豬場(chǎng)低于350元/頭，6月份肉豬出欄量重回百萬(wàn)級(jí)別。目前，公司高繁母豬存欄比例已穩(wěn)健提升至95%左右，公司目前主要采用“二元雜”、“三系雜交配套”的種豬生產(chǎn)模式，快速補(bǔ)充種豬，母豬自供能力大幅提升，種豬體系已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)自我循環(huán)。

在禽業(yè)方面，溫氏股份上半年發(fā)展較好，實(shí)現(xiàn)了較好盈利，相比去年同期大幅扭虧，現(xiàn)階段養(yǎng)禽業(yè)生產(chǎn)成績(jī)達(dá)到歷史最優(yōu)水平，上半年上市率超94.5%，多月維持歷史最優(yōu)水平（最高為2018年上半年的94.58%），料肉比低于2.9，接近2018和2019年水平，生產(chǎn)成績(jī)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

同時(shí)，公司禽業(yè)大力推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，上半年銷(xiāo)售鮮品同比增加約29%，鮮銷(xiāo)比例約13%。近期鮮品雞單日銷(xiāo)售數(shù)量更是創(chuàng)下紀(jì)錄，突破80萬(wàn)只；大力執(zhí)行毛鮮聯(lián)動(dòng)靈活銷(xiāo)售策略，提升經(jīng)營(yíng)技巧和水平，毛雞和鮮品哪個(gè)價(jià)格高就以何種形態(tài)銷(xiāo)售，上半年鮮品實(shí)現(xiàn)較好盈利。公司現(xiàn)有肉雞單班屠宰產(chǎn)能約2.56億只/年。公司禽業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)工作整體效果明顯。

養(yǎng)殖成本持續(xù)下降

據(jù)溫氏股份介紹，公司上半年肉豬養(yǎng)殖完全成本約12.5元/斤（不含淘汰母豬等的其他盈虧），屬于階段性的異常波動(dòng)，主要原因是前期高價(jià)外購(gòu)豬苗出欄、產(chǎn)能利用率較低分?jǐn)傒^高固定成本、防非投入增加等。公司4、5、6月自繁苗完全成本呈逐月下降趨勢(shì)。公司自5月起暫停外購(gòu)豬苗，預(yù)計(jì)四季度成本回歸正常。就目前的防控水平和要求來(lái)看，公司下半年肉豬完全成本目標(biāo)降至10元/斤左右，明年降至8元/斤以下。

禽業(yè)方面，公司2021年上半年肉雞完全成本約6.2-6.3元/斤，其中雞苗、藥物、委托代養(yǎng)費(fèi)等均大幅下降。剔除飼料原料上漲因素，完全成本較去年同期下降0.75元/斤，成本控制較為理想。在現(xiàn)行飼料原料水平下，下半年完全成本目標(biāo)約6.3元/斤。

原料采購(gòu)方面，公司通過(guò)強(qiáng)化與大型原料企業(yè)戰(zhàn)略采購(gòu)，鎖定中遠(yuǎn)期合同，成本遠(yuǎn)低于市場(chǎng)主流采購(gòu)報(bào)價(jià)。同時(shí)，加快辦理進(jìn)口資質(zhì)，使用國(guó)外優(yōu)勢(shì)原料。營(yíng)養(yǎng)配方方面，大量采用優(yōu)勢(shì)原料，豬料6月成本環(huán)比降低120元/噸，公司也一直在探索低蛋白日糧方案，現(xiàn)在蛋白類(lèi)豆粕約為8-10%，低于社會(huì)平均水平。

具備竣工產(chǎn)能約4600萬(wàn)頭

在生豬產(chǎn)能及產(chǎn)能恢復(fù)情況方面，溫氏股份表示，公司現(xiàn)已批復(fù)可開(kāi)工的豬場(chǎng)布局產(chǎn)能超6000萬(wàn)頭，現(xiàn)有豬場(chǎng)竣工產(chǎn)能約4600萬(wàn)頭（即目前公司的種豬場(chǎng)滿負(fù)荷狀態(tài)時(shí)，能繁母豬按正常生產(chǎn)性能可產(chǎn)出的商品豬苗量為4600萬(wàn)頭），暫不需要大規(guī)模資本開(kāi)支。目前公司主要工作聚焦于盡快達(dá)產(chǎn)，利用好現(xiàn)有產(chǎn)能。公司去年下半年預(yù)料到周期下行，重新調(diào)整了建設(shè)規(guī)劃和節(jié)奏，目前正按照既定計(jì)劃和節(jié)奏穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)。

與此同時(shí)，公司上半年降本增效成果顯著，費(fèi)用方面，除財(cái)務(wù)和股權(quán)激勵(lì)外的其他費(fèi)用與上年同期基本持平之外，辦公及日用品、接待費(fèi)等可控費(fèi)用下降明顯，同比下降20%、45%左右，費(fèi)用控制效果明顯。

在種豬層面，公司自去年起開(kāi)始著手優(yōu)化種豬質(zhì)量。截至今年6月底，公司能繁母豬約110萬(wàn)頭，后備母豬約50萬(wàn)頭，種豬群體質(zhì)量大幅提升，高繁豬比例提升至95%左右，近兩月窩均健仔數(shù)提高至10以上。公司育種供種能力逐漸恢復(fù)，在豬周期下行、行業(yè)大量淘汰低效母豬的背景下，公司也適當(dāng)調(diào)整目標(biāo)，以滿足今明兩年的生產(chǎn)為目標(biāo)，以優(yōu)中選優(yōu)為原則，初步規(guī)劃年底高質(zhì)量能繁母豬約130萬(wàn)頭，高質(zhì)量后備母豬約80萬(wàn)頭。

面對(duì)豬周期下行的趨勢(shì)，溫氏股份表示，公司已比行業(yè)早半年控制資本開(kāi)支。天眼查信息顯示，溫氏股份一季度末賬面貨幣資金為33.10億元，且公司還于今年4月成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金92.97億元。此外，公司還有包括美元債、公司債、中期票據(jù)、超短融、商業(yè)銀行綜合授信等充足的融資工具剩余額度。