- 百億量化私募“上新”節(jié)奏有變化，誰(shuí)在努力超車(chē)、誰(shuí)在放慢步調(diào)？
- 2025年11月17日來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
提要：截至11月15日，一共有39家私募今年以來(lái)備案的產(chǎn)品數(shù)量不少于30只，其中27家為百億量化私募，占比接近七成。僅有的4家年內(nèi)備案產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)100只的也均為百億量化私募，分別是明汯投資、世紀(jì)前沿私募、黑翼資產(chǎn)和上海寬德私募，備案數(shù)量分別為130只、124只、124只和123只。
今年以來(lái)，量化私募迎來(lái)產(chǎn)品發(fā)行“大年”，頭部量化私募更是頻繁“上新”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，一共有39家私募今年以來(lái)備案的產(chǎn)品數(shù)量不少于30只，其中27家為百億量化私募，占比接近七成。僅有的4家年內(nèi)備案產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)100只的也均為百億量化私募，分別是明汯投資、世紀(jì)前沿私募、黑翼資產(chǎn)和上海寬德私募，備案數(shù)量分別為130只、124只、124只和123只。
界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，多家百億量化私募下半年以來(lái)的“上新”頻率相較此前有所提速。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，下半年備案產(chǎn)品數(shù)量不少于30只的百億量化私募中，啟林投資、大道投資、天演私募、龍旗科技等4家備案的產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達(dá)到上半年備案產(chǎn)品總數(shù)的3倍以上。
其中，除了龍旗科技以外，上述其他三家私募上半年均僅備案了7只產(chǎn)品，龍旗科技則是在已經(jīng)備案了17只產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，下半年備案頻率進(jìn)一步提速。龍旗科技年內(nèi)還曾主動(dòng)控制部分產(chǎn)品線的募資節(jié)奏，宣布自5月1日起龍旗量化擇時(shí)策略產(chǎn)品暫停接受資金的申購(gòu)和追加。
孝庸私募和九坤投資下半年以來(lái)備案的產(chǎn)品數(shù)量也已經(jīng)分別達(dá)到上半年備案產(chǎn)品總數(shù)的2.19倍和1.96倍。
孝庸私募是一家年內(nèi)新晉百億私募，公開(kāi)資料顯示，公司成立于2016年1月，今年上半年管理規(guī)模大約為40億元，近期已經(jīng)突破100億元大關(guān)。今年6月，孝庸私募獲得知名量化投資人士梁劼加盟，在此之前梁劼曾就職于世坤投資、卓識(shí)私募、平方和投資等多家知名量化機(jī)構(gòu)，后于2023年11月創(chuàng)辦上海慎元私募。
天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，截至目前，梁劼直接和間接累計(jì)持有孝庸私募39.8%的股份，已經(jīng)與該公司實(shí)控人張培佳的持股比例41%相差不多。
九坤投資長(zhǎng)期處于國(guó)內(nèi)量化私募第一梯隊(duì)，公司成立于2012年4月，截至今年二季度資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)600億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月15日，九坤投資旗下一共備案有796只私募產(chǎn)品。從備案時(shí)間上看，公司在2021年密集備案392只產(chǎn)品以后，“上新”節(jié)奏明顯放緩，2022年-2024年各年度的備案數(shù)量分別為34只、20只和4只，今年以來(lái)公司備案的產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了過(guò)去三年的總和。
此外，今年備案產(chǎn)品數(shù)量不少于30只的百億量化私募中，卓識(shí)私募、世紀(jì)前沿私募、茂源量化、進(jìn)化論私募、明汯投資、蒙璽投資、因諾資產(chǎn)等，下半年備案的產(chǎn)品數(shù)量也均已經(jīng)追平或者超過(guò)了公司上半年的備案產(chǎn)品總數(shù)。
其中，明汯私募和世紀(jì)前沿私募今年以來(lái)一直保持著較高的“上新”頻率，兩家私募上半年的備案產(chǎn)品數(shù)量分別為60只和53只，下半年以來(lái)的備案產(chǎn)品數(shù)量分別為70只和71只。
也有部分百億量化私募做出了不同的選擇，下半年以來(lái)的“上新”節(jié)奏相較于此前明顯有所放緩。
典型的比如正定私募，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至11月15日，公司今年以來(lái)一共備案了62只產(chǎn)品，備案時(shí)間均集中在今年上半年。正定私募成立于2022年2月，今年1月成功突破百億規(guī)模大關(guān)。公開(kāi)資料顯示，此前該公司曾于2024年12月暫停部分產(chǎn)品的新增募集，直到今年4月又重啟了封盤(pán)產(chǎn)品的對(duì)外募集。
截至11月15日，上半年備案產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)48只的千衍私募，下半年以來(lái)也僅備案了2只新產(chǎn)品。2015年1月成立的千衍私募也是一家年內(nèi)新晉百億私募，公司以中低頻股票量化以及期貨CTA策略為主。
千衍私募曾公告稱(chēng)，公司今年8月8日召開(kāi)股東會(huì)，決議將股東上海磁極企業(yè)持有的該公司41%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至股東吳晶名下，并將12%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至股東郭其添名下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后吳晶直接和間接合計(jì)持有該公司52.54%的股權(quán)，認(rèn)定為該公司的控股股東、實(shí)際控制人，以上變更事項(xiàng)已經(jīng)于8月13日完成工商變更。
另外，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至11月15日，今年以來(lái)備案產(chǎn)品數(shù)量不少于30只的百億量化私募中，聚寬投資、黑翼資產(chǎn)、衍復(fù)投資、量派投資等，下半年以來(lái)備案的產(chǎn)品數(shù)量均不及上半年備案產(chǎn)品數(shù)量的一半。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，不同私募的策略體系、策略容量以及現(xiàn)有的管理規(guī)模等都不一樣，會(huì)根據(jù)自身的實(shí)際情況來(lái)調(diào)整募資節(jié)奏。對(duì)于部分私募暫時(shí)放緩募資步調(diào)甚至封盤(pán)等情況，投資者需要留意公司是否在其他方面發(fā)生可能對(duì)公司策略有影響的重大事件，如果沒(méi)有的話(huà)，則不必過(guò)度解讀。另外，百億量化私募之間也存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，當(dāng)其中的一部分管理人主動(dòng)控制募資節(jié)奏以后，其他同類(lèi)的管理人或在一定程度上受益。
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