- 特斯拉市值一夜蒸發超4600億元
- 2025年10月08日來源：南方企業新聞網
提要：分析人士指出，此次特斯拉股價大跌是多重因素疊加所致。盡管美聯儲于9月17日宣布降息25個基點至4.00%-4.25%，但市場對寬松政策的預期已提前消化。更關鍵的是，美聯儲點陣圖顯示2026年和2027年僅計劃降息25個基點，遠低于市場此前預期的50個基點，引發投資者對科技股未來估值壓力的擔憂。
2025年9月26日——在美股市場經歷震蕩交易日后，特斯拉（Tesla）股價大幅下挫，收盤跌超4%，單日市值蒸發約645億美元，折合人民幣超4600億元。此次股價重挫引發市場廣泛關注，成為當日財經領域熱議焦點。
據公開數據顯示，當地時間9月25日，美股三大指數集體收跌，道指下跌0.38%，納指下挫0.5%，標普500指數亦下跌0.5%。在科技股整體承壓的背景下，特斯拉表現尤為疲軟，盤中一度跌幅超過4.5%，最終報收于階段性低位。
分析人士指出，此次特斯拉股價大跌是多重因素疊加所致。盡管美聯儲于9月17日宣布降息25個基點至4.00%-4.25%，但市場對寬松政策的預期已提前消化。更關鍵的是，美聯儲點陣圖顯示2026年和2027年僅計劃降息25個基點，遠低于市場此前預期的50個基點，引發投資者對科技股未來估值壓力的擔憂。
作為高成長性科技企業，特斯拉的估值高度依賴未來現金流折現，利率預期升溫直接壓制其股價表現。此外，投行對特斯拉2025年第三季度交付量預期出現分歧，也成為市場情緒波動的導火索。雖然高盛將預期上調至45.5萬輛，但市場更擔憂美國聯邦電動汽車稅收抵免政策將于9月30日到期帶來的短期沖擊。投資者擔心，政策到期前的購車熱潮可能已提前透支需求，若后續交付數據不及預期，或將引發進一步拋售。
財務層面的隱憂同樣不容忽視。特斯拉2025年第二季度自由現金流驟降至1.46億美元，同比暴跌89%，而同期資本支出卻增至23.94億美元，同比增長5%。這一反差加劇了市場對公司現金流壓力的擔憂，尤其是在傳統汽車業務增長放緩、Robotaxi和擎天柱機器人等新業務尚未形成規模收入的背景下，投資者對特斯拉的長期戰略執行能力產生疑慮。
值得注意的是，公司CEO埃隆·馬斯克在9月25日公開強調，其價值高達9000億美元的CEO績效獎勵計劃“關乎企業控制權而非個人財富”，并設下將特斯拉市值從1.1萬億美元提升至8.5萬億美元的宏偉目標。然而，這一目標被部分投資者視為過于激進，加之馬斯克同時掌管SpaceX、X平臺等多家企業，其精力分散問題再度引發對公司戰略聚焦度的質疑。
受此影響，資本市場反應冷淡，資金出現明顯流出跡象。截至發稿，特斯拉市值已回落至7000億美元下方，市場正密切關注其即將發布的第三季度交付報告以及Robotaxi業務的實質性進展。
業內專家認為，特斯拉正面臨轉型關鍵期，如何在維持汽車業務競爭力的同時，加速自動駕駛和人工智能等新引擎的商業化落地，將是其重獲投資者信心的核心所在。
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