10月28日，經歷短暫停牌的恒大汽車正式復牌，開盤后股價一度下跌超28%。截至收盤，恒大汽車股價下跌8.96%，每股僅報價0.305港元，市值縮水至33.07億港元。股價波動的背后，恒大汽車引資生變，等待5個月的新“白衣騎士”最終退場。在外界看來，此次買家離場，讓急需資金的恒大汽車再遇難題。

引資生變

復牌首日，恒大汽車盤中股價下跌至28.36%，盡管隨后拉升，但最終以近9%的跌幅收盤。此前，恒大汽車未能等來今年內第二位潛在“接盤者”。

今年5月，恒大汽車發布公告稱，中國恒大集團的清盤人、恒大健康產業集團有限公司、Acelin Global Limited(以下簡稱“潛在賣方”)與一名據本公司董事作出一切合理查詢后所知、所悉及所信獨立于本公司及其關連人士的第三方買方(以下簡稱“潛在買方”)訂立條款書。

據此，潛在賣方與潛在買方或就買賣潛在賣方所持本公司股份(以下簡稱“股份”)訂立最終買賣協議(以下簡稱“買賣協議”)。于本公告日期，潛在賣方合計共持有63.479億股股份，占全部已發行股份的約58.5%(以下簡稱“潛在待售股份”)。待訂立買賣協議后并在其條款及條件的規限下，31.45億股潛在待售股份(占全部已發行股份的約29%)將即時被收購，同時32.03億股潛在待售股份(占全部已發行股份的約29.5%)將成為潛在買方于買賣協議日期后一定期限內的一項可行使選擇權的標的。恒大汽車方面在公告中提到，條款書中還提及訂立一份授信協議，潛在買方(或其經本公司同意后指定的另一方)將向其提供信貸額，以資助本集團持續經營及發展本集團電動汽車業務。

由于公告中未提及潛在買方的具體信息，因此外界對該“神秘”買家充滿好奇，但新接盤者的出現讓恒大汽車股價一路攀升。然而，神秘買家未曾現身便已離場。今年10月25日，恒大汽車發布公告稱，潛在賣方已決定中止與潛在買方有關潛在交易的所有討論，并決定不再進行潛在交易。截至本公告日期，尚未與任何可能的買家達成任何協議、安排或理解，且潛在賣方尚未發現任何明確的機會。

這已不是恒大汽車首次遭遇潛在買家離場。去年8月，恒大汽車與紐頓集團簽訂協議，后者將以約38.9億港元的總價認購恒大汽車超61.77億股份，并持有恒大汽車經擴大后已發行股份總數的27.5%。同時，為支持恒大汽車業務復蘇，在滿足先決條件后，紐頓集團將提供6億元的免息及有擔保過渡性資金，用于恒大汽車的研發、生產及銷售業務。然而，由于未完成一系列先決條件，今年4月恒大汽車發布公告稱，與紐頓集團簽訂的戰略投資協議終止。

困局難解

一年內兩度接盤未果，無疑讓恒大汽車雪上加霜。

2019年，恒大健康通過收購國能汽車母公司NEVS獲得新能源汽車生產資質，后更名為恒大汽車。2020年，恒大汽車累計在汽車產業的投入高達474億元，其中研發費用達249億元，工廠建設、零部件采購投入則達225億元。同年，恒大汽車“組團”發布恒馳1、恒馳2、恒馳3、恒馳4、恒馳5、恒馳6共計六款新車。

不過，由于母公司恒大集團“爆雷”，截至目前恒大汽車僅一款恒馳5車型量產交付，但該車型量產后的銷量不容樂觀。2022年9月，恒馳5在恒大汽車天津工廠正式量產，但截至今年上半年，恒大汽車天津制造基地累計生產恒馳5僅1700輛，交付量約1429輛。

新車銷量低迷，恒大汽車面臨極大的資金壓力。財報顯示，截至今年6月30日，恒大汽車資產總額163.69億元，負債總額高達742.5億元。其中，借款265.9億元，貿易及其他應付款466.95億元，其他負債10.65億元。同時，今年上半年，恒大汽車營收3838萬元；凈虧損202.57億元，同比增長194.73%。

近年來部分造車新勢力均未挺過“燒錢”關。在中國汽車流通協會專家委員會成員顏景輝看來，造車作為重資產行業，研發、渠道及服務體系均需大量資金投入，新車交付實現規模化效應才有望攤平成本。新車未實現規模化銷量、資金支持不足等，很難維持車企正常發展。

事實上，資金問題已使恒大汽車工廠處于“停擺”狀態。今年上半年，恒大汽車方面在財報中提到，目前恒大汽車天津、上海、廣州制造季度均根據停機管理制度及方案進行設備維護和管理。同時，恒大汽車方面表示，在報告期內根據集團資金狀況，正積極采取措施，安排部分人員放假，進一步降低運營成本。

不過，恒大汽車方面也表示，將全力以赴引入戰略投資者積極籌措資金以維持本集團生存及未來的發展計劃。在引入戰略投資者并資金到位的情況下，本集團將根據市場需求，繼續推進新平臺、新車型的研發。

然而，此次潛在買家離場，讓恒大汽車再度面臨不確定性。業內人士表示，兩次接盤未果，疊加目前國內新能源汽車市場競爭日趨激烈，外部投資者將對接盤恒大汽車更為謹慎。