10月28日，經(jīng)歷短暫停牌的恒大汽車正式復(fù)牌，開盤后股價一度下跌超28%。截至收盤，恒大汽車股價下跌8.96%，每股僅報價0.305港元，市值縮水至33.07億港元。股價波動的背后，恒大汽車引資生變，等待5個月的新“白衣騎士”最終退場。在外界看來，此次買家離場，讓急需資金的恒大汽車再遇難題。

引資生變

復(fù)牌首日，恒大汽車盤中股價下跌至28.36%，盡管隨后拉升，但最終以近9%的跌幅收盤。此前，恒大汽車未能等來今年內(nèi)第二位潛在“接盤者”。

今年5月，恒大汽車發(fā)布公告稱，中國恒大集團(tuán)的清盤人、恒大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、Acelin Global Limited(以下簡稱“潛在賣方”)與一名據(jù)本公司董事作出一切合理查詢后所知、所悉及所信獨(dú)立于本公司及其關(guān)連人士的第三方買方(以下簡稱“潛在買方”)訂立條款書。

據(jù)此，潛在賣方與潛在買方或就買賣潛在賣方所持本公司股份(以下簡稱“股份”)訂立最終買賣協(xié)議(以下簡稱“買賣協(xié)議”)。于本公告日期，潛在賣方合計共持有63.479億股股份，占全部已發(fā)行股份的約58.5%(以下簡稱“潛在待售股份”)。待訂立買賣協(xié)議后并在其條款及條件的規(guī)限下，31.45億股潛在待售股份(占全部已發(fā)行股份的約29%)將即時被收購，同時32.03億股潛在待售股份(占全部已發(fā)行股份的約29.5%)將成為潛在買方于買賣協(xié)議日期后一定期限內(nèi)的一項(xiàng)可行使選擇權(quán)的標(biāo)的。恒大汽車方面在公告中提到，條款書中還提及訂立一份授信協(xié)議，潛在買方(或其經(jīng)本公司同意后指定的另一方)將向其提供信貸額，以資助本集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營及發(fā)展本集團(tuán)電動汽車業(yè)務(wù)。

由于公告中未提及潛在買方的具體信息，因此外界對該“神秘”買家充滿好奇，但新接盤者的出現(xiàn)讓恒大汽車股價一路攀升。然而，神秘買家未曾現(xiàn)身便已離場。今年10月25日，恒大汽車發(fā)布公告稱，潛在賣方已決定中止與潛在買方有關(guān)潛在交易的所有討論，并決定不再進(jìn)行潛在交易。截至本公告日期，尚未與任何可能的買家達(dá)成任何協(xié)議、安排或理解，且潛在賣方尚未發(fā)現(xiàn)任何明確的機(jī)會。

這已不是恒大汽車首次遭遇潛在買家離場。去年8月，恒大汽車與紐頓集團(tuán)簽訂協(xié)議，后者將以約38.9億港元的總價認(rèn)購恒大汽車超61.77億股份，并持有恒大汽車經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行股份總數(shù)的27.5%。同時，為支持恒大汽車業(yè)務(wù)復(fù)蘇，在滿足先決條件后，紐頓集團(tuán)將提供6億元的免息及有擔(dān)保過渡性資金，用于恒大汽車的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。然而，由于未完成一系列先決條件，今年4月恒大汽車發(fā)布公告稱，與紐頓集團(tuán)簽訂的戰(zhàn)略投資協(xié)議終止。

困局難解

一年內(nèi)兩度接盤未果，無疑讓恒大汽車雪上加霜。

2019年，恒大健康通過收購國能汽車母公司NEVS獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)，后更名為恒大汽車。2020年，恒大汽車?yán)塾嬙谄嚠a(chǎn)業(yè)的投入高達(dá)474億元，其中研發(fā)費(fèi)用達(dá)249億元，工廠建設(shè)、零部件采購?fù)度雱t達(dá)225億元。同年，恒大汽車“組團(tuán)”發(fā)布恒馳1、恒馳2、恒馳3、恒馳4、恒馳5、恒馳6共計六款新車。

不過，由于母公司恒大集團(tuán)“爆雷”，截至目前恒大汽車僅一款恒馳5車型量產(chǎn)交付，但該車型量產(chǎn)后的銷量不容樂觀。2022年9月，恒馳5在恒大汽車天津工廠正式量產(chǎn)，但截至今年上半年，恒大汽車天津制造基地累計生產(chǎn)恒馳5僅1700輛，交付量約1429輛。

新車銷量低迷，恒大汽車面臨極大的資金壓力。財報顯示，截至今年6月30日，恒大汽車資產(chǎn)總額163.69億元，負(fù)債總額高達(dá)742.5億元。其中，借款265.9億元，貿(mào)易及其他應(yīng)付款466.95億元，其他負(fù)債10.65億元。同時，今年上半年，恒大汽車營收3838萬元；凈虧損202.57億元，同比增長194.73%。

近年來部分造車新勢力均未挺過“燒錢”關(guān)。在中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員顏景輝看來，造車作為重資產(chǎn)行業(yè)，研發(fā)、渠道及服務(wù)體系均需大量資金投入，新車交付實(shí)現(xiàn)規(guī)模化效應(yīng)才有望攤平成本。新車未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷量、資金支持不足等，很難維持車企正常發(fā)展。

事實(shí)上，資金問題已使恒大汽車工廠處于“停擺”狀態(tài)。今年上半年，恒大汽車方面在財報中提到，目前恒大汽車天津、上海、廣州制造季度均根據(jù)停機(jī)管理制度及方案進(jìn)行設(shè)備維護(hù)和管理。同時，恒大汽車方面表示，在報告期內(nèi)根據(jù)集團(tuán)資金狀況，正積極采取措施，安排部分人員放假，進(jìn)一步降低運(yùn)營成本。

不過，恒大汽車方面也表示，將全力以赴引入戰(zhàn)略投資者積極籌措資金以維持本集團(tuán)生存及未來的發(fā)展計劃。在引入戰(zhàn)略投資者并資金到位的情況下，本集團(tuán)將根據(jù)市場需求，繼續(xù)推進(jìn)新平臺、新車型的研發(fā)。

然而，此次潛在買家離場，讓恒大汽車再度面臨不確定性。業(yè)內(nèi)人士表示，兩次接盤未果，疊加目前國內(nèi)新能源汽車市場競爭日趨激烈，外部投資者將對接盤恒大汽車更為謹(jǐn)慎。