隨著居民可支配收入的提高，珠寶首飾作為高端消費品，在中國市場將繼續保持快速增長，2019年，中國居民人均可支配收入同比增長8.9%。此外，政府政策支持、珠寶制作工藝進步、消費結構擴大等原因，促使珠寶飾品的發展迎來“新機遇”。而長期專注于求婚鉆戒品類的迪阿股份有限公司（以下簡稱“迪阿股份”）亦“乘勢而上”，此番沖擊資本市場，欲募資12.84億元，為進一步增強其整體競爭力。

不僅行業成長空間廣闊，其下游婚慶市場需求旺盛，伴隨著互聯網的普及、情感表達需求的增長和求婚文化的影響，新老“千禧一代”成珠寶消費主力，鉆石珠寶飾品發展步入“快車道”。分享千億元行業“蛋糕”的背后，迪阿股份業績高速增長，2020年，迪阿股份實現的營業收入為24.64億元，同比增長48.06%，實現的凈利潤為5.63億元，同比增長113.42%。此外，隨著移動互聯網的發展，迪阿股份的品牌傳播及粉絲運營，運用新技術適應新零售行業變革，持續提升品牌影響力及品牌勢能。

一、婚慶市場需求旺盛行業蛋糕超千億元，“千禧一代”成珠寶消費主力

據公開信息，2010-2018年，中國黃金、珠寶、玉器等首飾零售市場成交額復合年增長率為4.38%。上海鉆石交易所數據顯示，同期鉆石交易總額復合年增長率為9.08%，鉆石交易額增速高于珠寶行業整體增速，未來行業發展空間廣闊。

2015-2019年，中國珠寶飾品市場規模分別為6,073億元、6,134億元、6,527億元、6,965億元、7,843億元，2016-2019年同比增長率分別為1%、6.4%、6.7%、12.6%。

隨著中國經濟的增長，居民人均可支配收入也不斷上漲，中國居民消費者在滿足基本生活需要的基礎上，逐漸增加對可選擇消費品的消費。珠寶首飾作為可選擇消費品，在中國市場將繼續保持快速增長。

值得注意的是，婚慶市場珠寶消費在整個珠寶市場占據重要的位置。

目前，處于21-25歲的“年輕千禧一代”與年齡處于26-39歲的“老千禧一代”是鉆石珠寶消費的絕對主力。

據招股書引用戴比爾斯的報告，按鉆石珠寶消費件數計算，2017年，中國老千禧一代與年輕千禧一代分別貢獻鉆石珠寶市場69%和10%，合計約占79%左右的份額；按鉆石珠寶零售額計算，老千禧一代與年輕千禧一代分別貢獻70%和8%，合計貢獻約78%左右的市場份額。

千禧一代的成長伴隨著互聯網的發展和求婚文化的影響，對鉆石鑲嵌類婚慶珠寶的需求將對鉆石飾品的市場規模的維持起到重要的作用。

二、凈利潤翻番“造血”能力增強，凈資產收益率遠高于同行業均值

隨著中國經濟的快速發展，中國珠寶首飾行業的市場規模不斷擴大。同時，在市場空間持續增長的產業紅利驅動下，國際珠寶品牌商的進入及國內珠寶品牌商的興起，加劇了中國珠寶行業的市場競爭。

據招股書，迪阿股份主要從事以婚戒為主的品牌運營、定制銷售和研發設計，為婚戀人群定制高品質的求婚鉆戒等鉆石鑲嵌首飾。

2017-2020年，迪阿股份實現的營業收入分別為11.17億元、15億元、16.65億元、24.64億元，2018-2020年分別同比增長34.27%、10.96%、48.06%。

同期，迪阿股份的凈利潤分別為2.5億元、2.73億元、2.64億元、5.63億元，2018-2020年分別同比增長8.83%、-3.18%及113.42%。

2017-2020年，迪阿股份經營活動產生的現金流量凈額分別為2.19億元、1.85億元、3.57億元、8.94億元。

觀其凈資產收益率，迪阿股份扣非后的加權平均凈資產收益率高于同行業水平，盈利能力在同行業上市公司中存優勢。

2017-2020年，迪阿股份的ROE分別為91.63%、64.35%、45.56%、63.02%。

據東方財富Choice數據，2017-2019年，同行業可比上市公司萊紳通靈的ROE分別為14.35%、9.01%、6.21%，恒信璽利的ROE分別為15.48%、11.79%、7.69%，周大生的ROE分別為21.6%、22.18%、22.91%，周六福的ROE分別為65.06%、74.81%、53.92%。

根據上述4家同行業上市公司的數據可知，2017-2019年，迪阿股份同行業上市公司ROE的平均值分別為29.46%、29.45%、22.68%。

可以看出，目前迪阿股份所處行業的市場前景廣闊，迪阿股份的盈利能力處于行業前列，為其業績穩定增長的態勢提供了有力支撐。即將登陸創業板的迪阿股份，前景可期。

三、數字化系統建設驅動降本增效，聚集品牌人氣促進品牌價值傳播

根據商務部《走進零售新時代》報告，新零售是以消費者為核心，以提升效率、降低成本為目的，以技術創新為驅動，要素全面革新的商品交易方式。

在消費升級和技術升級的驅動下，新零售的模式應運而生，越來越多的珠寶零售企業開展要素變革的探索，以提升經營效率，降低運營成本，不斷適應和滿足消費者的消費需求。

通過持續有序的信息系統建設，迪阿股份已經建成了前臺系統方便易用、中臺系統高效靈活、后臺系統穩健支撐的信息系統管理體系，實現了線上線下入口融合、搭載AI技術的智慧門店、智慧導購、多渠道庫存共享、自動供應商派單、交付監控通知等亮點功能。

截至2020年末，迪阿股份已取得53項計算機軟件著作權，同行業可比公司平均持有軟件著作權4.75項。

在當前數字化系統建設的基礎上，迪阿股份仍將保持對前沿技術的關注和引進，繼續投入資金和人力進行信息系統建設，借助新技術不斷實現自身業務的降本增效，更好地為消費者提供真愛購物體驗。

抓住新零售時代消費升級和技術升級的契機，迪阿股份利用移動互聯網打造了現代、高效、貼近消費者的品牌運營模式。

緊跟互聯網的發展趨勢，迪阿股份熟練運用流量數據分析、社交媒介研究、粉絲社區運營、情感內容制作等技術，在微博、微信、抖音、嗶哩嗶哩等知名互聯網平臺持續傳播真愛理念，通過與消費者緊密的溝通互動凝聚了大量粉絲群體。

迪阿股份采用DTC（Direct To Consumer）的模式，非常高效地傳遞“一生·唯一·真愛”的愛情觀，通過與消費者產生情感共鳴進而獲取消費者的認同。

據招股書，DR品牌在微博、微信、抖音、嗶哩嗶哩等知名互聯網平臺共擁有超過2,000萬粉絲。

與此同時，移動互聯網時代，消費者從信息的接受者轉變為了信息的發布者。每一個消費者都能夠在互聯網上表達自己的態度，這包括對品牌的評價和對品牌理念的認同。

迪阿股份始終將消費者的真愛體驗放在非常重要的位置，通過各種運營方式不斷增強消費者購買DR產品的體驗感和儀式感。

這種體驗感和儀式感使得大量的粉絲和消費者出于對DR品牌愛情觀的認同，在微博、微信、短視頻平臺等渠道自發地傳播迪阿股份的品牌理念，通過表達自己的愛情觀為公司的品牌傳播起到了裂變的效果。

新零售模式的推動下，迪阿股份通過信息化持續投入，運用新技術把握日新月異的消費趨勢、滿足不斷變化的消費需求、提供便捷愉悅的消費體驗；同時借助新技術降本增效，以更好地承接和轉化消費需求，從而實現迪阿股份的進一步發展。