“硅料跌了，組件會(huì)不會(huì)跟跌？大概率不會(huì)，或者說沒有那么快反應(yīng)。”晶科能源董事長李仙德在2023年新年致辭中的一句話引發(fā)市場“遐想紛紛”。中國證券報(bào)記者注意到，近期多家第三方光伏產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)顯示，組件環(huán)節(jié)跌幅明顯小于硅料、硅片、電池片等環(huán)節(jié)。

業(yè)內(nèi)人士表示，組件跌幅較小主要是因?yàn)楹瀱文Ｊ健６唐趦?nèi)“鎖價(jià)”的組件訂單可能帶來超額利潤，但這一情況不會(huì)持久。面對(duì)跌價(jià)預(yù)期，光伏下游企業(yè)或再掀起簽訂“鎖量不鎖價(jià)”的長單潮。

組件價(jià)格跌幅最小

在1月4日行業(yè)咨詢媒體PV InfoLink公布的光伏供應(yīng)鏈價(jià)格數(shù)據(jù)中，組件環(huán)節(jié)跌幅最小，周內(nèi)跌幅僅3.4%，182mm、210mm單晶單玻組件均報(bào)1.83元/瓦；而多晶硅致密料、單晶硅片、單晶PERC電池片等環(huán)節(jié)價(jià)格則出現(xiàn)大幅下跌，周內(nèi)跌幅在14.6%-25.4%。

集邦新能源網(wǎng)1月4日發(fā)布的光伏供應(yīng)鏈價(jià)格也顯示，多晶硅、硅片、電池片環(huán)節(jié)本周價(jià)格下跌幅度達(dá)11.07%-24.24%，而組件環(huán)節(jié)當(dāng)周價(jià)格下跌幅度僅為2.53%-5.24%，182mm、210mm單面單晶組件報(bào)1.81元/瓦、1.82元/瓦。

InfoLink Consulting資深分析師方思淳告訴記者：“硅料、硅片的跌價(jià)是因?yàn)閷?shí)際產(chǎn)量快速增長導(dǎo)致庫存堆積，演變成供過于求進(jìn)而導(dǎo)致跌價(jià)，但此現(xiàn)象在組件環(huán)節(jié)并不明顯。”

CIC灼識(shí)咨詢總監(jiān)柴代旋也表示，先前硅料、硅片等價(jià)格大幅上漲時(shí)，組件價(jià)格要“溫和得多”。“以硅料為例，從2021年初起的兩年時(shí)間，價(jià)格從80元/kg一度上漲至300元/kg，漲幅超275%。而組件價(jià)格僅從1.5元/瓦漲至略高于2元/瓦。”

組件簽單模式也是近期價(jià)格跌幅較小的原因之一。方思淳介紹，組件簽單大多為“期貨模式”，今年一季度的價(jià)格基本在去年11月-12月時(shí)就陸續(xù)簽訂，因此原材料價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)會(huì)出現(xiàn)延遲。

記者針對(duì)這一情況以投資者身份致電晶科能源，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，海外訂單簽單一般會(huì)超前3個(gè)月至6個(gè)月，2023年第一、二季度的海外訂單在前一年的三、四季度就已簽訂，而當(dāng)時(shí)組件價(jià)格比較堅(jiān)挺。“訂單已提前鎖價(jià)，董事長的說法主要與此相關(guān)。”

后續(xù)仍有降價(jià)空間

1月4日，中國有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(簡稱“硅業(yè)分會(huì)”)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，單晶致密料價(jià)格已從2022年11月高點(diǎn)的30.60萬元/噸降至17.62萬元/噸，跌幅達(dá)42.4%。

硅料價(jià)格的大幅下跌給鎖價(jià)組件訂單帶來了短期超額利潤的可能。據(jù)硅業(yè)分會(huì)信息，前期簽訂的組件訂單價(jià)格基本都在1.6元/瓦以上，按目前0.8元-0.85元/瓦的電池成本計(jì)算，組件單瓦凈利潤較為豐厚。

盡管當(dāng)前組件價(jià)格跌幅較小，但成本仍是影響組件定價(jià)的重要因素。方思淳表示，隨著年內(nèi)上游硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，光伏整體供應(yīng)鏈將面臨供應(yīng)過剩的局面，組件的進(jìn)一步跌價(jià)不可避免。

根據(jù)國泰君安研報(bào)，預(yù)計(jì)到2023年底硅料產(chǎn)能將達(dá)到221.9萬噸，滿足下游853GW的需求量，硅片產(chǎn)能將達(dá)到785GW，電池片將達(dá)到672GW；同時(shí)預(yù)計(jì)全球2023年光伏裝機(jī)需求為350GW，若按1.25比例超配及10%行業(yè)庫存測算，對(duì)應(yīng)組件需求為486GW，供過于求現(xiàn)象顯著。

“快速下探的供應(yīng)鏈價(jià)格已影響到組件的新簽單，部分終端廠家持續(xù)重新談價(jià)。”方思淳說，由于部分終端客戶存在預(yù)期跌價(jià)心理，海內(nèi)外都有大型項(xiàng)目在延遲組件拉貨，一季度海內(nèi)外報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，并有擴(kuò)大趨勢。她預(yù)計(jì)，今年2、3月組件價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)更明顯的跌價(jià)。

同時(shí)，市場上還出現(xiàn)了部分出口退貨的組件產(chǎn)品以低價(jià)出售的情況。“有些組件的零散賣單價(jià)格已經(jīng)低至1.55元/瓦，整體價(jià)格較為混亂。”柴代旋表示。

“鎖價(jià)”或轉(zhuǎn)為“鎖量”

中信證券研報(bào)表示，組件價(jià)格受光伏行業(yè)整體供需的影響波動(dòng)較大，是決定光伏電站全投資內(nèi)部收益率的核心變量，組件價(jià)格每下降0.1元/瓦，對(duì)應(yīng)光伏電站項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

“按照公司光伏項(xiàng)目的內(nèi)部可研測算，光伏組件價(jià)格達(dá)到1.85元/瓦-1.95元/瓦的價(jià)格區(qū)間或低于該區(qū)間時(shí)，是能夠滿足公司光伏項(xiàng)目內(nèi)部收益率要求的。”集中式光伏電站運(yùn)營商廣宇發(fā)展日前在投資者平臺(tái)上表示。

柴代旋告訴記者，若組件的總體均價(jià)降至1.7元/瓦，將能夠有效刺激下游電站的裝機(jī)規(guī)模與投資熱情，“一些光資源較差的地域也將達(dá)到光伏裝機(jī)的收益要求，進(jìn)而拉升逆變器、支架、線纜、變壓器等輔材產(chǎn)品的銷量”。

而對(duì)于組件買家“買漲不買跌”的心理，方思淳則認(rèn)為無需悲觀。“考慮到簽約訂單中的并網(wǎng)時(shí)間要求，以及各地方政府仍有季度對(duì)應(yīng)裝機(jī)目標(biāo)要求需要依循，多數(shù)簽單將在春節(jié)過后拉動(dòng)。”

但她同時(shí)表示，如果產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)一步下滑，光伏電站的運(yùn)營商也會(huì)跟組件廠商談長單優(yōu)惠以達(dá)到攤平價(jià)格的目的，并可能出現(xiàn)過往“鎖量不鎖價(jià)”的情況。