- 中天海纜擬募資32億元擴充產(chǎn)能
- 2021年05月31日來源:中國證券報
提要:中天海纜科創(chuàng)板上市申請日前獲得受理。公司此次擬募資32億元,用于汕尾海洋工程基地(陸豐)中天科技產(chǎn)業(yè)園新建等項目,并補充流動資金。
中天海纜科創(chuàng)板上市申請日前獲得受理。公司此次擬募資32億元,用于汕尾海洋工程基地(陸豐)中天科技產(chǎn)業(yè)園新建等項目,并補充流動資金。
中天海纜是上市公司中天科技的控股子公司,主要從事海纜、陸纜的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
重點發(fā)展海纜業(yè)務(wù)
目前,中天海纜已具備交流500kV及以下海纜和陸纜、直流±400kV及以下海纜、直流±535kV及以下陸纜的研發(fā)制造能力。其中,海纜為公司業(yè)務(wù)發(fā)展重點,主要包括交流海底電纜、柔性直流海底電纜、臍帶纜、動態(tài)海纜、海底光纜等類別。
在特種海纜領(lǐng)域,公司完成了拖曳纜、動態(tài)海纜、臍帶纜、集束海纜等產(chǎn)品的研制,先后為我國“海馬號”“滄海號”等深海探測領(lǐng)域重大裝備開展海洋科考提供了通信和能源傳輸保障,并作為國內(nèi)唯一企業(yè)參與了國際大電網(wǎng)(CIGRE)“動態(tài)海底電纜推薦測試標準”制定工作,為全球動態(tài)海纜領(lǐng)域的發(fā)展貢獻了力量。
近年來,公司加快“走出去”步伐,積極參與“一帶一路”沿線的能源、信息互聯(lián)互通建設(shè),產(chǎn)品出口至德國、美國、意大利等70多個國家和地區(qū)。
公告顯示,2018年-2020年(報告期),中天海纜分別實現(xiàn)營收45.30億元、53.25億元、59.71億元;凈利潤分別為1.06億元、4.79億元、8.77億元。參照可比公司的二級市場估值,中天海纜的預(yù)計市值不低于10億元。
中天海纜本次擬募資32億元,用于汕尾海洋工程基地(陸豐)中天科技產(chǎn)業(yè)園新建項目、特種海纜研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、中天大豐海纜系統(tǒng)項目(一期)及補充流動資金。
公司表示,募集資金進一步擴充產(chǎn)能,滿足不斷擴大的特種海纜市場需求。同時,將在廣東陸豐、江蘇大豐等地新增海纜產(chǎn)能,并配套建設(shè)部分陸纜產(chǎn)能,貼近我國未來海上風電“主戰(zhàn)場”,輻射東南亞國際市場,完善公司業(yè)務(wù)區(qū)域布局,提升產(chǎn)品供應(yīng)和客戶服務(wù)能力,并為公司實施“走出去”戰(zhàn)略進一步夯實產(chǎn)能基礎(chǔ)。
分拆上市聚焦主業(yè)
從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,中天科技直接持有公司85.67%股份,通過中天金投間接控制公司3.38%股份,合計控制公司89.05%股份,為控股股東。中天科技集團持有中天科技25.05%股份,薛濟萍以直接及間接持股的方式合計控制中天科技25.09%股份,薛濟萍為中天科技的實際控制人,亦即中天海纜的實際控制人。
根據(jù)公告,中天海纜與中天科技下屬其他業(yè)務(wù)板塊保持較高的獨立性。本次分拆后,中天海纜仍將主要從事海纜、陸纜的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù),中天科技將繼續(xù)發(fā)展通信、電力傳輸(不含海纜、陸纜)、新能源、新材料等主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域。本次分拆上市有利于理順整體業(yè)務(wù)和管理架構(gòu),有利于聚焦主業(yè),有效應(yīng)對市場環(huán)境。
公告顯示,中天科技分拆中天海纜上市,符合相關(guān)要求,具備可行性。本次分拆上市不會對公司和中天科技其他業(yè)務(wù)板塊的獨立性和持續(xù)經(jīng)營構(gòu)成實質(zhì)性影響。
行業(yè)競爭將加劇
中天海纜提示,公司面臨海上風電搶裝潮影響公司經(jīng)營業(yè)績的風險。
近年來,相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)出臺,通過降低上網(wǎng)指導(dǎo)價、壓縮補貼范圍或時限等方式,推動風電“平價上網(wǎng)”及風電資源配置。根據(jù)財政部、國家發(fā)改委、國家能源局等部門于2020年1月20日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》相關(guān)要求,新增海上風電項目不再納入中央財政補貼范圍,按規(guī)定完成核準并于2021年12月31日前全部機組完成并網(wǎng)的存量海上風電項目,按相應(yīng)價格政策納入中央財政補貼范圍。中天海纜指出,海上風電項目補貼將進入倒計時,預(yù)計海上風電行業(yè)在2021年底前將迎來搶裝潮,可能透支此后的市場需求。隨著未來各項補貼政策陸續(xù)退出,海上風電項目“搶裝潮”之后,包括海纜在內(nèi)的海上風電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)景氣度預(yù)計會有所下滑,進而可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下降。
公司同時提示了電力行業(yè)投資政策變化的風險。電纜是電力行業(yè)重要配套產(chǎn)品,其市場需求與我國電力行業(yè)的投資政策密切相關(guān)。電力行業(yè)投資政策的制定會根據(jù)國民經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展情況進行相應(yīng)調(diào)整,具有一定不確定性。如果未來國家能源戰(zhàn)略規(guī)劃或電力行業(yè)投資政策發(fā)生較大變化,則可能導(dǎo)致電力電纜市場供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,從而影響電力電纜行業(yè)的發(fā)展。
近年來,海上風電市場快速發(fā)展,帶動海纜需求增長,驅(qū)動更多企業(yè)進入海纜行業(yè)或進一步擴充產(chǎn)能。但受海上風電補貼退坡等因素影響,海上風電市場建設(shè)規(guī)模及海纜需求短期存在下降的風險。隨著海上風電“平價上網(wǎng)”進程不斷加快,海纜作為海上風電產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié),降本增效壓力將逐步增大,行業(yè)競爭可能進一步加劇,競爭焦點將由規(guī)模和成本轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合競爭力,包括技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)工藝、融資能力、運營管理、市場營銷等。公司表示,如果未來行業(yè)競爭格局發(fā)生重大變化,而公司不能進一步鞏固和提升現(xiàn)有市場地位,將面臨喪失競爭優(yōu)勢和市場份額下降的風險。
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