《金基研》秋摯/作者 楊起超 時風/編審

受益于互聯網技術的迭代更新，家裝行業不斷進行自我變革。疊加政策紅利與技術革新，互聯網家裝如雨后春筍般的涌現，萬億市場的家裝行業價值凸顯。此外，疫情時代的到來，加速了家裝行業向數字化形態轉型的同時，也推動了家裝產業的升級，有效解決傳統行業信息不對稱、價格不透明、家裝行業集中度低等痛點，推動互聯網家裝行業的發展，互聯網家裝行業發展空間巨大。基于此，“嗅覺”靈敏的土巴兔集團股份有限公司（以下簡稱“土巴兔”）提前布局互聯網家裝賽道，打造互聯網家裝全方位生態閉環。同時，作為國內較早數字化賦能家裝服務的企業之一，土巴兔現已成為國內領先的數字經濟代表企業。

值得注意的是，沖擊上市背后，土巴兔實則系有備而來。一方面，土巴兔近年來的業績靚麗，用戶活躍度及用戶滿意度屬業內“佼佼者”，競爭優勢突出。另一方面，互聯網家裝平臺相比傳統家裝行業溝通更高效、順暢、便捷，用戶體驗好。基于國內互聯網家裝市場規模持續增長，行業服務滲透率不斷提升。可預見，隨著家裝消費主力人群的年輕化，消費習慣更偏向線上化，未來預計互聯網家裝的滲透率有望進一步提升，具備先發優勢的土巴兔在2022年打造6大數字系統，聚焦“整裝賦能”的戰略下或“大有可為”。

一、打造一站式互聯網家裝平臺，實現供需兩端資源精準對接

實際上，家裝施工技術復雜，專業性強。同時由于客戶需求不同，家裝服務的非標準品屬性強，強調對整個流程的高效統籌和嚴格質量監控，因此對家裝服務供應商的施工和管理能力要求高。

而不容忽視的是，傳統家裝服務在業主端與家裝服務供應商兩端，均存在諸多痛點。

傳統家裝服務涉及流程長，環節多，整體服務流程涉及建材廠商、家具廠商、家裝企業、業主等多個參與者，鏈條長導致業主對于終端施工和服務質量難以進行嚴格的監督和管控，過程中存在嚴重的信息不對稱及利益分配不合理的問題。

同時，家裝過程透明度較差，業主在裝修過程中對家裝企業的信任程度較低，需要花費大量的時間和精力參與到裝修中的每一個環節。家裝企業及施工隊在服務過程中存在以次充好、偷工減料、延誤工期、驗收不嚴等問題；業主面臨著裝修質量不達標，出現各種增項付費以及損失的風險。

除此之外，傳統家裝行業服務水平較低的另一個主要原因在于供需兩端均較為分散。

需求端，由于二手房銷售額的不斷提升、存量房改造以及局部改造的需求在整體家裝服務中的占比持續增長。需求端由原來集中在新樓盤的新房裝修需求轉變為分散在各個小區的存量房改造需求，業主更為分散，進一步增加了裝企的獲客難度。

供給端，國內家裝行業長期呈現“大行業，小企業”的發展特點，缺乏全國性的家裝企業龍頭。據灼識咨詢數據，2020年，國內共有10.6萬家建筑裝飾企業，平均產值僅為約4,000萬元。市場上大多數裝企規模較小，業主缺乏高質量且有保障的渠道對接符合自身需求的優質裝企。

簡而言之，由于傳統家裝服務鏈條較長，信息不對稱且利益分配不均導致服務質量難以保證。同時，家裝行業供給和需求兩端均較為分散，缺乏資源的整合和對接，造成業主和家裝服務供應商兩端均存在諸多痛點。

值得注意的是，借助互聯網思維和互聯網工具，家裝市場開始與互聯網融合發展，互聯網家裝平臺順勢而出。

互聯網家裝市場可進一步被細分為建材市場與非建材市場。其中，互聯網家裝建材市場主要指家裝主材、基礎建材等產品的線上交易市場；互聯網家裝非建材市場主要指家裝產業鏈相關設計、施工、監理等服務的線上交易市場。

更值得一提的是，互聯網家裝平臺匯集行業資源，解決了家裝服務中存在的多項問題。

互聯網家裝平臺集中大量有精準裝修需求的業主，吸引各類型的服務供應商使用平臺并提升對平臺的依賴度，將原本分散的供給和需求資源進行匯集。

從需求端來看，互聯網家裝平臺可以幫助業主完成與服務供應商之間的匹配，以及家裝服務過程當中的信息咨詢、材料購買及施工管控等工作。平臺作為信息提供者、服務整合者、執行監督者，幫助業主處理家裝流程的相關問題，節省業主的時間和精力，同時提升服務的質量和效率。

從供給端來看，互聯網家裝平臺有助于家裝服務供應商解決獲客問題，以此增強服務供應商對平臺的粘性。同時互聯網家裝平臺利用大數據、人工智能等技術，提升了家裝服務供應商的信息化和智能化水平，提高其施工效率和服務質量，實現對家裝服務供應商的賦能。

換言之，針對業主的痛點，互聯網家裝平臺匯集家裝經驗、第三方質檢服務保證施工質量、裝修款托管保證資金安全。針對家裝服務供應商的痛點，互聯網家裝平臺智能匹配系統降低獲客成本、提供信息化工具提升服務水平、集采模式降低材料購買成本。

綜上所述，互聯網家裝實現了對整個產業鏈的賦能，通過整合家裝鏈條每個環節的需求，并與相應的服務供應商進行對接，為業主提供了一站式的家裝服務平臺，作為第三方監督服務的整個流程，提供多樣化的工具及服務以提升裝修鏈條整體的效率，實現了對全產業鏈的整合和賦能，精準的解決了傳統家裝流程中供需兩端存在的問題。

二、深度賦能“數字化”家裝，打通線上線下交互模式刺激需求

顧名思義，互聯網家裝建材市場運營模式與電商較為類似，業主可以通過電商平臺購買需要的家裝主材及基礎建材。互聯網家裝非建材市場指通過互聯網提供家裝設計、施工、監理等一系列家裝服務。

近年來，隨著居民人均可支配收入的提升、智能手機滲透率的增長以及網購市場規模的擴大，互聯網家裝行業市場規模也在不斷提升。

據觀研報告網數據，近年來，國內互聯網家裝市場規模維持上升態勢。在2019年，國內互聯網家裝市場規模已達到3,861.7億元，2020年市場規模繼續增長至4050.7億元。

如今，國內網民數量持續上升，互聯網使用滲透率不斷提高，居民的互聯網消費意識逐步增強，特別是隨著90后、00后成為市場新一代消費者，企業的互聯網運營服務意識也在隨之提升，消費習慣線上化或難以阻擋。

疊加中國作為互聯網大國，互聯網技術水平正在持續高速發展。隨著國家對于大數據、云計算、5G等互聯網信息技術的重視程度進一步提升，未來互聯網技術水平及滲透率勢必持續保持增長態勢。

且當前，互聯網家裝平臺活躍用戶規模已突破三千萬人。

Fastdata數據顯示，2016-2020年，國內互聯網家裝平臺活躍用戶規模分別為1,617萬人、2,096萬人、2,445萬人、2,639萬人、3,156萬人。

據易觀千帆數據，統計從2020年1月到2021年8月數據發現，互聯網家裝活躍用戶規模經歷了62.5%的增長。

可以看出，近年來，隨著互聯網家裝服務模式對傳統家裝產業的改造，互聯網家裝平臺通過多種形式持續保障業主權益，并對家裝企業實現深度賦能，互聯網家裝服務模式愈發受到業主以及家裝企業的青睞。

不止于此，傳播形式“年輕化”、內容溝通“人性化”的家裝數字化平臺，更得消費主力軍——年輕人的“芳心”。

據CBNDate聯合天貓發布的《2021中國互聯網家裝消費趨勢白皮書》，90后/95后對家裝垂類渠道的關注的相對低，更傾向于從多樣化的泛線上媒體渠道獲取信息。其中，45%的受訪者傾向于選擇互聯網家裝平臺獲取信息。

土巴兔用戶調研結果顯示，按年齡劃分，在互聯網裝修用戶中，80前的用戶占比18.81%，80后的用戶占比38.12%；90后的用戶占比38.61%；00后的用戶占比4.46%。進而，85%的用戶表示“對裝修質量問題存有擔憂”，會在裝修前查看案例內容，對同戶型及裝前裝后全流程實景對比的興趣高達72%。

上述結果凸顯出互聯網家裝的優勢，即與傳統線下家裝服務相比，互聯網家裝能整合更豐富的裝修資源并通過互聯網平臺在服務全流程與用戶對接。

另外，家裝消費用戶除卻考慮產品質量外，施工、售后服務也成為了重點考慮內容，其次是產品設計和品牌。

據CBNDate聯合天貓發布的《2021中國互聯網家裝消費趨勢白皮書》，64%的家裝消費者看重產品質量，53%的家裝消費者看重安裝/施工服務，52%的家裝消費者看重售后服務，51%的家裝消費者看重產品設計，50%的家裝消費者看重品牌，47%的家裝消費者看重用戶評價反饋，40%的家裝消費者看重價格促銷。

基于此，國內家裝用戶在選擇平臺時，將更青睞能提供數字化家裝服務的頭部平臺，如數字經濟代表企業之一——土巴兔。

三、化身家裝產業數字化“弄潮兒”，十余年積淀成就業內數字經濟代表企業

普遍來看，互聯網概念與傳統行業結合，往往可以催生出顛覆行業的變化，譬如土巴兔當時一經問世后，激起千層浪，很快引起了家裝市場的強烈反響。

需要指出的是，土巴兔是國內較早數字化賦能家裝服務的企業之一，并圍繞家裝服務各個環節推出了質檢服務、“裝修保”服務、裝企線上店鋪營銷及訂單管理系統等創新性服務，具有市場先發優勢。

憑借十余年蟄伏，土巴兔已深度介入家裝服務流程，構建了閉環數字化家裝平臺。

自2008年設立以來，土巴兔主要從事數字化家裝服務，通過用戶、供應商的資源積累，家裝行業相關的經驗與知識的沉淀，逐漸從信息推薦、交易保障升級為家裝行業數字經濟代表企業之一。

針對前述傳統家裝行業痛點，土巴兔分階段推出了相應的解決方案。

首先，土巴兔打造信息服務平臺，實現家裝服務供應商和業主之間的智能精準匹配，解決了信息不對稱的問題；其后，土巴兔深入到家裝服務的交易鏈條，通過“裝修保”第三方資金托管和質檢等服務，更好地實現交易環節的規范化監督管理，提升家裝服務的透明度和交付質量；在完成信息及交易服務平臺打造的基礎之上，土巴兔進一步構建家裝生態閉環，整合上下游供應鏈資源，并為家裝服務供應商提供智能化的業務管理工具，提升全行業運營效率，實現深度產業賦能，構建了完整的數字化家裝生態閉環。

且土巴兔以互聯網平臺的形式，實現了家裝產業線上化、智能化，促進家裝行業參與者的連接和互動，數字化賦能傳統家裝企業實現轉型升級。土巴兔主要為家裝行業的服務供應商提供智能訂單匹配、信息增值、材料供應鏈整合以及廣告營銷等覆蓋業務全流程的相關服務。同時，土巴兔也自主研發了包括智能訂單匹配工具、訂單管理工具、線上店鋪營銷SaaS工具、線上材料采購平臺等信息化的業務管理和供應鏈管理工具。土巴兔發揮平臺的價值，對零散的家裝服務供應商提供多維、立體的賦能，最終與家裝服務供應商一道，進行兼具深度與廣度的業務協同，共同為有家裝需求的業主提供高品質的服務。

作為家裝行業數字經濟代表企業，土巴兔通過數字化賦能家裝服務供應商，進而實現了平臺與供應商協同，持續為全國業主提供優質、高效、便捷的家裝服務，獲得了供需兩方的共同認可。

2019-2021年，土巴兔分別實現營業收入68,033.51萬元、61,545.25萬元、65,480.97萬元，凈利潤則分別為7,967.9萬元、8,659.75萬元、7,032.95萬元。

截至2021年12月31日，土巴兔業務已覆蓋352座城市，平臺累計留存裝修意向的業主數達3,431.2萬人、累計注冊13.3萬家家裝企業、10,686家家具建材供應商，成功匹配業主與裝企8,91.8萬次。

通過逾十年的發展，土巴兔提交了一份亮眼的“答卷”，成為國內領先的數字化賦能家裝平臺，利用信息技術賦能家裝服務供應商，并共同為業主提供一站式數字化家裝解決方案。靚麗的業績也映射出土巴兔已經積累起了較強的品牌影響力，積累沉淀了與家裝服務供應商和業主相關的大量在線內容和相關數據，并持續提升服務運營能力，不斷鞏固在數字化家裝領域的領先地位。

四、聚焦“整裝賦能”新戰略，構建6大數字系統推動產業升級

作為業內領頭羊，土巴兔用戶評價好、活躍度高，在行業中占據優勢。

Talking Data2021年4月發布的《2020年移動互聯網報告》對主要裝修APP在五個方面的滿意度調查發現，土巴兔在家裝知識獲取經驗分享、預算評估、用戶案例介紹和效果圖展示方面滿意度均領跑行業。

值得關注的是，土巴兔披露，2021年，土巴兔平臺在落地城市業主發起的需求依然保持了8%的逆勢增長，反映出“裝修就上土巴兔”已經深深地印在了很多消費者的心里，也說明土巴兔的口碑、服務穩中向前。同時，土巴兔的網站自然用戶日均訪問量增長82%創新高。

可以看出，土巴兔用戶覆蓋率以及用戶滿意度高，使其具備競爭優勢。

值得一提的是，人們對家居品質的要求越來越高，驅動互聯網家裝行業持續發展。過去五年間，國內家裝市場整體規模持續增長。

據灼識咨詢《中國互聯網家裝行業藍皮書》，2016-2020年，國內家裝市場總規模分別為2萬億元、2.1萬億元、2.2萬億元、2.5萬億元、2.6萬億元，年均復合增長率為6.5%，預計2020-2025年該增速將提升至9%，家裝市場規模增速將持續提升。

對比而言，國內互聯網家裝市場規模自2016年以來飛速發展，滲透率不斷提升。

據iiMedia Research（艾媒咨詢）數據，2016年，國內互聯網家裝行業的市場規模為2,103.7億元，2020年規模達4,050.7億元，不到五年的時間將近翻了一番。

隨著行業的持續發展，互聯網家裝的滲透率也同步提升。觀研天下整理數據顯示，2015年，國內互聯網家裝行業滲透率僅為8.8%，到2019年已達16.9%，預計2020年可達到19.2%。

目光再次放回土巴兔，其2022年將打造6大數字系統，聚焦“整裝賦能”。

此前土巴兔發布2022年重磅戰略，表示2022年將圍繞“整裝”，為平臺數萬家裝修企業全面賦能；將聚焦平臺型整裝產品升級、平臺裝企設計能力提升、平臺工地管理系統升級，進而構建起平臺整裝生態，助力裝企的轉型升級。

總的來說，一場名為數字化家裝的“風暴”正在醞釀。土巴兔目前身處市場藍海，在經過十余年的積累沉淀后，已占據先發優勢。今后，隨著土巴兔繼續數字化賦能消費者、裝修企業、家電廠商、設計師等參與者，形成一定的黏性，或能促使其數字化家裝生態閉環愈跑愈大。